Os mercados globais fecharam a semana com uma mensagem clara: o pior do pânico em torno do conflito no Golfo diminuiu, mas o mercado não está totalmente convencido de que a estabilidade voltou. A Reuters informou que o dólar se encaminhava para sua maior queda semanal desde janeiro, à medida que os investidores desfizeram posições de porto seguro após o cessar-fogo desta semana, mas os traders continuam focados nas conversas de fim de semana entre os Estados Unidos e o Irã em Islamabad e em saber se o acordo realmente se manterá.
O petróleo permaneceu no centro da história. Brent e WTI subiram na sexta-feira, com nova ansiedade atingindo o mercado após ataques que cortaram a capacidade de produção da Arábia Saudita em cerca de 600.000 barris por dia e reduziram o fluxo do Oleoduto Leste-Oeste em cerca de 700.000 barris por dia. Mesmo assim, ambos os contratos ainda estavam a caminho de uma perda semanal de cerca de 11%, pois os traders equilibravam o otimismo frágil do cessar-fogo contra a contínua interrupção no Estreito de Ormuz, onde o transporte marítimo permaneceu bem abaixo dos níveis normais. A Reuters também observou que os preços físicos do petróleo na Europa e na África atingiram níveis recordes esta semana, mostrando que as condições reais de oferta ainda estão muito mais apertadas do que o recuo dos futuros poderia sugerir.
No mercado de câmbio, a mudança foi igualmente clara. O dólar perdeu terreno com a reversão das operações de risco relacionadas à guerra, com a Reuters reportando o euro em torno de $1,1694, a libra acima de $1,3424, e o índice do dólar em queda de cerca de 1,3% na semana. Isso indica aos traders que os mercados estão saindo do pico do pânico para uma fase mais condicional, onde a confiança pode melhorar rapidamente se a diplomacia avançar, mas também pode reverter rapidamente se as negociações de fim de semana decepcionarem ou se o transporte pelo Estreito de Hormuz permanecer bloqueado.
Gold had a stronger week than many expected. Spot gold held near $4,764.54 on Friday and was on course for a 1.8% weekly gain, its third consecutive weekly rise. At the same time, Reuters noted that gold is still about 10% below where it stood when the conflict erupted on February 28, because elevated energy costs have also fed inflation fears and complicated the interest rate outlook. In other words, gold is still benefiting from uncertainty, but not in a clean straight line.
As criptomoedas agora se tornam o principal mercado a ser observado para o fim de semana, pois é a principal classe de ativos que continua negociando enquanto grande parte do mercado tradicional pausa. Bitcoin está em torno de $71.767 e Ether em torno de $2.186. Isso não garante que o movimento do fim de semana definirá a próxima semana, mas torna as criptomoedas o indicador de sentimento ao vivo mais claro enquanto os traders aguardam notícias das negociações de Islamabad e quaisquer sinais de que os fluxos de energia do Golfo estão se normalizando. Isso é uma inferência, mas é bem apoiada pelo padrão desta semana em moedas, petróleo e apetite por risco.
Olhando para frente, o tom da semana que vem para o mercado de câmbio, petróleo e ouro provavelmente dependerá de três coisas. Primeiro, se a diplomacia de fim de semana produzirá algo mais duradouro do que uma pausa instável. Segundo, se o tráfego de navios-tanque pelo Estreito de Ormuz começar a se recuperar significativamente de níveis que a Reuters descreveu como bem abaixo de 10% do normal. Terceiro, se as preocupações com a inflação permanecerem elevadas à medida que os mercados absorvem o último choque energético. Se essas pressões diminuírem, o dólar poderá permanecer mais fraco e o petróleo poderá esfriar ainda mais. Caso contrário, a volatilidade poderá retornar rapidamente em moedas, commodities e cripto.
