Os mercados globais encerraram a semana com a mesma questão mais uma vez impulsionando quase tudo mais: o choque energético do Oriente Médio. A Reuters informou que as negociações estagnadas entre EUA e Irã, a contínua interrupção no Estreito de Ormuz e os renovados sinais militares do Irã levaram os mercados de volta a um tom mais defensivo na sexta-feira, mesmo com uma extensão separada do cessar-fogo entre Líbano e Israel oferecendo apenas um alívio limitado. Os mercados asiáticos terminaram mistos, os futuros de ações europeias apontavam para baixo e os traders continuaram a precificar o risco de que a interrupção energética atual possa durar mais do que o esperado.
O petróleo voltou a ser o principal motor do mercado nesta semana. O Brent subiu acima de $105 o barril e o WTI voltou para perto de $96, com a Reuters informando que o Brent subiu cerca de 17% na semana, uma vez que o fechamento parcial de Hormuz e as preocupações com escassez prolongada mantiveram os receios de oferta elevados. Isso importa muito além do próprio petróleo. Os preços mais altos da energia estão alimentando novamente as preocupações com a inflação, e isso começou a repercutir nas moedas, no ouro e nas expectativas de taxas de juros.
No mercado de câmbio, o dólar americano recuperou força após duas semanas de perdas. A Reuters disse que o dólar estava a caminho de seu primeiro ganho semanal em três semanas, apoiado pela demanda por ativos de refúgio à medida que a diplomacia estagnou e os preços do petróleo subiram. A mesma cobertura da Reuters observou que o índice do dólar estava em alta de cerca de 0,8% na semana, enquanto o euro, a libra esterlina e o iene ficaram sob pressão. Para os traders de câmbio, a mensagem era clara: quando o risco geopolítico e o petróleo sobem juntos, o dólar pode recuperar o terreno rapidamente.
O ouro seguiu no sentido oposto. O ouro à vista estava em torno de **$4.683 a onça na sexta-feira e se dirigia para uma perda semanal de cerca de 3 **%**, seu primeiro revés semanal após quatro ganhos consecutivos. A Reuters atribuiu essa queda diretamente ao aumento dos preços do petróleo, a um dólar mais forte e a preocupações renovadas de que os bancos centrais possam ter que manter as taxas mais altas por mais tempo se o choque energético mantiver a inflação elevada. O ouro ainda é um porto seguro, mas esta semana mostrou novamente que ele pode ter dificuldades quando o canal de inflação e taxas começa a superar a aversão pura ao risco.
Criptomoedas agora se tornam o mercado a ser observado durante o fim de semana de 25 a 26 de abril, pois é a principal classe de ativos que continua sendo negociada enquanto grande parte do mercado tradicional pausa. Bitcoin está em torno de $77,706 e Éter ao redor $2,314.67, ambos ligeiramente em baixa no dia. Neste ambiente, as criptomoedas provavelmente atuarão como o indicador de sentimento em tempo real mais claro enquanto os traders aguardam a próxima manchete geopolítica ou sinal de política. Essa é uma inferência, mas se encaixa no padrão mais amplo desta semana, onde o petróleo, o dólar e o apetite ao risco permaneceram altamente sensíveis a cada novo desenvolvimento.
Olhando para a semana que vem, câmbio, petróleo e ouro podem ser moldados tanto pelos bancos centrais quanto pela geopolítica. A Reuters informou que a Reserva Federal e o Banco do Japão ambos devem anunciar decisões de política na próxima semana, enquanto outra cobertura da Reuters diz que O BCE espera manter as taxas em 2% enquanto enfatiza a flexibilidade caso o choque energético se mostre mais persistente. Isso significa que os traders entram na nova semana com uma combinação familiar, mas ainda difícil: risco de oferta relacionado à guerra, pressão inflacionária do petróleo e uma perspectiva política que pode mudar rapidamente se os preços da energia permanecerem altos.
Por enquanto, o tom do mercado está direto. O petróleo e o dólar se reafirmaram esta semana, o ouro perdeu o ímpeto e as criptomoedas assumem como barômetro do sentimento para o fim de semana. Se as criptomoedas se mantiverem estáveis, os mercados mais amplos poderão reabrir em um clima mais calmo. Se as manchetes do fim de semana se tornarem mais agressivas, a volatilidade no mercado de câmbio, petróleo e ouro poderá retornar muito rapidamente na próxima semana.
