Principales conclusiones:
- Datos económicos de EE.UU: Los próximos datos sobre el IPC, el IPP y las ventas al por menor serán cruciales para dar forma a las expectativas sobre el próximo movimiento de la Fed. Las presiones inflacionistas podrían apoyar al dólar estadounidense, mientras que unos datos más débiles podrían dar lugar a nuevas especulaciones sobre recortes de tipos.
- Cifras de crecimiento de la Eurozona: Los datos del PIB y de la producción industrial de la Eurozona serán clave para determinar las perspectivas económicas de la región e influir en las decisiones políticas del BCE.
- Niveles técnicos: La resistencia en 1,1008 y 1,1070, con el soporte en 1,0880 y 1,0800, serán fundamentales para determinar la dirección del par EUR/USD.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par EUR/USD terminó la semana anterior ligeramente por encima de la marca de 1,0900, reflejando una semana de cautela en medio de señales económicas mixtas. Los inversores han estado en vilo debido a las decisiones de política monetaria de los bancos centrales, en particular las de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). El dólar estadounidense se debilitó inicialmente, ya que los participantes en el mercado empezaron a especular con la posibilidad de que la Fed recortara los tipos de interés antes de la reunión de septiembre. Este sentimiento se vio exacerbado por la inquietud ante los riesgos de recesión, alimentada por los pésimos datos macroeconómicos estadounidenses y las tensiones geopolíticas en Oriente Medio.
Sin embargo, a medida que avanzaba la semana, el dólar recuperó algo de fuerza, recuperando la mayor parte de sus pérdidas iniciales. Esto se vio favorecido por unos datos del PMI de servicios del ISM estadounidense y de las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo mejores de lo esperado, que contribuyeron a mitigar algunos temores de recesión. Por otro lado, el euro vio limitado su potencial alcista debido a los datos económicos mixtos de la Eurozona, especialmente de Alemania, donde la producción industrial mostró cierta resistencia, pero se vio contrarrestada por unas cifras de ventas minoristas más débiles.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde el punto de vista técnico, el par EUR/USD ha mostrado signos de perder su impulso alcista. El par se enfrentó a una fuerte resistencia en torno al nivel de 1,1008, que marcó su punto más alto desde principios de enero. En el gráfico semanal se observa una larga mecha alcista, lo que sugiere que los alcistas no lograron mantener el control, y el interés vendedor surgió en niveles superiores. El par sigue cotizando por encima de las Medias Móviles Simples (SMA) de 20 y 100, y la SMA de 200 ofrece una resistencia dinámica en torno al nivel de 1,1070. Los indicadores diarios como el Índice de Fuerza Relativa (RSI) se consolidan cerca de niveles neutrales, limitando el potencial bajista del par.
Fundamentalmente, la próxima semana estará dominada por las publicaciones económicas clave tanto de EE.UU. como de la Eurozona. En EE.UU. se publicarán el índice de precios de consumo (IPC) y el índice de precios de producción (IPP) de julio, junto con los datos de ventas minoristas y la estimación preliminar del índice de confianza del consumidor de Michigan de agosto. Estas cifras se seguirán de cerca para detectar cualquier indicio de presión inflacionista o de confianza de los consumidores que pueda influir en el próximo movimiento de la Reserva Federal.
En la Eurozona, la atención se centrará en la segunda estimación del Producto Interior Bruto (PIB) del segundo trimestre y en los datos de producción industrial de junio. La encuesta ZEW sobre el sentimiento económico en Alemania también será fundamental para evaluar las perspectivas económicas. El resultado de estas publicaciones desempeñará un papel importante en la trayectoria del par EUR/USD a corto plazo.
De cara al futuro
De cara al futuro, el movimiento del par EUR/USD se verá muy influido por los próximos datos de inflación y crecimiento de EE.UU. y la Eurozona. El mercado seguirá de cerca las cifras del IPC y el IPP de EE.UU. en busca de cualquier indicio de presión inflacionista que pudiera inducir a la Reserva Federal a ajustar su política monetaria. Del mismo modo, los datos del PIB y la producción industrial de la zona euro proporcionarán información sobre la salud económica de la región y la posible respuesta del BCE.
Los principales niveles de resistencia a vigilar se encuentran en 1,1008, y una ruptura por encima de este nivel podría apuntar a la zona de 1,1070. A la baja, el soporte se sitúa en 1,0880, con un nivel de soporte más significativo en 1,0800. Una ruptura de estos niveles podría abrir la puerta a nuevos descensos hacia la zona de 1,0720.
