Principales conclusiones<\/strong><\/h2>- El mercado al contado comienza la semana cerca de los 3.365-3.370, con un ligero retroceso debido al rebote del d\u00f3lar, pero el tono de la Reserva Federal sigue siendo favorable de cara al PCE del viernes.
<\/a><\/li>- Vigile la confluencia entre 3.347 y 3.369, donde las medias de 20 y 50 d\u00edas se solapan con l\u00edneas clave de Fibonacci. Un cierre diario por encima de 3.369 favorece a 3.385 y 3.405.
<\/a><\/li>- Los primeros soportes se sit\u00faan en 3.348, 3.333 y 3.311. La p\u00e9rdida de 3.348 advertir\u00eda de un retroceso m\u00e1s profundo hacia la zona de valor de la semana pasada. La p\u00e9rdida de 3.348 advertir\u00eda de un retroceso m\u00e1s profundo hacia la zona de valores de la semana pasada.
<\/a><\/li>- El posicionamiento se ha enfriado un poco, lo que deja margen para que se reconstruyan las posiciones largas si los datos son d\u00e9biles, mientras que las tenencias de ETF y las compras de los bancos centrales siguen apuntalando el panorama general.
<\/a><\/li>- Los catalizadores de esta semana, por orden, son la segunda estimaci\u00f3n del PIB del segundo trimestre, el jueves, y el PCE, el viernes. Un PCE m\u00e1s d\u00e9bil probablemente empuje a la baja los rendimientos y el d\u00f3lar, lo que suele impulsar al oro.<\/li><\/ul>
Din\u00e1mica del mercado y evoluci\u00f3n reciente<\/strong><\/h2>El oro al contado comenz\u00f3 la semana cerca de los 3.365-3.370 tras tocar el viernes un m\u00e1ximo de dos semanas, y luego cedi\u00f3 ligeramente ante la subida del d\u00f3lar. El tel\u00f3n de fondo sigue siendo favorable despu\u00e9s de que las declaraciones del presidente Powell en Jackson Hole se inclinaran a favor de la relajaci\u00f3n, con los mercados de futuros apostando fuertemente por un recorte de tipos en septiembre y una relajaci\u00f3n adicional a finales de a\u00f1o. Los operadores estar\u00e1n pendientes de la segunda estimaci\u00f3n del PIB del segundo trimestre del jueves y de la inflaci\u00f3n medida por el \u00edndice PCE del viernes, que pueden influir en los rendimientos, el d\u00f3lar y la trayectoria del oro a corto plazo.<\/p>
Bajo el cap\u00f3, los flujos f\u00edsicos son mixtos. Los centros asi\u00e1ticos registraron una actividad minorista moderada debido a los elevados precios, aunque la India est\u00e1 iniciando la reposici\u00f3n estacional de existencias y las primas de China se mantuvieron ligeramente positivas. A nivel institucional, las tenencias de ETF siguen siendo elevadas: el mayor ETF de oro pose\u00eda unas 957 toneladas a 22 de agosto. El apetito de los bancos centrales sigue siendo un pilar subyacente clave, con China ampliando las compras oficiales hasta julio y los datos de las encuestas mostrando un amplio inter\u00e9s de los gestores de reservas este a\u00f1o.<\/p>
Hasta mediados de agosto, los precios se movieron en un rango estrecho pero constructivo. Los m\u00ednimos intrad\u00eda de la semana pasada se situaron cerca de 3.311, mientras que los m\u00e1ximos se estancaron en torno a 3.379, lo que deja a los bonos al contado a poca distancia de la zona r\u00e9cord de primavera si los pr\u00f3ximos datos son lo suficientemente d\u00e9biles como para hacer bajar los rendimientos.<\/p>
Influencias t\u00e9cnicas y fundamentales<\/strong><\/h2>El impulso es neutro-positivo en lugar de alcista. En los gr\u00e1ficos diarios, el RSI se sit\u00faa cerca de 55 y el impulso del MACD es ligeramente negativo, lo que encaja en una consolidaci\u00f3n dentro de una tendencia alcista m\u00e1s amplia. El precio se apoya en un grupo de medias m\u00f3viles alcistas, con las de 20 y 50 d\u00edas cerca de 3.348 y la de 100 d\u00edas en torno a 3.323. La de 200 d\u00edas se sit\u00faa muy por debajo, en el nivel de 3.323. La de 200 d\u00edas se sit\u00faa muy por debajo, cerca de 3.060, lo que preserva un amplio hueco alcista en plazos superiores.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t![\"\"](\"https:\/\/oqtima.news\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/Fibonacci-retracements-on-XAUUSD-chart-1024x538.png\")
\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tMapa a corto plazo, utilizando las oscilaciones de agosto: el m\u00e1ximo del 11 de agosto cerca de 3.405 y el m\u00ednimo del 20 de agosto cerca de 3.311 enmarcan los niveles de Fibonacci que los operadores est\u00e1n vigilando. El retroceso del 38,2% se sit\u00faa entre 3.347 y 3.348, el del 50% cerca de 3.358 y el del 61,8% cerca de 3.369. Esto establece una clara confluencia, ya que el precio de las acciones se sit\u00faa en el nivel de Fibonacci. Se trata de una confluencia perfecta, ya que el precio ronda la banda del 61,8%, mientras que las medias de 20 y 50 d\u00edas se agrupan en la l\u00ednea del 38,2%. Un cierre diario sostenido al norte de 3.369 abrir\u00eda los niveles de 3.385 a 3.405, y m\u00e1s all\u00e1 la zona r\u00e9cord. Un retroceso por debajo de 3.348 expondr\u00eda a 3.333, y luego al pivote de 3.311 desde el m\u00ednimo de la semana pasada.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t![\"\"](\"https:\/\/oqtima.news\/wp-content\/uploads\/2025\/08\/RSI-and-MACD-show-consolidation-within-a-broader-uptrend-for-GOLD-1024x538.png\")
\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\tEl posicionamiento es constructivo, pero no espumoso. Los datos de la CFTC de la semana que finaliz\u00f3 el 19 de agosto mostraron que el dinero gestionado recort\u00f3 las posiciones largas netas, lo que alivia algo la presi\u00f3n en el lado largo y deja espacio para a\u00f1adir si los datos se vuelven pesimistas. Mientras tanto, la ca\u00edda del d\u00f3lar tras el cambio de tono de Powell sigue siendo el principal motor macroecon\u00f3mico, ya que un billete verde m\u00e1s d\u00e9bil reduce el viento en contra para el lingote.<\/p>
Esta semana viene cargada de catalizadores macroecon\u00f3micos. Los mercados ven una alta probabilidad de un recorte en septiembre, y el deflactor PCE del viernes es el indicador preferido de la Fed, por lo que una sorpresa a la baja podr\u00eda presionar a la baja los rendimientos reales y ampliar la oferta de oro. Por el contrario, un PCE firme o una revisi\u00f3n al alza del PIB podr\u00edan impulsar al d\u00f3lar y a los rendimientos al alza, invitando a un retroceso hasta mediados de los 3.340 puntos.<\/p>
De cara al futuro<\/strong><\/h2>El camino de menor resistencia es lateral a alcista mientras el precio se mantenga por encima de la banda de soporte de 3.333 a 3.348. Los alcistas quieren un cierre diario por encima de 3.369 para cambiar la tendencia hacia 3.385 y 3.405. Los alcistas necesitan un cierre diario por encima de 3.369 para cambiar la tendencia hacia 3.385 y 3.405, con la confirmaci\u00f3n del impulso a trav\u00e9s del RSI hacia los 50 o 60 puntos. Los osos necesitan un catalizador impulsado por los datos que eleve el d\u00f3lar y los rendimientos a 10 a\u00f1os, forzando un cierre por debajo de 3.348 y, a continuaci\u00f3n, una prueba de 3.333 y 3.311. Con las tenencias de ETFs firmes y la demanda de los bancos centrales todav\u00eda proporcionando un suelo, las ca\u00eddas hacia los 3.300 bajos parecen t\u00e1cticas m\u00e1s que de final de tendencia, a menos que los datos reajusten decisivamente la senda de la Fed.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t![\"Imagen](\"https:\/\/oqtima.news\/wp-content\/uploads\/2024\/03\/Jeremy-Hodges-Profile-Picture-e1712911647398-300x300.jpg\")
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Din\u00e1mica del mercado y evoluci\u00f3n reciente<\/strong><\/h2>El oro al contado comenz\u00f3 la semana cerca de los 3.365-3.370 tras tocar el viernes un m\u00e1ximo de dos semanas, y luego cedi\u00f3 ligeramente ante la subida del d\u00f3lar. El tel\u00f3n de fondo sigue siendo favorable despu\u00e9s de que las declaraciones del presidente Powell en Jackson Hole se inclinaran a favor de la relajaci\u00f3n, con los mercados de futuros apostando fuertemente por un recorte de tipos en septiembre y una relajaci\u00f3n adicional a finales de a\u00f1o. Los operadores estar\u00e1n pendientes de la segunda estimaci\u00f3n del PIB del segundo trimestre del jueves y de la inflaci\u00f3n medida por el \u00edndice PCE del viernes, que pueden influir en los rendimientos, el d\u00f3lar y la trayectoria del oro a corto plazo.<\/p>
Bajo el cap\u00f3, los flujos f\u00edsicos son mixtos. Los centros asi\u00e1ticos registraron una actividad minorista moderada debido a los elevados precios, aunque la India est\u00e1 iniciando la reposici\u00f3n estacional de existencias y las primas de China se mantuvieron ligeramente positivas. A nivel institucional, las tenencias de ETF siguen siendo elevadas: el mayor ETF de oro pose\u00eda unas 957 toneladas a 22 de agosto. El apetito de los bancos centrales sigue siendo un pilar subyacente clave, con China ampliando las compras oficiales hasta julio y los datos de las encuestas mostrando un amplio inter\u00e9s de los gestores de reservas este a\u00f1o.<\/p>
Hasta mediados de agosto, los precios se movieron en un rango estrecho pero constructivo. Los m\u00ednimos intrad\u00eda de la semana pasada se situaron cerca de 3.311, mientras que los m\u00e1ximos se estancaron en torno a 3.379, lo que deja a los bonos al contado a poca distancia de la zona r\u00e9cord de primavera si los pr\u00f3ximos datos son lo suficientemente d\u00e9biles como para hacer bajar los rendimientos.<\/p>
Influencias t\u00e9cnicas y fundamentales<\/strong><\/h2>El impulso es neutro-positivo en lugar de alcista. En los gr\u00e1ficos diarios, el RSI se sit\u00faa cerca de 55 y el impulso del MACD es ligeramente negativo, lo que encaja en una consolidaci\u00f3n dentro de una tendencia alcista m\u00e1s amplia. El precio se apoya en un grupo de medias m\u00f3viles alcistas, con las de 20 y 50 d\u00edas cerca de 3.348 y la de 100 d\u00edas en torno a 3.323. La de 200 d\u00edas se sit\u00faa muy por debajo, en el nivel de 3.323. La de 200 d\u00edas se sit\u00faa muy por debajo, cerca de 3.060, lo que preserva un amplio hueco alcista en plazos superiores.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Esta semana viene cargada de catalizadores macroecon\u00f3micos. Los mercados ven una alta probabilidad de un recorte en septiembre, y el deflactor PCE del viernes es el indicador preferido de la Fed, por lo que una sorpresa a la baja podr\u00eda presionar a la baja los rendimientos reales y ampliar la oferta de oro. Por el contrario, un PCE firme o una revisi\u00f3n al alza del PIB podr\u00edan impulsar al d\u00f3lar y a los rendimientos al alza, invitando a un retroceso hasta mediados de los 3.340 puntos.<\/p>
De cara al futuro<\/strong><\/h2>El camino de menor resistencia es lateral a alcista mientras el precio se mantenga por encima de la banda de soporte de 3.333 a 3.348. Los alcistas quieren un cierre diario por encima de 3.369 para cambiar la tendencia hacia 3.385 y 3.405. Los alcistas necesitan un cierre diario por encima de 3.369 para cambiar la tendencia hacia 3.385 y 3.405, con la confirmaci\u00f3n del impulso a trav\u00e9s del RSI hacia los 50 o 60 puntos. Los osos necesitan un catalizador impulsado por los datos que eleve el d\u00f3lar y los rendimientos a 10 a\u00f1os, forzando un cierre por debajo de 3.348 y, a continuaci\u00f3n, una prueba de 3.333 y 3.311. Con las tenencias de ETFs firmes y la demanda de los bancos centrales todav\u00eda proporcionando un suelo, las ca\u00eddas hacia los 3.300 bajos parecen t\u00e1cticas m\u00e1s que de final de tendencia, a menos que los datos reajusten decisivamente la senda de la Fed.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\n\t\t\t
El impulso es neutro-positivo en lugar de alcista. En los gr\u00e1ficos diarios, el RSI se sit\u00faa cerca de 55 y el impulso del MACD es ligeramente negativo, lo que encaja en una consolidaci\u00f3n dentro de una tendencia alcista m\u00e1s amplia. El precio se apoya en un grupo de medias m\u00f3viles alcistas, con las de 20 y 50 d\u00edas cerca de 3.348 y la de 100 d\u00edas en torno a 3.323. La de 200 d\u00edas se sit\u00faa muy por debajo, en el nivel de 3.323. La de 200 d\u00edas se sit\u00faa muy por debajo, cerca de 3.060, lo que preserva un amplio hueco alcista en plazos superiores.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t
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Esta semana viene cargada de catalizadores macroecon\u00f3micos. Los mercados ven una alta probabilidad de un recorte en septiembre, y el deflactor PCE del viernes es el indicador preferido de la Fed, por lo que una sorpresa a la baja podr\u00eda presionar a la baja los rendimientos reales y ampliar la oferta de oro. Por el contrario, un PCE firme o una revisi\u00f3n al alza del PIB podr\u00edan impulsar al d\u00f3lar y a los rendimientos al alza, invitando a un retroceso hasta mediados de los 3.340 puntos.<\/p>
De cara al futuro<\/strong><\/h2>El camino de menor resistencia es lateral a alcista mientras el precio se mantenga por encima de la banda de soporte de 3.333 a 3.348. Los alcistas quieren un cierre diario por encima de 3.369 para cambiar la tendencia hacia 3.385 y 3.405. Los alcistas necesitan un cierre diario por encima de 3.369 para cambiar la tendencia hacia 3.385 y 3.405, con la confirmaci\u00f3n del impulso a trav\u00e9s del RSI hacia los 50 o 60 puntos. Los osos necesitan un catalizador impulsado por los datos que eleve el d\u00f3lar y los rendimientos a 10 a\u00f1os, forzando un cierre por debajo de 3.348 y, a continuaci\u00f3n, una prueba de 3.333 y 3.311. Con las tenencias de ETFs firmes y la demanda de los bancos centrales todav\u00eda proporcionando un suelo, las ca\u00eddas hacia los 3.300 bajos parecen t\u00e1cticas m\u00e1s que de final de tendencia, a menos que los datos reajusten decisivamente la senda de la Fed.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/section>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\n\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\n\t\t\t
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