主要ポイント
- ビットコインは「サンデー・スラム」で1TP4億レバレッジ・ロングを清算した後、現在$86,540で取引されている。
- 11月はBTCの月間パフォーマンスが2022年以来最悪となり、価格は10月の史上最高値$126,198から約32%下落した。
- 恐怖と貪欲指数は28で「恐怖」心理を示し、RSIは約34で売られ過ぎに近づいているが、まだ極端には達していない。
- 主なサポートレベル：$84,000-$86,000（当面の水準）、$80,400-$80,500（重要な構造的水準）、$78,000（ブレイクダウン・トリガー）、$75,000-$76,322（52週安値ゾーン）
- 主なレジスタンスレベル：$88,690-$90,330（マイナー）、$92,500（メジャーサイコロジカル）、$97,100-$101,156（クリティカルレジスタンスクラスター）、$98,300（55週EMA）
- スポットビットコインETFの流出額は11月に$34.5億に達し、2025年1月の発売以来最悪の月となった。
- 12月9-10日のFRB利下げ確率は約87%、本日のパウエル講演に注目
- テクニカルな見通しは、BTCがすべての主要移動平均の下で取引されていることから、短期的には弱気のままであり、12月の予想レンジは$80,400-$97,100
市場動向と直近のパフォーマンス
ビットコインは12月に入り大きな圧力を受けており、主要暗号通貨は、1時間以内に約1TP4億円のレバレッジ・ロング・ポジションが清算された劇的な「サンデー・スラム」の後、現在$86,540で取引されている。世界最大のデジタル資産である暗号通貨は、月曜のアーリー・アジア取引で日中最安値の$85,945まで暴落した後、小幅な回復を見せたが、トレーダーは11月の残酷な調整によるダメージを評価しているため、センチメントは依然として脆弱だ。.
最近の下落の規模は驚異的だ。ビットコインは、10月上旬に2025年のピークである$126,198に到達して以来、時価総額で約$8,000億を失っており、これはこれらの高値からおよそ32%のドローダウンに相当する。11月は、一連の企業倒産がデジタル資産セクターに衝撃を与えた2022年の混乱以来、暗号通貨の月間パフォーマンスが最悪となった。この月、ビットコインは30日中13日しか緑色を記録せず、価格変動は30日間で8.23%に達した。.
一晩で6%を超える下落は、明らかなニュースのきっかけもなく、現在の市場の流動性がいかに脆弱であるかを露呈した。パニック的な売りが週末の薄いオーダーブックに連鎖したため、取引量は過去24時間で46%急増し、約$550億となった。このような積極的な動きは2025年を通じて繰り返されてきたパターンであり、金曜夜と日曜夜のセッションでは、マーケットメーカーが後退し、レバレッジが支配的な力となるため、しばしば大きな変動が生じる。.
最近の売りは、2025年のビットコインの利益を実質的にすべて奪ってしまった。$94,000のすぐ上で年初を迎え、トランプ大統領の就任後、暗号に好意的なブーストを享受した後、ビットコインは最初の数ヶ月間$100,000を超える急騰を見せたが、その後、広範なリスクオフセンチメントに屈した。4月の関税発表が最初の調整を引き起こし、価格は$76,000まで上昇した。しかし、その後の下落は執拗で、反発するたびに高値は弱くなり、重要なテクニカル・レベルを回復することはできなかった。.
暗号通貨の時価総額は$3兆円を下回り、約$2.95兆円となり、最近のレバレッジフラッシュだけで$1,300億円以上が消失した。この下落は米国の取引時間中に特に顕著で、このパターンは数週間続いており、機関投資家のポジショニングが値動きに与える影響を浮き彫りにしている。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカルな観点から見ると、ビットコインは複数のタイムフレームに わたって難しい局面を示している。暗号通貨は短期的に下落トレンドチャネル内で弱い展開を見せており、投資家の買い意欲が低下している。現在の価格$86,540で、BTCはすべての主要移動平均線の下で取引されており、7日単純移動平均線は$89,603、20日SMAは$91,069、50日SMAはまだ上に位置している。この構成は、弱気な短期トレンド構造を確認し、上昇が頭上の抵抗に直面することを示唆している。.
相対力指数(RSI)は14日足で約34まで急落し、売られ過ぎの領域に近づい ているが、キャピチュレーションによる反発の前に通常見られる30以下の極端な 水準にはまだ達していない。日足チャートでは、モメンタムは引き続き陰転しており、MACDは弱気圏にある。.
ビットコインのボリンジャーバンド内の0.21-0.25の位置は、価格が約$82,000の下限バンド付近で取引されていることを示している。ボ リ ン ジ ャ ー バ ン ド の 約 $82,000の下限バンド付近で取引されている。日足平均トゥルー・レンジは約$3,963で、ボラティリティが上昇し ていることを示している。.
主な支持線と抵抗線は、調整を通じて明確に定義された。現在の価格$86,540では、当面のサポートは$84,000-$86,000ゾーンにあり、より実質的な構造的サポートは$80,400-$80,500にある。この重要水準は何度も試され、防衛されており、突破されると売りが加速する可能性が高い。$83,000-$84,000ゾーンの出来高の多いノードが追加サポートとなる一方、$78,000を割り込むと、52週安値の$75,000-$76,322ゾーンが露出する。さらに下降すると、$69,000と$72,000の間の2024年の統合レンジがターゲットとなる。.
調整後、上値抵抗がかなり積み上がっている。最初のバリアは$88,690-$90,330で、支持線から抵抗線に変化した小さなバンドであり、持続的な反発にはこのバンドを取り戻す必要がある。より重要なレジスタンスは$92,500-$92,734付近にあり、$92,734と$101,156の間のクリティカルゾーンは、アナリストが2025年の最も重要なレジスタンスエリアと表現している。$98,300付近の55週エクスポネンシャル移動平均線は、これまでの強気サイクルの局面で強固なサポートとなってきたが、BTCがこのサイクルで初めてこれを下回ったことで、現在は手ごわい頭上抵抗となっている。.
ファンダメンタル・ドライバーはここ数週間で明らかにネガティブに転じている。米国のビットコインETFのスポット流出は11月に約$3.45～$3.7億に達し、2025年1月の発売以来、同商品にとって最悪の月となった。これは、合計で$6.9億の資金流入を記録した前々月からの劇的な逆転を意味する。機関投資家のスポンサーは価格水準に関係なく償還を満たすためにビットコインを売却しなければならず、センチメントが悪化した場合、景気後退を加速させる可能性がある。.
ビットコインから見たマクロ環境は悪化している。米連邦準備制度理事会（FRB）の12月利上げ決定が焦点となり、11月を通じて予想が大きく変化した。月初、トレーダーは12月の利下げに90%の確率を割り当てたが、最近のハト派的なFRBのコメントを受けて約87%まで回復する前に、これは45-50%まで低く振れた。暗号市場が伝統的なリスク資産との相関を強めているため、この不確実性が米国取引時間中の持続的な弱さの一因となっている。.
米政府機関閉鎖の長期化は、流動性を枯渇させ、重要な経済データの発表を遅らせることで、市場のストレスを悪化させている。加えて、トランプ大統領が155%課税の可能性を含め、中国に対する新たな関税脅威を提示したことで、世界のリスク心理に新たな不透明感が加わった。トレーダーは現在、本日後半のパウエルFRB議長の解説を慎重に待っている。.
今後の見通し
今週は、ビットコインの短期的な軌道を決定する重要なカタリストがいくつかある。月曜日には、11月のISM製造業PMIとパウエルFRB議長の講演が予定されているが、パウエル議長は12月9日から10日にかけてのFRB理事会を控えているため、金融政策について話すことはないとみられている。火曜日には9月のJOLTS求人倍率が発表され、水曜日には11月のADP非農業部門雇用者数、S&Pグローバル・サービス業PMI、ISM非製造業PMIが発表される。木曜日は新規失業保険申請件数、金曜日は9月のPCEインフレと12月のミシガン消費者景況感で締めくくられる。.
恐怖と貪欲指数は現在、市場参加者の間で「恐怖」を示す28に位置しており、ビットコインが$126,000に向かって上昇した際に見られた高い測定値から大幅に低下している。歴史的に大底の前には極端な恐怖が先行してきたが、現在の数値は、真の降伏を通常示す20を下回る「極端な恐怖」の領域にはまだ達していない。市場構造分析によると、本日の調整で下降流動性はほぼ解消され、約$4億ドルのロング清算がすでに吸収された。.
逆に、$20億近くのショートポジションが現在のレベルから$92,500までの間に集中しており、$130億が$103,000まで上に位置している。このポジショニングは、ビットコインが当面のレジスタンスを確信を持ってブレイクすることができれば、ショートのスクイーズを促進する可能性がある。CMEのギャップは月曜日の下落を受けてすでに閉じており、アナリストは、最初にダウンサイドの流動性をクリアすることは、ベース形成のためのステージを設定することが多いと指摘している。.
12月については、市場は2つのシナリオのいずれかを想定しているようだ。強気のケースでは、BTCが現在の$86,540から$92,500の水準を回復することが必要で、これは約7%の上昇を意味し、勢いのある買い手を引き付ける可能性が高い。通常、金利の低下は流動性を高め、投資家をリスク資産に向かわせるからだ。強気派が$92,500をクリアし、$100,000を目指すことができれば、2026年初頭までに10月高値を再トライする可能性が出てくる。.
弱気シナリオでは、$80,000のサポート・レベルを下回って下落が続けば、$75,000-$76,000ゾーン、そして2024年の統合レンジである$69,000-$72,000に連鎖する可能性がある。ETFの資金流出が続くか、FRBがタカ派的なサプライズを行うか、より広範なリスク資産が悪化し続ければ、このような結果となる可能性が高まる。一部のアナリストは、4年サイクルの高値はすでに10月につけたと見ているが、これは少数意見である。.
市場が11月の調整を消化し、FRB政策と機関投資家の需要に関する明確なシグナルを待つ中、12月の最も可能性の高い結果は、$80,000-$92,500のレンジ内での横ばい統合かもしれない。多くのトレーダーは、方向性のあるポジションを取る前に、徐々に出来高を増やしながら相場が安定するのを見極めたいと考えている。.
