{"id":6480,"date":"2025-11-17T12:06:47","date_gmt":"2025-11-17T10:06:47","guid":{"rendered":"https:\/\/oqtima.news\/?p=6480"},"modified":"2025-11-17T13:15:46","modified_gmt":"2025-11-17T11:15:46","slug":"geopolitical-analysis-17-11-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/oqtima.news\/jp\/2025\/11\/geopolitical-analysis-17-11-2025\/","title":{"rendered":"\u5730\u653f\u5b66\u7684\u5206\u6790\u7c73\u9023\u90a6\u6e96\u5099\u5236\u5ea6\u7406\u4e8b\u4f1a\uff08FRB\uff0912\u6708\u5229\u4e0b\u3052\u306e\u4e0d\u78ba\u5b9f\u6027\u3068\u5e02\u5834\u30dc\u30e9\u30c6\u30a3\u30ea\u30c6\u30a3\u306e\u5909\u5bb9\uff5c2025\u5e7411\u670817\u65e5"},"content":{"rendered":"
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2025\u5e7411\u670813\u65e5\u304b\u308914\u65e5\u306b\u304b\u3051\u3066\u306e\u7c73\u9023\u90a6\u6e96\u5099\u5236\u5ea6\u7406\u4e8b\u4f1a\uff08FRB\uff09\u306e\u5229\u4e0b\u3052\u671f\u5f85\u306e\u5d29\u58ca\u306f\u300110\u670829\u65e5\u306e\u30d1\u30a6\u30a8\u30ebFRB\u8b70\u9577\u306e\u8a18\u8005\u4f1a\u898b\u3067\u306e\u8b66\u544a\u306b\u59cb\u307e\u308a\u3001\u305d\u306e\u5f8c\u306e\u8907\u6570\u306eFOMC\u30e1\u30f3\u30d0\u30fc\u306b\u3088\u308b\u30bf\u30ab\u6d3e\u7684\u306a\u767a\u8a00\u3092\u901a\u3058\u3066\u7d50\u6676\u5316\u3057\u305f\u5287\u7684\u306a\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u306e\u8ef8\u306e\u96c6\u5927\u6210\u3067\u3042\u308a\u3001\u91d1\u878d\u5e02\u5834\u304c\u308f\u305a\u304b3\u9031\u9593\u524d\u306b\u307b\u307c\u78ba\u5b9f\u306b\u7e54\u308a\u8fbc\u3093\u3067\u3044\u305f\u4e88\u6e2c\u53ef\u80fd\u306a\u7de9\u548c\u30b5\u30a4\u30af\u30eb\u306e\u6c7a\u5b9a\u7684\u306a\u7d42\u7109\u3092\u610f\u5473\u3059\u308b\u3002\u30dc\u30b9\u30c8\u30f3\u9023\u9280\u306e\u30b9\u30fc\u30b6\u30f3\u30fb\u30b3\u30ea\u30f3\u30ba\u7dcf\u88c1\u3001\u30ab\u30f3\u30b6\u30b9\u30b7\u30c6\u30a3\u9023\u9280\u306e\u30b8\u30a7\u30d5\u30ea\u30fc\u30fb\u30b7\u30e5\u30df\u30c3\u30c9\u7dcf\u88c1\u3001\u305d\u306e\u4ed6\u306e\u9ad8\u5b98\u304c\u8ffd\u52a0\u7de9\u548c\u306b\u3064\u3044\u3066\u614e\u91cd\u306a\u58f0\u660e\u3092\u767a\u8868\u3057\u300112\u6708\u306b\u306f3\u5e74\u9023\u7d9a\u306725\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u306e\u5f15\u304d\u4e0b\u3052\u304c\u5b9f\u65bd\u3055\u308c\u308b\u3068\u3044\u3046\u6570\u9031\u9593\u306e\u5e02\u5834\u306e\u78ba\u4fe1\u306b\u7d42\u6b62\u7b26\u3092\u6253\u3063\u305f\u305f\u3081\u3001\u78ba\u7387\u306e\u5d29\u58ca\u306f11\u670812\u65e5\u304b\u308914\u65e5\u306b\u304b\u3051\u3066\u6b63\u78ba\u306b\u52a0\u901f\u3057\u305f\u3002.<\/span><\/p>

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\u5e02\u5834\u3078\u306e\u5f71\u97ff\u306f11\u670813-14\u65e5\u306e\u4e3b\u8981FRB\u58f0\u660e\u767a\u8868\u5f8c\u306e\u53d6\u5f15\u30bb\u30c3\u30b7\u30e7\u30f3\u3067\u76f4\u3061\u306b\u73fe\u308c\u3001\u682a\u5f0f\u5e02\u5834\u306f10\u6708\u4e2d\u65ec\u4ee5\u6765\u6700\u60aa\u306e2\u65e5\u9593\u306e\u30d1\u30d5\u30a9\u30fc\u30de\u30f3\u30b9\u3092\u8a18\u9332\u3057\u305f\u3002\u30ca\u30b9\u30c0\u30c3\u30af\u7dcf\u5408\u682a\u4fa1\u6307\u6570\u306f13\u65e5\u306b2.3%\u4e0b\u843d\u306e22,870\u3001S&P500\u7a2e\u6307\u6570\u306f1.6%\u4e0b\u843d\u306e6,621\u3001\u30c0\u30a6\u5de5\u696d\u682a30\u7a2e\u5e73\u5747\u306f11\u670812\u65e5\u306b\u53f2\u4e0a\u6700\u9ad8\u5024\u3092\u3064\u3051\u305f\u3070\u304b\u308a\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a797\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0b\u843d\u3057\u305f\u3002\u3057\u304b\u305711\u670814\u65e5\u306b\u306a\u308b\u3068\u300112\u6708\u306e\u5229\u4e0b\u3052\u306f\u4e0d\u900f\u660e\u3060\u304c\u3001FRB\u306f\u7de9\u548c\u30d0\u30a4\u30a2\u30b9\u3092\u5b8c\u5168\u306b\u653e\u68c4\u3057\u305f\u308f\u3051\u3067\u306f\u306a\u3044\u3068\u30c8\u30ec\u30fc\u30c0\u30fc\u304c\u8a8d\u8b58\u3057\u305f\u305f\u3081\u3001\u58f2\u308a\u306e\u52e2\u3044\u306f\u5f31\u307e\u308a\u3001\u5148\u7269\u5e02\u5834\u306f12\u6708\u306e\u5229\u4e0b\u3052\u78ba\u7387\u309249.4%\uff08\u5b9f\u8cea\u7684\u306b\u306f\u30b3\u30a4\u30f3\u30fb\u30d5\u30ea\u30c3\u30d7\uff09\u3068\u3057\u305f\u3002.<\/span><\/p>

\u78ba\u7387\u306e\u5d29\u58ca\u306f\u3001\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u671f\u5f85\u30682026\u5e74\u307e\u3067\u306e\u7d4c\u6e08\u6210\u9577\u4e88\u6e2c\u3092\u6839\u672c\u7684\u306b\u5909\u3048\u308b\u3002\u5272\u5f15\u7387\u306e\u5909\u5316\u306b\u6700\u3082\u654f\u611f\u306a\u9ad8\u6210\u9577\u30c6\u30af\u30ce\u30ed\u30b8\u30fc\u4f01\u696d\u3001\u7279\u306b\u4eba\u5de5\u77e5\u80fd\u30a4\u30f3\u30d5\u30e9\u30fb\u30d7\u30ed\u30d0\u30a4\u30c0\u30fc\u3001\u534a\u5c0e\u4f53\u30e1\u30fc\u30ab\u30fc\u3001\u30af\u30e9\u30a6\u30c9\u30fb\u30b3\u30f3\u30d4\u30e5\u30fc\u30c6\u30a3\u30f3\u30b0\u30fb\u30d7\u30e9\u30c3\u30c8\u30d5\u30a9\u30fc\u30e0\u306f\u3001\u7d42\u5024\u306e\u524d\u63d0\u304c\u4e0a\u65b9\u3078\u30b7\u30d5\u30c8\u3059\u308b\u306b\u3064\u308c\u3066\u3001\u76f4\u3061\u306b\u30d0\u30ea\u30e5\u30a8\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306e\u5727\u529b\u306b\u76f4\u9762\u3059\u308b\u3002S&P500\u306e\u682a\u4fa1\u53ce\u76ca\u738722.1\u500d\u306f\u3001\u904e\u53bb\u306e\u6c34\u6e96\u304b\u3089\u3059\u308b\u3068\u9ad8\u3044\u304c\u3001\u9577\u671f\u91d1\u5229\u304c\u4e0a\u6607\u3059\u308b\u74b0\u5883\u3067\u306f\u6b63\u5f53\u5316\u3059\u308b\u306e\u304c\u96e3\u3057\u304f\u306a\u308b\u3002\u7279\u306b\u3001\u7121\u30ea\u30b9\u30af\u306e10\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u304c4.20%\u306b\u8fd1\u3065\u304d\u3001\u50b5\u5238\u6295\u8cc7\u5bb6\u306b\u3068\u3063\u3066\u3088\u308a\u9b45\u529b\u7684\u306a\u30ea\u30bf\u30fc\u30f3\u306e\u9078\u629e\u80a2\u304c\u751f\u307e\u308c\u308b\u3002.<\/span><\/p>

FRB\u306e\u653f\u7b56\u4e0d\u78ba\u5b9f\u6027\u3001\u6301\u7d9a\u7684\u306a\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u30fb\u30c0\u30a4\u30ca\u30df\u30c3\u30af\u30b9\u3001\u4e0d\u5b8c\u5168\u306a\u7d4c\u6e08\u30c7\u30fc\u30bf\u306e\u53ce\u675f\u306f\u3001\u4e88\u6e2c\u53ef\u80fd\u306a\u4e2d\u592e\u9280\u884c\u306e\u30b3\u30df\u30e5\u30cb\u30b1\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u3068\u30c7\u30fc\u30bf\u306b\u4f9d\u5b58\u3057\u305f\u653f\u7b56\u6c7a\u5b9a\u306b\u95a2\u3059\u308b\u6570\u5341\u5e74\u6765\u306e\u524d\u63d0\u304c\u6839\u672c\u7684\u306b\u5d29\u308c\u308b\u72b6\u6cc1\u3092\u4f5c\u308a\u51fa\u3057\u3066\u3044\u308b\u3002CME\u30d5\u30a7\u30c9\u30a6\u30a9\u30c3\u30c1\u30fb\u30c4\u30fc\u30eb\u306e\u78ba\u7387\u304c\u308f\u305a\u304b3\u9031\u9593\u3067 95%\u304b\u308949.4%\u306b\u66b4\u843d\u3057\u305f\u3053\u3068\u306f\u3001\u73fe\u4ee3FRB \u306e\u6b74\u53f2\u4e0a\u3001\u6700\u3082\u5287\u7684\u306a\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u518d\u6c7a\u5b9a\u30a4\u30d9\u30f3\u30c8\u306e1\u3064\u3067\u3042\u308a\u30012020\u5e743\u6708\u306e\u7dca\u6025\u5229\u4e0b\u3052\u30682022\u5e74\u306e\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u5bfe\u7b56\u30d4\u30dc\u30c3\u30c8\u306b\u5339\u6575\u3059\u308b\u3002FRB\u306f\u3001\u4e0d\u5b8c\u5168\u306a\u30c7\u30fc\u30bf\u3001\u5185\u90e8\u5206\u88c2\u3001\u76f8\u53cd\u3059\u308b\u7d4c\u6e08\u30b7\u30b0\u30ca\u30eb\u3092\u64cd\u308a\u3001\u7de9\u548c\u30b5\u30a4\u30af\u30eb\u958b\u59cb\u4ee5\u6765\u521d\u3081\u306612\u6708\u306e\u653f\u7b56\u6c7a\u5b9a\u3092\u771f\u306b\u4e0d\u78ba\u5b9f\u306a\u3082\u306e\u306b\u3057\u3066\u3044\u308b\u3002.<\/span><\/p>

\u6226\u7565\u7684\u518d\u7de8\u306e\u67a0\u7d44\u307f<\/b><\/h2>

\u9023\u90a6\u6e96\u5099\u5236\u5ea6\u7406\u4e8b\u4f1a\u5185\u90e8\u5206\u88c2\u3068\u653f\u7b56\u306e\u4e0d\u78ba\u5b9f\u6027<\/b><\/h3>

FOMC\u30e1\u30f3\u30d0\u30fc\u306e\u65ad\u7247\u5316\uff1a<\/b><\/p>

  • 2025\u5e7410\u6708\u3001\u6c7a\u6226\u306e\u7570\u8ad6\uff1a\u30b8\u30a7\u30d5\u30ea\u30fc\u30fb\u30b7\u30e5\u30df\u30c3\u30c9\uff08\u30ab\u30f3\u30b6\u30b9\u30b7\u30c6\u30a3\u30fc\u9023\u9280\uff09\u5229\u4e0b\u3052\u53cd\u5bfe vs \u30b9\u30c6\u30a3\u30fc\u30d6\u30f3\u30fb\u30df\u30e9\u30f3\uff08FRB\u7dcf\u88c1\uff092019\u5e74\u4ee5\u6765\u3068\u306a\u308b50bp\u306e\u5229\u4e0b\u3052\u3092\u4e3b\u5f35<\/span><\/li>
  • \u59d4\u54e1\u4f1a\u306f3\u3064\u306e\u9663\u55b6\u306b\u5206\u304b\u308c\u308b\uff1a\u96c7\u7528\u3092\u512a\u5148\u3059\u308b\u30cf\u30c8\u6d3e\u3001\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u3092\u91cd\u8996\u3059\u308b\u30bf\u30ab\u6d3e\u3001\u30c7\u30fc\u30bf\u4f9d\u5b58\u3092\u4e3b\u5f35\u3059\u308b\u4e2d\u9053\u6d3e<\/span><\/li>
  • \u30b9\u30fc\u30b6\u30f3\u30fb\u30b3\u30ea\u30f3\u30ba\u30fb\u30dc\u30b9\u30c8\u30f3\u9023\u9280\u7dcf\u88c1 11\u670813\u65e5\u58f0\u660e\u300c\u9855\u8457\u306a\u52b4\u50cd\u5e02\u5834\u306e\u60aa\u5316\u306e\u8a3c\u62e0\u304c\u306a\u3044\u9650\u308a\u3001\u3053\u308c\u4ee5\u4e0a\u306e\u653f\u7b56\u7de9\u548c\u306f\u305f\u3081\u3089\u308f\u308c\u308b\u201c<\/span><\/li>
  • \u30d1\u30a6\u30a8\u30eb10\u670829\u65e5\u58f0\u660e\uff1a\u300c12\u6708\u306b\u3069\u306e\u3088\u3046\u306b\u9032\u3081\u308b\u304b\u306b\u3064\u3044\u3066\u3001\u5f37\u3044\u610f\u898b\u306e\u76f8\u9055\u304c\u3042\u3063\u305f\u300d12\u6708\u306e\u6e1b\u984d\u3092\u898b\u9001\u308b\u300c\u5927\u5408\u5531\u304c\u9ad8\u307e\u3063\u3066\u3044\u308b<\/span><\/li>
  • \u5185\u90e8\u30b3\u30df\u30e5\u30cb\u30b1\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306e\u65ad\u7d76\uff1a\u6295\u7968\u6a29\u3092\u6301\u3064\u30e1\u30f3\u30d0\u30fc\u9593\u306e\u524d\u4f8b\u306e\u306a\u3044\u516c\u7684\u610f\u898b\u306e\u4e0d\u4e00\u81f4\u304c\u3001\u5e02\u5834\u30b7\u30b0\u30ca\u30eb\u306e\u6df7\u5728\u3068\u653f\u7b56\u4fe1\u983c\u6027\u306e\u554f\u984c\u3092\u5f15\u304d\u8d77\u3053\u3057\u305f\u3002<\/span><\/li><\/ul>

    \u5e02\u5834\u78ba\u7387\u5d29\u58ca\u306e\u529b\u5b66\uff1a<\/b><\/p>

    • 10\u670822-24\u65e5\u306e\u671f\u9593\uff1a95%\u306e12\u6708\u5229\u4e0b\u3052\u78ba\u7387\u306f\u3001\u7de9\u548c\u30b5\u30a4\u30af\u30eb\u7d99\u7d9a\u306e\u307b\u307c\u78ba\u5b9f\u6027\u3092\u53cd\u6620<\/span><\/li>
    • 11\u67086-8\u65e5\u306e\u671f\u9593\uff1a10\u670829\u65e5\u306e\u30d1\u30a6\u30a8\u30eb\u8b70\u9577\u306e\u614e\u91cd\u306a\u767a\u8a00\u304c\u30c8\u30ec\u30fc\u30c0\u30fc\u306e\u30dd\u30b8\u30b7\u30e7\u30cb\u30f3\u30b0\u306b\u5f71\u97ff\u3092\u53ca\u307c\u3057\u59cb\u3081\u305f\u305f\u3081\u300182%\u306e\u53ef\u80fd\u6027<\/span><\/li>
    • 11\u670812-14\u65e5\u306e\u671f\u9593\uff1a49.4%\u306e\u53ef\u80fd\u6027\uff1a\u30b3\u30ea\u30f3\u30ba\u3068\u30b7\u30e5\u30df\u30c3\u30c8\u306e\u30bf\u30ab\u6d3e\u7684\u767a\u8a00\u3092\u53d7\u3051\u3066\u3001\u4e88\u60f3\u304c\u5b8c\u5168\u306b\u53cd\u8ee2<\/span><\/li>
    • CME\u30d5\u30a7\u30c9\u30a6\u30a9\u30c3\u30c1\u30fb\u30c4\u30fc\u30eb\u8ffd\u8de1\uff1a30\u65e5\u7269\u30d5\u30a7\u30c9\u30d5\u30a1\u30f3\u30c9\u5148\u7269\u53d6\u5f15\u306e\u7d42\u5024\u4e88\u60f3\u306f3.50%-3.75%\u304b\u30893.75%-4.00%\u306b\u5909\u66f4<\/span><\/li>
    • \u30dc\u30e9\u30c6\u30a3\u30ea\u30c6\u30a3\u306e\u610f\u547321\u65e5\u9593\u306745\uff05\u306e\u78ba\u7387\u3067\u5909\u52d5\u3059\u308b\u3053\u3068\u306f\u30012020\u5e74\u306e\u30d1\u30f3\u30c7\u30df\u30c3\u30af\u7dca\u6025\u5bfe\u7b56\u306b\u5339\u6575\u3059\u308b\u524d\u4f8b\u306e\u306a\u3044\u653f\u7b56\u306e\u4e0d\u78ba\u5b9f\u6027\u3092\u610f\u5473\u3059\u308b\u3002<\/span><\/li><\/ul>

      \u30c7\u30fc\u30bf\u30d6\u30e9\u30c3\u30af\u30a2\u30a6\u30c8\u306e\u5408\u4f75\u75c7\uff1a<\/b><\/p>

      • 43\u65e5\u9593\u306e\u653f\u5e9c\u9589\u9396\uff082025\u5e7410\u67081\u65e5\uff5e11\u670812\u65e5\uff09\uff1a\u7c73\u56fd\u53f2\u4e0a\u6700\u9577 \u91cd\u8981\u306a\u7d4c\u6e08\u30c7\u30fc\u30bf\u53ce\u96c6\u304c\u4e2d\u65ad<\/span><\/li>
      • 10\u6708\u96c7\u7528\u7d71\u8a08\u306e\u6b20\u843d\u52b4\u50cd\u7d71\u8a08\u5c40\u3001\u9589\u9396\u671f\u9593\u4e2d\u306e\u4e8b\u696d\u6240\u30fb\u5bb6\u8a08\u8abf\u67fb\u3092\u5b9f\u65bd\u3067\u304d\u305a<\/span><\/li>
      • 10\u6708\u6d88\u8cbb\u8005\u7269\u4fa1\u6307\u6570\u306e\u30c7\u30fc\u30bf\u6b20\u843d\uff1a\u6d88\u8cbb\u8005\u7269\u4fa1\u6307\u6570\u306e\u30d5\u30a3\u30fc\u30eb\u30c9\u30ef\u30fc\u30af\u304c\u4e2d\u65ad\u3055\u308c\u3001\u5b8c\u5168\u306a\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u6e2c\u5b9a\u306e\u30ae\u30e3\u30c3\u30d7\u304c\u751f\u3058\u308b<\/span><\/li>
      • \u30db\u30ef\u30a4\u30c8\u30cf\u30a6\u30b911\u670813\u65e5\u58f0\u660e\uff1a10\u6708\u306e\u52b4\u50cd\u5e02\u5834\u3068\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u30c7\u30fc\u30bf\u306f\u3001\u4ee3\u66ff\u30c7\u30fc\u30bf\u30bd\u30fc\u30b9\u3092\u5fc5\u8981\u3068\u3059\u308b\u305f\u3081\u3001\u5168\u304f\u767a\u8868\u3055\u308c\u306a\u3044\u53ef\u80fd\u6027\u304c\u3042\u308b\u3002<\/span><\/li>
      • \u30d1\u30a6\u30a8\u30eb10\u670829\u65e5\u306e\u4f8b\u3048\u8a71\u300c\u9727\u306e\u4e2d\u3092\u904b\u8ee2\u3057\u3066\u3044\u305f\u3089\u3069\u3046\u3059\u308b\uff1f\u30c7\u30fc\u30bf\u4f9d\u5b58\u306e\u653f\u7b56\u9ebb\u75fa\u3092\u53cd\u6620\u3057\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li><\/ul>

        \u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u6301\u7d9a\u6027\u3078\u306e\u61f8\u5ff5\uff1a<\/b><\/p>

        • 2025\u5e749\u6708\u306e\u6d88\u8cbb\u8005\u7269\u4fa1\u6307\u6570\uff1aFRB\u306e\u76ee\u6a192%\u306b\u5bfe\u3057\u524d\u5e74\u6bd43.0%\u300150%\u306e\u30aa\u30fc\u30d0\u30fc\u30b7\u30e5\u30fc\u30c8<\/span><\/li>
        • \u500b\u4eba\u6d88\u8cbb\u652f\u51fa\uff08PCE\uff09\u6307\u6570\uff1a2.6%\uff082025\u5e747\u6708\uff09\uff08\u6700\u65b0\u5165\u624b\u53ef\u80fd\uff09 \u76ee\u6a19\u3092\u4e0a\u56de\u308b\u7c98\u308a\u5f37\u3044\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u3092\u793a\u3057\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li>
        • \u95a2\u7a0e\u306b\u3088\u308b\u5727\u529b\uff1a\u30c8\u30e9\u30f3\u30d7\u653f\u6a29\u306e\u8cbf\u6613\u653f\u7b56\u306f\u3001\u4e2d\u56fd\u304b\u3089\u306e\u8f38\u5165\u54c1\u306b35-45%\u306e\u5b9f\u52b9\u7a0e\u7387\u3092\u9069\u7528\u3057\u3001\u7d99\u7d9a\u7684\u306a\u4fa1\u683c\u4e0a\u6607\u3092\u5f15\u304d\u8d77\u3053\u3057\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li>
        • \u30b7\u30e5\u30df\u30c3\u30c8 11\u670814\u65e5 \u30d3\u30b8\u30cd\u30b9\u30d5\u30a3\u30fc\u30c9\u30d0\u30c3\u30af\u300c\u4eba\u3005\u304c\u5fc3\u914d\u3057\u3066\u3044\u308b\u306e\u306f\u95a2\u7a0e\u3060\u3051\u3067\u306f\u306a\u3044\u3002\u533b\u7642\u8cbb\u3001\u4fdd\u967a\u6599\u3001\u96fb\u529b\u6599\u91d1\u306e\u4e0a\u6607\u3082\u61f8\u5ff5\u3055\u308c\u3066\u3044\u308b\u3002\u201c<\/span><\/li>
        • \u30b3\u30a2\u30fb\u30b5\u30fc\u30d3\u30b9\u30fb\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\uff1a\u30b7\u30a7\u30eb\u30bf\u30fc\u3001\u30d8\u30eb\u30b9\u30b1\u30a2\u3001\u4fdd\u967a\u306e\u30ab\u30c6\u30b4\u30ea\u30fc\u30673.5\uff5e4.0%\u306e\u4e0a\u6607\u304c\u6301\u7d9a\u3057\u3001\u91d1\u878d\u5f15\u304d\u7de0\u3081\u306b\u62b5\u6297\u6027\u3092\u793a\u3059\u3002<\/span><\/li><\/ul>

          \u96c7\u7528\u5e02\u5834\u306f\u8907\u96d1\u306a\u30b7\u30b0\u30ca\u30eb<\/b><\/p>

          • 2025\u5e748\u6708\u306e\u5931\u696d\u73874.3%\u306e\u30d8\u30c3\u30c9\u30e9\u30a4\u30f3U-3\u306f\u30017\u6708\u306e4.2%\u304b\u3089\u5c0f\u5e45\u306b\u4e0a\u6607\u3057\u305f\u304c\u3001\u6b74\u53f2\u7684\u306b\u5065\u5168\u306a\u6c34\u6e96\u3067\u3042\u308b\u3002<\/span><\/li>
          • U-6\u4e0d\u5b8c\u5168\u96c7\u7528\u7387\uff1a2025\u5e748\u6708\u6642\u70b9\u30678.1%\u3001\u975e\u81ea\u767a\u7684\u30d1\u30fc\u30c8\u30bf\u30a4\u30e0\u96c7\u7528\u3092\u542b\u3080<\/span><\/li>
          • \u5e73\u5747\u5931\u696d\u671f\u9593\uff1a2025\u5e748\u6708\u306f24.5\u9031\u9593\u3001\u524d\u5e74\u540c\u6708\u306f21\u9031\u9593\u3067\u30012022\u5e744\u6708\u4ee5\u6765\u306e\u9577\u3055\u3068\u306a\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li>
          • \u6c11\u9593\u96c7\u7528\u7d71\u8a08\uff1aADP\u300110\u6708\u307e\u3067\u306e4\u9031\u9593\u306e\u7d14\u96c7\u7528\u8005\u6570\u306f11,250\u4eba\u6e1b\u3068\u767a\u8868\u3002<\/span><\/li>
          • \u7d99\u7d9a\u5931\u696d\u4fdd\u967a\u7533\u8acb\u4ef6\u6570\uff1a2021\u5e74\u79cb\u4ee5\u6765\u306e\u9ad8\u6c34\u6e96 \u96e2\u8077\u8005\u306e\u6c42\u8077\u6d3b\u52d5\u306e\u9577\u671f\u5316\u3092\u793a\u3059<\/span><\/li><\/ul>

            \u91d1\u878d\u653f\u7b56\u3078\u306e\u6226\u7565\u7684\u610f\u5473\u5408\u3044\uff1a<\/b><\/p>

            • \u30bf\u30fc\u30df\u30ca\u30eb\u30ec\u30fc\u30c8\u306e\u4e0d\u78ba\u5b9f\u6027\uff1a\u5e02\u5834\u4fa1\u683c\u306f\u30012026\u5e74\u306e\u30bf\u30fc\u30df\u30ca\u30eb\u30fb\u30ec\u30fc\u30c83.25%-3.50%\u304b\u3089\u3001\u4e00\u6642\u505c\u6b62\u30ea\u30b9\u30af\u3092\u4f34\u30463.75%-4.00%\u306b\u30b7\u30d5\u30c8\u3002<\/span><\/li>
            • \u653f\u7b56\u306e\u4fe1\u983c\u6027\u30ea\u30b9\u30afFRB\u306e\u30d5\u30a9\u30ef\u30fc\u30c9\u30ac\u30a4\u30c0\u30f3\u30b9\u306e\u6709\u52b9\u6027\u3092\u640d\u306a\u3046\u5185\u90e8\u5206\u88c2\u3068\u30b3\u30df\u30e5\u30cb\u30b1\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306e\u4e0d\u4e00\u81f4<\/span><\/li>
            • \u7d4c\u6e08\u30bd\u30d5\u30c8\u30e9\u30f3\u30c7\u30a3\u30f3\u30b0\u306e\u5371\u6a5f\uff1a\u9577\u671f\u91d1\u5229\u306e\u4e0a\u6607\u3067\u52b4\u50cd\u5e02\u5834\u306e\u51b7\u3048\u8fbc\u307f\u304c\u666f\u6c17\u5f8c\u9000\u30ec\u30d9\u30eb\u306e\u5931\u696d\u7387\u306b\u5909\u308f\u308b\u6050\u308c<\/span><\/li>
            • \u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u5b89\u5b9a\u306e\u8ab2\u984c\uff1a\u9577\u671f\u7684\u306a\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u671f\u5f85\u304c\u30a2\u30f3\u30ab\u30fc\u3055\u308c\u3001\u75db\u307f\u3092\u4f34\u3046\u518d\u5f15\u304d\u7de0\u3081\u304c\u5fc5\u8981\u3068\u306a\u308b\u30ea\u30b9\u30af\u304c\u3042\u308b\u3002<\/span><\/li>
            • 2026\u5e74\u653f\u7b56\u9ebb\u75fa\u306e\u53ef\u80fd\u6027\uff1a\u4e0d\u5b8c\u5168\u306a2025\u5e74\u30c7\u30fc\u30bf\u3068\u653f\u6cbb\u7684\u5727\u529b\u304c\u3001\u653f\u7b56\u4e0d\u4f5c\u70ba\u3092\u62e1\u5927\u3059\u308b\u6761\u4ef6\u3092\u4f5c\u308a\u51fa\u3059<\/span><\/li><\/ul>

              \u682a\u5f0f\u5e02\u5834\u306e\u8106\u5f31\u6027\u3068\u8a55\u4fa1\u30b9\u30c8\u30ec\u30b9<\/b><\/h3>

              11\u670813-14\u65e5 \u30bb\u30ed\u30d5\u30fb\u30c0\u30a4\u30ca\u30df\u30af\u30b9<\/b><\/p>

              • \u30ca\u30b9\u30c0\u30c3\u30af\u7dcf\u5408\u682a\u4fa1\u6307\u6570\u306e\u4e0b\u843d\uff1a11\u670813\u65e5\u306b-2.3%\u306e22,870\u3068\u306a\u308a\u30012025\u5e7410\u6708\u4ee5\u6765\u6700\u60aa\u306e1\u65e5\u306e\u30d1\u30d5\u30a9\u30fc\u30de\u30f3\u30b9\u3068\u306a\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li>
              • S&P500\u306e\u5727\u529b\uff1a-1.6%\u4e0b\u843d\u306e6,621\u30c9\u30eb\u300111\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u4e2d9\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u3067\u5e45\u5e83\u3044\u58f2\u308a\u304c\u51fa\u305f\u3002<\/span><\/li>
              • \u30c0\u30a6\u5e73\u5747\uff1a11\u670812\u65e5\u306b\u53f2\u4e0a\u6700\u9ad8\u502448,255\u30c9\u30eb\u3092\u3064\u3051\u305f\u5f8c\u3001-797\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\uff08-1.7%\uff09<\/span><\/li>
              • \u30e9\u30c3\u30bb\u30eb2000\u5c0f\u578b\u682a\u6307\u6570\u4e2d\u5c0f\u4f01\u696d\u306e\u91d1\u5229\u611f\u5fdc\u5ea6\u306e\u9ad8\u307e\u308a\u3092\u53cd\u6620\u3057\u3001-2.9%\u306e\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
              • \u53d6\u5f15\u9ad8\u6025\u5897\uff1a30\u65e5\u5e73\u5747\u309215%\u4e0a\u56de\u308b\u3001\u6a5f\u95a2\u6295\u8cc7\u5bb6\u306e\u30ea\u30dd\u30b8\u30b7\u30e7\u30cb\u30f3\u30b0\u3068\u30ea\u30b9\u30af\u524a\u6e1b\u3092\u793a\u3059<\/span><\/li><\/ul>

                \u30c6\u30af\u30ce\u30ed\u30b8\u30fc\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u96c6\u4e2d\u30ea\u30b9\u30af\uff1a<\/b><\/p>

                • \u30de\u30b0\u30cb\u30d5\u30a3\u30bb\u30f3\u30c8\u30fb\u30bb\u30d6\u30f3\u306e\u6642\u4fa1\u7dcf\u984d\uff1a$15.2\u5146\u30c9\u30eb\u3067\u3001S&P500\u306e\u6642\u4fa1\u7dcf\u984d\u306e32%\u3092\u5360\u3081\u308b\u3002<\/span><\/li>
                • \u30a8\u30cc\u30d3\u30c7\u30a3\u30a2\u306e\u66b4\u843d\uff1a11\u670813\u65e5\u306b-3.8%\u3001\u7b2c3\u56db\u534a\u671f\u306e\u597d\u696d\u7e3e\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a \u5148\u884c\u5229\u76ca35\u500d\u306e\u30d0\u30ea\u30e5\u30a8\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u61f8\u5ff5\u3092\u53cd\u6620<\/span><\/li>
                • \u30c7\u30eb\u30fb\u30c6\u30af\u30ce\u30ed\u30b8\u30fc\u30ba\u4e0b\u843d\uff1a-4.8% \u4f01\u696d\u5411\u3051\u30cf\u30fc\u30c9\u30a6\u30a7\u30a2\u306e\u8a55\u4fa1\u304c\u9ad8\u307e\u308b\u4e2d\u3001AI\u30a4\u30f3\u30d5\u30e9\u652f\u51fa\u3078\u306e\u7591\u554f\u304c\u6d6e\u4e0a<\/span><\/li>
                • \u30d1\u30e9\u30f3\u30c6\u30a3\u30a2\u793e\u3078\u306e\u5727\u529b\uff1a-6.5%\u306e\u4e0b\u843d\u3001\u5c06\u6765\u53ce\u76ca\u30d7\u30ec\u30df\u30a2\u30e0\u500d\u7387110\u500d\u3067\u306e\u6975\u7aef\u306a\u30d0\u30ea\u30e5\u30a8\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306e\u8106\u5f31\u6027\u3092\u5f37\u8abf<\/span><\/li>
                • \u30a2\u30d7\u30e9\u30a4\u30c9 \u30de\u30c6\u30ea\u30a2\u30eb\u30ba\u30a2\u30d7\u30e9\u30a4\u30c9 \u30de\u30c6\u30ea\u30a2\u30eb\u30ba\uff1a -4% \u7b2c4\u56db\u534a\u671f\u306f\u4e88\u60f3\u3092\u4e0a\u56de\u3063\u305f\u3082\u306e\u306e\u3001\u534a\u5c0e\u4f53\u8a2d\u5099\u6295\u8cc7\u306e\u5148\u884c\u304d\u306b\u53b3\u3057\u3044\u898b\u65b9<\/span><\/li><\/ul>

                  \u8a55\u4fa1\u5727\u7e2e\u306e\u529b\u5b66\uff1a<\/b><\/p>

                  • S&P500\u306e\u30d5\u30a9\u30ef\u30fc\u30c9PER\uff1a22.1\u500d\uff0820\u5e74\u5e73\u5747\u306f16.8\u500d\uff09\u3002<\/span><\/li>
                  • \u30a8\u30af\u30a4\u30c6\u30a3\u30fb\u30ea\u30b9\u30af\u30fb\u30d7\u30ec\u30df\u30a2\u30e0\uff1a2.8%\uff08S&P500\u306e\u53ce\u76ca\u5229\u56de\u308a\u304b\u308910\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u3092\u5dee\u3057\u5f15\u3044\u305f\u3082\u306e\uff09\u304c2021\u5e7412\u6708\u4ee5\u6765\u306e\u4f4e\u6c34\u6e96\u306b<\/span><\/li>
                  • \u30c7\u30e5\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306e\u5f71\u97ff\u8a08\u7b97\uff1a\u30c6\u30af\u30ce\u30ed\u30b8\u30fc\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u306e\u5e73\u5747\u30c7\u30e5\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306f15-20\u5e74\u3067\u3001100bp\u306e\u91d1\u5229\u4e0a\u6607\u306b\u3064\u304d8-12%\u306e\u8a55\u4fa1\u30d8\u30a2\u30ab\u30c3\u30c8\u306b\u76f4\u9762\u3059\u308b\u3002<\/span><\/li>
                  • \u5272\u5f15\u7387\u306e\u611f\u5fdc\u5ea6\uff1a\u77ed\u671f\u30ad\u30e3\u30c3\u30b7\u30e5\u30d5\u30ed\u30fc\u304c\u30de\u30a4\u30ca\u30b9\u306eAI\u30a4\u30f3\u30d5\u30e9\u4f01\u696d\u306f\u3001\u30bf\u30fc\u30df\u30ca\u30eb\u30ec\u30fc\u30c8\u306e\u4e0a\u6607\u306b\u6700\u3082\u5f31\u3044<\/span><\/li>
                  • \u8907\u6570\u306e\u6b63\u5e38\u5316\u30b7\u30ca\u30ea\u30aa\uff1a\u904e\u53bb\u306e\u30d5\u30a9\u30ef\u30fc\u30c9PER18\u500d\u3078\u306e\u56de\u5e30\u306f\u3001S&P500\u304c5,500\u30ec\u30d9\u30eb\u307e\u306718%\u4e0b\u843d\u3059\u308b\u3053\u3068\u3092\u610f\u5473\u3059\u308b\u3002<\/span><\/li><\/ul>

                    \u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u30fb\u30ed\u30fc\u30c6\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u30fb\u30c0\u30a4\u30ca\u30df\u30af\u30b9\uff1a<\/b><\/p>

                    • \u30b0\u30ed\u30fc\u30b9\u304b\u3089\u30d0\u30ea\u30e5\u30fc\u3078\u306e\u30b7\u30d5\u30c8\uff1a\u30d0\u30ea\u30e5\u30fc\u682a\u306f\u6210\u9577\u682a\u3092180\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u56de\u308b 11\u670812-14\u65e5\u3001\u91d1\u5229\u671f\u5f85\u306e\u30ea\u30bb\u30c3\u30c8\u3067<\/span><\/li>
                    • \u30c7\u30a3\u30d5\u30a7\u30f3\u30b7\u30d6\u306a\u30dd\u30b8\u30b7\u30e7\u30cb\u30f3\u30b0\uff1a\u30d8\u30eb\u30b9\u30b1\u30a2(+0.8%)\u3001\u6d88\u8cbb\u8ca1(+0.3%)\u3001\u516c\u76ca\u4e8b\u696d(+0.2%)\u304c\u76f8\u5bfe\u7684\u306b\u5f37\u3044\u3002<\/span><\/li>
                    • \u666f\u6c17\u5faa\u74b0\u306e\u5727\u529b\uff1a\u91d1\u878d\uff08-1.2%\uff09\u3001\u5de5\u696d\uff08-1.8%\uff09\u3001\u6d88\u8cbb\u8005\u88c1\u91cf\uff08-2.1%\uff09\u306f\u7d4c\u6e08\u6210\u9577\u61f8\u5ff5\u3092\u53cd\u6620\u3002<\/span><\/li>
                    • \u5c0f\u578b\u682a\u306e\u8106\u5f31\u6027\u30e9\u30c3\u30bb\u30eb2000\u306e\u5e74\u521d\u6765\u4e0a\u6607\u73877%\u3001\u5229\u4e0b\u3052\u671f\u5f85\u306e\u5f8c\u9000\u3067\u53cd\u8ee2\u306e\u6050\u308c<\/span><\/li>
                    • \u6d77\u5916\u304b\u3089\u306e\u8cc7\u91d1\u6d41\u51fa\uff1a\u7c73\u91d1\u5229\u4e0a\u6607\u3067\u30c9\u30eb\u9ad8\u304c\u9032\u307f\u3001\u65b0\u8208\u56fd\u682a\u5f0f\u30d5\u30a1\u30f3\u30c9\u304c\u9031 \u9593\u3067$82\u5104\u30c9\u30eb\u306e\u8cc7\u91d1\u6d41\u51fa<\/span><\/li><\/ul>

                      \u4fe1\u7528\u5e02\u5834\u306e\u4f1d\u9054\uff1a<\/b><\/p>

                      • \u6295\u8cc7\u9069\u683c\u50b5\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u30ea\u30d5\u30a1\u30a4\u30ca\u30f3\u30b9\u61f8\u5ff5\u3092\u53cd\u6620\u3057\u3001\u56fd\u50b5\u306b\u5bfe\u3057\u30668\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927\u3057118bp\u3068\u306a\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li>
                      • \u30cf\u30a4\u30fb\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u50b5\u4f4e\u683c\u4ed8\u3051\u306e\u767a\u884c\u4f53\u304c\u30ed\u30fc\u30eb\u30aa\u30fc\u30d0\u30fc\u30fb\u30b3\u30b9\u30c8\u306e\u4e0a\u6607\u306b\u76f4\u9762\u3057\u3001\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f22\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30fb\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927\u3057362bp\u3078<\/span><\/li>
                      • \u4f01\u696d\u50b5\u52d9\u306e\u6e80\u671f\u306e\u58c1\uff1a2025-2026\u5e74\u306b\u6e80\u671f\u3092\u8fce\u3048\u308b$2.5\u5146\u30c9\u30eb\u306e\u6295\u8cc7\u9069\u683c\u50b5\u306f\u3001150-200bp\u306e\u9ad8\u91d1\u5229\u3067\u306e\u501f\u308a\u63db\u3048\u3092\u5fc5\u8981\u3068\u3059\u308b\u3002<\/span><\/li>
                      • \u30ec\u30d0\u30ec\u30c3\u30b8\u30c9\u30fb\u30ed\u30fc\u30f3\u306e\u30ea\u30d7\u30e9\u30a4\u30b7\u30f3\u30b0$1.4\u5146\u30c9\u30eb\u306e\u5909\u52d5\u91d1\u5229\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30c8\u30fb\u30ed\u30fc\u30f3\u5e02\u5834\u3001\u76f4\u3061\u306b\u652f\u6255\u5229\u606f\u306e\u5897\u52a0\u306b\u76f4\u9762<\/span><\/li>
                      • \u5730\u65b9\u50b5\u3078\u306e\u5727\u529b\uff1a\u500b\u4eba\u6295\u8cc7\u5bb6\u304c\u5730\u65b9\u50b5\u3078\u306e\u6295\u8cc7\u3092\u6e1b\u3089\u3059\u4e2d\u3001\u975e\u8ab2\u7a0e\u50b5\u306e\u5229\u56de\u308a\u306f\u56fd\u50b5\u3092\u4e0a\u56de\u308b\u30da\u30fc\u30b9\u3067\u4e0a\u6607<\/span><\/li><\/ul>

                        \u30dc\u30e9\u30c6\u30a3\u30ea\u30c6\u30a3\u3068\u30ea\u30b9\u30af\u6307\u6a19\uff1a<\/b><\/p>

                        • VIX\u30dc\u30e9\u30c6\u30a3\u30ea\u30c6\u30a3\u6307\u6570\uff1aS&P500\u306e\u30a4\u30f3\u30d7\u30e9\u30a4\u30c9\u30fb\u30dc\u30e9\u30c6\u30a3\u30ea\u30c6\u30a3\u304c22%\u4e0a\u6607\u3002<\/span><\/li>
                        • \u682a\u5f0f\u30d7\u30c3\u30c8\uff0f\u30b3\u30fc\u30eb\u500d\u7387\uff1a1.18\u306b\u4e0a\u6607\uff1a\u30d8\u30c3\u30b8\u306e\u52d5\u304d\u3068\u30c7\u30a3\u30d5\u30a7\u30f3\u30b7\u30d6\u306a\u30dd\u30b8\u30b7\u30e7\u30cb\u30f3\u30b0\u306e\u9ad8\u307e\u308a\u3092\u793a\u3059\u3002<\/span><\/li>
                        • \u30cf\u30a4\u30fb\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u30fb\u30aa\u30d7\u30b7\u30e7\u30f3\u8abf\u6574\u5f8c\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u4fe1\u7528\u30ea\u30b9\u30af\u306e\u518d\u8a55\u4fa1\u3092\u53cd\u6620\u3057\u30012\u9031\u9593\u524d\u306e340bp\u304b\u3089362bp\u306b\u62e1\u5927<\/span><\/li>
                        • \u30b9\u30ad\u30e5\u30fc\u6307\u6570\uff1a\u30a2\u30a6\u30c8\u30fb\u30aa\u30d6\u30fb\u30b6\u30fb\u30de\u30cd\u30fc\u306e\u30d7\u30c3\u30c8\u30fb\u30d7\u30ed\u30c6\u30af\u30b7\u30e7\u30f3\u306b\u5bfe\u3059\u308b\u9700\u8981\u306e\u9ad8\u307e\u308a\u3092\u793a\u3059148\u307e\u3067\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                        • \u30af\u30ed\u30b9\u30a2\u30bb\u30c3\u30c8\u76f8\u95a2\uff1aS&P500\u306810\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u306f\u3001\u7d14\u7c8b\u306a\u91d1\u5229\u4e3b\u5c0e\u306e\u52d5\u304d\u3092\u53cd\u6620\u3057\u3001\u6b69\u8abf\u3092\u5408\u308f\u305b\u3066\u52d5\u3044\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li><\/ul>

                          \u50b5\u5238\u5e02\u5834\u306e\u30ea\u30ad\u30e3\u30ea\u30d6\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u3068\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u30ab\u30fc\u30d6\u30fb\u30c0\u30a4\u30ca\u30df\u30af\u30b9<\/b><\/h3>

                          \u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u306e\u6025\u4e0a\u6607<\/b><\/p>

                          • 10\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\uff1a10\u6708\u4e0b\u65ec\u306e3.95%\u304b\u30894.20%\u306b25\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u6607\u3002<\/span><\/li>
                          • 2\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\uff1a3.65%\u304b\u30893.88%\u306b\u4e0a\u6607\u3002<\/span><\/li>
                          • 30\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u9577\u671f\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u61f8\u5ff5\u304c\u5f37\u307e\u308a\u30014.18%\u304b\u30894.45%\u306b\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                          • \u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u30ab\u30fc\u30d6\u306e\u30b9\u30c6\u30a3\u30fc\u30d7\u5316\uff1a2S10S\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u304c10bp\u304b\u308932bp\u306b\u62e1\u5927\u3001\u7d42\u672b\u91d1\u5229\u671f\u5f85\u306e\u5909\u5316\u3067<\/span><\/li>
                          • \u5b9f\u8cea\u5229\u56de\u308a\u306f\u4e0a\u6607\uff1a10\u5e74\u7269TIPS\u5229\u56de\u308a\u306f2.15%\u306b\u9054\u3057\u30012008\u5e74\u4ee5\u6765\u306e\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u8abf\u6574\u5f8c\u30ea\u30bf\u30fc\u30f3\u3068\u306a\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li><\/ul>

                            FRB\u5148\u7269\u306e\u5024\u4e0a\u3052\uff1a<\/b><\/p>

                            • 2025\u5e7412\u6708\u9650\uff1a\u524d\u67083.625%\u306b\u5bfe\u30573.775%\u306e\u5b9f\u52b9\u30ec\u30fc\u30c8\u3092\u793a\u5506\u300125bp\u306e\u8abf\u6574\u5e45\u3092\u793a\u3059<\/span><\/li>
                            • 2026\u5e743\u6708\u9650\uff1a3.75%\u306e\u30ec\u30fc\u30c8\u3092\u63d0\u793a\u30012026\u5e74\u7b2c1\u56db\u534a\u671f\u307e\u3067\u66f4\u306a\u308b\u5f15\u304d\u4e0b\u3052\u306f\u306a\u3044\u3053\u3068\u3092\u793a\u5506<\/span><\/li>
                            • 2026\u5e746\u6708\u9650\uff1a3.50%\u306e\u30ec\u30fc\u30c8\u3092\u63d0\u793a\u30012026\u5e74\u534a\u3070\u307e\u3067\u306e\u7dcf\u5f15\u304d\u4e0b\u3052\u5e45\u304c\u4e8b\u524d\u4e88\u60f3\u306e100bp\u306b\u5bfe\u305750bp\u306b\u3068\u3069\u307e\u308b\u3053\u3068\u3092\u793a\u5506<\/span><\/li>
                            • 2026\u5e7412\u6708\u306e\u30bf\u30fc\u30df\u30ca\u30eb\u30fb\u30ec\u30fc\u30c8\uff1a\u5e02\u5834\u4fa1\u683c\u306f3.25%\u3001\u524d\u6708\u306f2.75%\u3067\u3001200bp\u306e\u30ea\u30d7\u30e9\u30a4\u30b7\u30f3\u30b0\u3068\u306a\u308b\u3002<\/span><\/li>
                            • 2027\u5e74\u306e\u91d1\u5229\u30d1\u30b9\u5148\u7269\u306f2027\u5e74\u307e\u30673%\u3092\u4e0a\u56de\u308bFRB\u30d5\u30a1\u30f3\u30c9\u3092\u793a\u5506 \u30bd\u30d5\u30c8\u30e9\u30f3\u30c7\u30a3\u30f3\u30b0\u306e\u30b7\u30ca\u30ea\u30aa\u3068\u77db\u76fe<\/span><\/li><\/ul>

                              \u793e\u50b5\u5e02\u5834\u306e\u30b9\u30c8\u30ec\u30b9<\/b><\/p>

                              • \u6295\u8cc7\u9069\u683c\u50b5\u306e\u767a\u884c\u984d\uff1a\u5e74\u521d\u6765\u3067$1.8\u5146\u30c9\u30eb\u304c\u8a18\u9332\u7684\u306a\u6c34\u6e96\u306b\u3002<\/span><\/li>
                              • \u30cf\u30a4\u30fb\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u50b5\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u4fe1\u7528\u72b6\u6cc1\u306e\u60aa\u5316\u3092\u53cd\u6620\u3057\u30019 \u6708\u306e 320bp \u306b\u5bfe\u3057 362bp \u3068\u306a\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li>
                              • \u5815\u5929\u4f7f\u30ea\u30b9\u30af\uff1a\u666f\u6c17\u5f8c\u9000\u30b7\u30ca\u30ea\u30aa\u3067\u306f\u3001$4,500\u5104\u5186\u306eBBB\u683c\u4f01\u696d\u50b5\u52d9\u304c\u30b8\u30e3\u30f3\u30af\u50b5\u306b\u683c\u4e0b\u3052\u3055\u308c\u308b\u30ea\u30b9\u30af\u304c\u3042\u308b\u3002<\/span><\/li>
                              • \u30b3\u30d9\u30ca\u30f3\u30c4\u30fb\u30e9\u30a4\u30c8\u30fb\u30ed\u30fc\u30f3\u8ca1\u52d9\u7dad\u6301\u30b3\u30d9\u30ca\u30f3\u30c4\u3092\u6b20\u304f$1.1\u5146\u5186\u306e\u30ec\u30d0\u30ec\u30c3\u30b8\u30c9\u30fb\u30ed\u30fc\u30f3\u306f\u30c7\u30d5\u30a9\u30eb\u30c8\u6025\u5897\u306e\u8106\u5f31\u6027<\/span><\/li>
                              • \u30c7\u30a3\u30b9\u30c8\u30ec\u30b9\u30c8\u50b5\u53d6\u5f15\u91cf\u306f35%\u5897\u52a0\u3001\u30af\u30ec\u30b8\u30c3\u30c8\u30fb\u30b5\u30a4\u30af\u30eb\u306e\u8ee2\u63db\u306b\u5099\u3048\u308b\u30aa\u30dd\u30c1\u30e5\u30cb\u30b9\u30c6\u30a3\u30c3\u30af\u306a\u6295\u8cc7\u5bb6\u306e\u52d5\u304d<\/span><\/li><\/ul>

                                \u4f4f\u5b85\u30ed\u30fc\u30f3\u3068\u6d88\u8cbb\u8005\u91d1\u878d<\/b><\/p>

                                • 30\u5e74\u7269\u4f4f\u5b85\u30ed\u30fc\u30f3\u91d1\u522910\u6708\u306e5.85%\u304b\u30896.25%\u306b\u4e0a\u6607\u3002<\/span><\/li>
                                • \u4f4f\u5b85\u30ed\u30fc\u30f3\u7533\u8acb\u4ef6\u6570\u91d1\u5229\u4e0a\u6607\u3067\u4f4f\u5b85\u8cfc\u5165\u610f\u6b32\u304c\u6e1b\u9000\u3001\u524d\u9031\u6bd412%\u6e1b\u5c11<\/span><\/li>
                                • \u81ea\u52d5\u8eca\u30ed\u30fc\u30f3\u91d1\u5229\u65b0\u8eca\u30ed\u30fc\u30f3\u306e\u5e73\u5747\u91d1\u5229\u306f\u524d\u56db\u534a\u671f\u306e7.2%\u304b\u30897.8%\u306b\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                                • \u30af\u30ec\u30b8\u30c3\u30c8\u30ab\u30fc\u30c9\u306eAPR\uff1a\u30d7\u30e9\u30a4\u30e0\u30ec\u30fc\u30c8\u306e\u4e0a\u6607\u304c\u6d88\u8cbb\u8005\u5411\u3051\u30ea\u30dc\u30eb\u30d3\u30f3\u30b0\u30fb\u30af\u30ec\u30b8\u30c3\u30c8\u306b\u8ee2\u5ac1\u3055\u308c\u300121.3%\u304b\u3089\u5e73\u574722.1%\u306b\u4e0a\u6607\u3002<\/span><\/li>
                                • \u5b66\u751f\u30ed\u30fc\u30f3\u306e\u501f\u308a\u63db\u3048\uff1a\u501f\u308a\u624b\u304c7-8%\u306e\u91d1\u5229\u306b\u76f4\u9762\u3057\u30012025\u5e74\u521d\u982d\u306e5-6%\u306e\u74b0\u5883\u304b\u3089\u5287\u7684\u306b\u6e1b\u901f<\/span><\/li><\/ul>

                                  \u56fd\u969b\u8cc7\u672c\u30d5\u30ed\u30fc\u306e\u610f\u5473\u5408\u3044\uff1a<\/b><\/p>

                                  • \u30c9\u30eb\u9ad8\uff1aDXY\u6307\u6570\u306f109.5\u307e\u3067\u4e0a\u6607\u3001\u7c73\u56fd\u5229\u56de\u308a\u306e\u4e0a\u6607\u304c\u56fd\u969b\u8cc7\u672c\u3092\u5f15\u304d\u5bc4\u305b\u308b<\/span><\/li>
                                  • \u65b0\u8208\u56fd\u5e02\u5834\u306e\u5727\u529b\uff1a\u7c73\u56fd\u91d1\u5229\u306e\u4e0a\u6607\u304c\u9014\u4e0a\u56fd\u7d4c\u6e08\u3078\u306e\u8cc7\u672c\u6d41\u51fa\u3068\u901a\u8ca8\u5b89\u3092\u3082\u305f\u3089\u3059<\/span><\/li>
                                  • \u30ad\u30e3\u30ea\u30fc\u30c8\u30ec\u30fc\u30c9\u306e\u5dfb\u304d\u623b\u3057\uff1a\u65e5\u672c\u5186\u304c1\u7c73\u30c9\u30eb\uff1d156.2\u5186\u307e\u3067\u5f37\u542b\u307f\u3001\u7c73\u30c9\u30eb\uff0f\u5186\u306e\u30ad\u30e3\u30ea\u30fc\u30fb\u30dd\u30b8\u30b7\u30e7\u30f3\u304c\u53cd\u8ee2\u306b\u76f4\u9762<\/span><\/li>
                                  • \u6b27\u5dde\u306e\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u7e2e\u5c0f\uff1a\u30c9\u30a4\u30c4\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u306f8bp\u306e\u4e0a\u6607\u306b\u3068\u3069\u307e\u308b\u4e00\u65b9\u3001\u7c73\u56fd\u50b5\u306f25bp\u306e\u6025\u4e0a\u6607\u3067\u5927\u897f\u6d0b\u9593\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u304c\u62e1\u5927<\/span><\/li>
                                  • \u4e16\u754c\u306e\u50b5\u5238\u30d5\u30a1\u30f3\u30c9\u306e\u8cc7\u91d1\u6d41\u51fa\uff1a\u56fd\u969b\u50b5\u5238\u30d5\u30a1\u30f3\u30c9\u304c\u6bce\u9031124\u5104\u511f\u9084<\/span><\/li><\/ul>

                                    \u5730\u653f\u5b66\u3068\u7d4c\u6e08\u653f\u7b56\u306e\u76f8\u4e92\u4f5c\u7528<\/b><\/h3>

                                    \u30c8\u30e9\u30f3\u30d7\u653f\u6a29\u306e\u8cbf\u6613\u653f\u7b56\u306e\u8907\u96d1\u3055<\/b><\/p>

                                    • \u95a2\u7a0e\u4e3b\u5c0e\u306e\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\uff1a$4,500\u5104\u30c9\u30eb\u306e\u4e2d\u56fd\u304b\u3089\u306e\u8f38\u5165\u54c1\u306b\u5bfe\u3059\u308b35-45%\u306e\u5b9f\u52b9\u95a2\u7a0e\u7387\u306f\u3001\u6d88\u8cbb\u8005\u7269\u4fa1\u306b0.8-1.2%\u3092\u4e0a\u4e57\u305b\u3059\u308b\u3002<\/span><\/li>
                                    • \u30ec\u30a2\u30a2\u30fc\u30b9\u8f38\u51fa\u898f\u5236\uff1a\u4e2d\u56fd\u30012025\u5e7410\u6708\u306b\u30ec\u30a2\u30a2\u30fc\u30b917\u5143\u7d20\u306e\u3046\u306112\u5143\u7d20\u3092\u898f\u5236\u3001\u30b5\u30d7\u30e9\u30a4\u30c1\u30a7\u30fc\u30f3\u3092\u8105\u304b\u3059<\/span><\/li>
                                    • \u30c8\u30e9\u30f3\u30d7\u30fb\u7fd211\u6708\u4f1a\u8ac7\u306e\u4e0d\u78ba\u5b9f\u602710\u670830\u65e5\u306e\u97d3\u56fd\u9996\u8133\u4f1a\u8ac7\u3001\u8cbf\u6613\u67a0\u7d44\u307f\u306b\u95a2\u3059\u308b\u9032\u5c55\u306f\u9650\u5b9a\u7684<\/span><\/li>
                                    • \u5831\u5fa9\u95a2\u7a0e\u306e\u8105\u5a01\u30c8\u30e9\u30f3\u30d7\u653f\u6a29\u3001\u975e\u5354\u529b\u7684\u306a\u8cbf\u6613\u76f8\u624b\u56fd\u306b100%\u306e\u8ffd\u52a0\u95a2\u7a0e\u3092\u767a\u52d5<\/span><\/li>
                                    • FRB\u306e\u653f\u7b56\u5236\u7d04\uff1aFRB\u304c\u5229\u4e0b\u3052\u3092\u901a\u3058\u3066\u52b4\u50cd\u5e02\u5834\u3092\u652f\u63f4\u3059\u308b\u80fd\u529b\u3092\u5236\u9650\u3059\u308b\u95a2\u7a0e\u4e3b\u5c0e\u306e\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec<\/span><\/li><\/ul>

                                      \u653f\u5e9c\u9589\u9396\u306e\u7d4c\u6e08\u7684\u5f71\u97ff\uff1a<\/b><\/p>

                                      • 43\u65e5\u9593\uff1a2025\u5e7410\u67081\u65e5\u304b\u308911\u670812\u65e5\u307e\u3067\u306e\u7c73\u56fd\u53f2\u4e0a\u6700\u9577\u306e\u9589\u9396\u671f\u9593<\/span><\/li>
                                      • GDP\u3078\u306e\u5f71\u97ff\u7c73\u8b70\u4f1a\u4e88\u7b97\u5c40\u306f\u3001\u9589\u9396\u306e\u5f71\u97ff\u306b\u3088\u308b2025\u5e74\u7b2c4\u56db\u534a\u671f\u306eGDP\u6e1b\u5c11\u30920.4\uff5e0.6%\u3068\u8a66\u7b97<\/span><\/li>
                                      • \u9023\u90a6\u52b4\u50cd\u8005\u306e\u6240\u5f97\uff1a80\u4e07\u4eba\u306e\u8077\u54e1\u304c2\u56de\u5206\u306e\u7d66\u4e0e\u3092\u53d7\u3051\u53d6\u3063\u3066\u304a\u3089\u305a\u3001\u5408\u8a08$6\u5104\u30c9\u30eb\u306e\u88dc\u511f\u304c\u9045\u308c\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li>
                                      • SNAP\u7d66\u4ed8\u306e\u4e0d\u78ba\u5b9f\u6027\uff1a\u30b7\u30e3\u30c3\u30c8\u30c0\u30a6\u30f3\u671f\u9593\u4e2d\u30014200\u4e07\u4eba\u306e\u30a2\u30e1\u30ea\u30ab\u4eba\u304c\u98df\u7ce7\u63f4\u52a9\u306e\u4e2d\u65ad\u306b\u76f4\u9762<\/span><\/li>
                                      • \u7a7a\u306e\u65c5\u306e\u6df7\u4e71FAA\u306e\u4eba\u54e1\u4e0d\u8db3\u306b\u3088\u308a15,000\u4fbf\u4ee5\u4e0a\u306e\u9045\u5ef6\u3068\u6b20\u822a\u304c\u767a\u751f\u3057\u3001\u822a\u7a7a\u4f1a\u793e\u306b$12\u5104\u5186\u306e\u640d\u5bb3\u3092\u4e0e\u3048\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li><\/ul>

                                        \u653f\u6cbb\u30ab\u30ec\u30f3\u30c0\u30fc\u306e\u5727\u529b\uff1a<\/b><\/p>

                                        • 2026\u5e74\u4e2d\u9593\u9078\u63192026\u5e7411\u6708\u306e\u9023\u90a6\u8b70\u4f1a\u9078\u6319\u306b\u3088\u308a\u3001\u6210\u9577\u652f\u63f4\u653f\u7b56\u3092\u6c42\u3081\u308b\u653f\u6cbb\u7684\u5727\u529b\u304c\u9ad8\u307e\u308b\u3002<\/span><\/li>
                                        • \u5927\u7d71\u9818\u306e\u4f4d\u7f6e\u3065\u3051\u30c8\u30e9\u30f3\u30d7\u653f\u6a29\u3001\u666f\u6c17\u4f4e\u8ff7\u6642\u306b\u5236\u9650\u7684\u653f\u7b56\u3092\u7dad\u6301\u3057\u305fFRB\u3092\u516c\u306b\u6279\u5224<\/span><\/li>
                                        • FRB\u306e\u72ec\u7acb\u6027\u3078\u306e\u61f8\u5ff5\u4e2d\u592e\u9280\u884c\u306e\u4fe1\u983c\u6027\u3092\u8105\u304b\u3059\u30d1\u30a6\u30a8\u30eb\u3078\u306e\u653f\u6cbb\u7684\u653b\u6483\u3068\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u306e\u81ea\u5f8b\u6027<\/span><\/li>
                                        • \u8ca1\u653f\u653f\u7b56\u306e\u884c\u304d\u8a70\u307e\u308a\uff1a\u8b70\u4f1a\u306e\u5206\u88c2\u304c\u3001\u5236\u9650\u7684\u306a\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u3092\u76f8\u6bba\u3059\u308b\u610f\u5473\u306e\u3042\u308b\u8ca1\u653f\u523a\u6fc0\u7b56\u3092\u59a8\u3052\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li>
                                        • \u50b5\u52d9\u4e0a\u96502026\uff1a2026\u5e741\u6708\uff5e3\u6708\u306e\u50b5\u52d9\u4e0a\u9650\u671f\u9650\u306b\u3088\u308a\u3001\u3055\u3089\u306a\u308b\u9589\u9396\u3068\u653f\u7b56\u9ebb\u75fa\u306e\u304a\u305d\u308c<\/span><\/li><\/ul>

                                          \u56fd\u969b\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u306e\u4e56\u96e2\uff1a<\/b><\/p>

                                          • \u6b27\u5dde\u4e2d\u592e\u9280\u884c2025\u5e7410\u6708\u306b50bp\u306e\u5229\u4e0b\u3052\u3092\u5b9f\u65bd\u30012.75%\u3068\u306a\u308b\u3002<\/span><\/li>
                                          • \u65e5\u672c\u9280\u884c\u5186\u9ad8\u5727\u529b\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a\u3001\u7fcc\u65e5\u7269\u91d1\u52290.25%\u306e\u8d85\u7de9\u548c\u653f\u7b56\u3092\u7dad\u6301<\/span><\/li>
                                          • \u30a4\u30f3\u30b0\u30e9\u30f3\u30c9\u9280\u884c\u82f1\u56fd\u306e\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u304c\u6301\u7d9a\u3057\u3001\u5f31\u3044\u6210\u9577\u304c\u30b9\u30bf\u30b0\u30d5\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u306e\u30ea\u30b9\u30af\u3092\u751f\u3080\u4e2d\u3001\u91d1\u5229\u30924.75%\u306b\u636e\u3048\u7f6e\u304f<\/span><\/li>
                                          • \u4e2d\u56fd\u4eba\u6c11\u9280\u884c\u6e96\u5099\u738750bp\u5f15\u304d\u4e0b\u3052\u306b\u3088\u308b\u653f\u7b56\u7de9\u548c\u304c\u82e6\u5883\u306b\u3042\u308b\u4e0d\u52d5\u7523\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u3092\u652f\u3048\u308b<\/span><\/li>
                                          • \u65b0\u8208\u5e02\u5834\u306e\u4e2d\u592e\u9280\u884c\u7d4c\u6e08\u306e\u4f4e\u8ff7\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a\u3001\u901a\u8ca8\u9632\u885b\u306e\u305f\u3081\u306b\u5236\u9650\u7684\u306a\u653f\u7b56\u3092\u7dad\u6301\u305b\u3056\u308b\u3092\u5f97\u306a\u3044<\/span><\/li><\/ul>

                                            \u5e02\u5834\u30a4\u30f3\u30d1\u30af\u30c8\u5206\u6790<\/b><\/h2>

                                            \u682a\u5f0f\u5e02\u5834\u306e\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u5225\u30d1\u30d5\u30a9\u30fc\u30de\u30f3\u30b9\u3068\u4f01\u696d\u5225\u30a4\u30f3\u30d1\u30af\u30c8<\/b><\/h3>

                                            \u6280\u8853\u90e8\u9580\u306e\u58ca\u6ec5<\/b><\/p>

                                            • \u30a8\u30cc\u30d3\u30c7\u30a3\u30a2\u30fb\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u7b2c3\u56db\u534a\u671f\u306e\u58f2\u4e0a\u9ad8\u304c$351\u5104\u3068\u4e88\u60f3\u3092\u4e0a\u56de\u308b\u3082\u300111\u670813\u65e5\u306b3.8%\u4e0b\u843d\u3057$485\u3068\u306a\u308b<\/span><\/li>
                                            • \u30de\u30a4\u30af\u30ed\u30bd\u30d5\u30c8\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3Azure\u30af\u30e9\u30a6\u30c9\u306e\u6210\u9577\u6e1b\u901f\u61f8\u5ff5\u304c\u5f37\u307e\u308a\u30012.9%\u304b\u3089$412\u3078\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
                                            • \u30a2\u30c3\u30d7\u30eb2.1%\u4e0b\u843d\u306e$224\u3001iPhone 16\u306e\u8ca9\u58f2\u52e2\u3044\u304c\u4e2d\u56fd\u5e02\u5834\u3067\u9806\u6b21\u5f31\u307e\u308b<\/span><\/li>
                                            • \u30e1\u30bf\u30d7\u30e9\u30c3\u30c8\u30d5\u30a9\u30fc\u30e03.2%\u6e1b\u306e$571\u3001Reality Labs\u306e\u640d\u5931\u306f\u56db\u534a\u671f\u30d9\u30fc\u30b9\u3067$48\u5104\u5186\u306b\u62e1\u5927<\/span><\/li>
                                            • \u30a2\u30eb\u30d5\u30a1\u30d9\u30c3\u30c8\u30b0\u30fc\u30b0\u30eb\u30fb\u30af\u30e9\u30a6\u30c9\u306e\u6210\u9577\u7387\u304c\u524d\u56db\u534a\u671f\u306e28%\u304b\u3089\u524d\u5e74\u540c\u671f\u6bd422%\u306b\u920d\u5316\u3057\u30012.7%\u6e1b\u306e$168\u306b\u3002<\/span><\/li><\/ul>

                                              \u534a\u5c0e\u4f53\u88fd\u9020\u88c5\u7f6e\u304a\u3088\u3073\u6750\u6599\uff1a<\/b><\/p>

                                              • \u30a2\u30d7\u30e9\u30a4\u30c9\u30fb\u30de\u30c6\u30ea\u30a2\u30eb\u30ba\u58f2\u4e0a\u9ad818\u5104TP4T6\u3067\u7b2c4\u56db\u534a\u671f\u4e88\u60f3\u3092\u4e0a\u56de\u3063\u305f\u3082\u306e\u306e\u30014.0%\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
                                              • ASML\u30db\u30fc\u30eb\u30c7\u30a3\u30f3\u30b0\u4e2d\u56fd\u306e\u898f\u5236\u306b\u3088\u308a\u7dcf\u53ce\u76ca\u57fa\u76e4\u306e45%\u304c\u8105\u304b\u3055\u308c\u30013.5%\u6e1b\u5c11<\/span><\/li>
                                              • \u30e9\u30e0\u30fb\u30ea\u30b5\u30fc\u30c1\u534a\u5c0e\u4f53\u8a2d\u5099\u6295\u8cc7\u306e\u898b\u901a\u3057\u60aa\u5316\u30674.2%\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
                                              • KLA\u682a\u5f0f\u4f1a\u793e\u30a6\u30a8\u30cf\u30fc\u88fd\u9020\u88c5\u7f6e\u306e\u53d7\u6ce8\u304c\u9023\u7d9a\u6e1b\u5c11\u3057\u30013.8%\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
                                              • \u53f0\u6e7e\u7a4d\u4f53\u96fb\u8def\u88fd\u9020\uff08TSMC\uff09\uff1a11\u6708\u58f2\u4e0a\u9ad8\u597d\u8abf\u3082ADR\u306f2.6%\u6e1b\u5c11<\/span><\/li><\/ul>

                                                \u4eba\u5de5\u77e5\u80fd\u30a4\u30f3\u30d5\u30e9\u3078\u306e\u5727\u529b\uff1a<\/b><\/p>

                                                • \u30c7\u30eb\u30fb\u30c6\u30af\u30ce\u30ed\u30b8\u30fc\u30ba4.8%\u306e\u6025\u843d\u3001\u4f01\u696d\u306eAI\u30b5\u30fc\u30d0\u30fc\u9700\u8981\u306b\u7591\u554f\u306e\u58f0\u304c\u6d6e\u4e0a<\/span><\/li>
                                                • \u30b9\u30fc\u30d1\u30fc\u30de\u30a4\u30af\u30ed\u30b3\u30f3\u30d4\u30e5\u30fc\u30bf\u76e3\u67fb\u61f8\u5ff5\u3068\u7af6\u4e89\u30de\u30fc\u30b8\u30f3\u5727\u529b\u30676.1%\u3092\u843d\u3068\u3059<\/span><\/li>
                                                • \u30d1\u30e9\u30f3\u30c6\u30a3\u30a2\u30fb\u30c6\u30af\u30ce\u30ed\u30b8\u30fc\u30ba\u6975\u7aef\u306a110\u500d\u306e\u5c06\u6765\u53ce\u76ca\u8a55\u4fa1\u304b\u30896.5%\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
                                                • \u682a\u5f0f\u4f1a\u793eC3.ai5.7%\u306e\u6e1b\u5c11\u3001\u4f01\u696d\u306eAI\u5c0e\u5165\u30b9\u30b1\u30b8\u30e5\u30fc\u30eb\u304c\u4e88\u60f3\u4ee5\u4e0a\u306b\u4f38\u3073\u308b<\/span><\/li>
                                                • \u682a\u5f0f\u4f1a\u793e\u30b9\u30ce\u30fc\u30d5\u30ec\u30fc\u30af\u30c7\u30fc\u30bf\u30a6\u30a7\u30a2\u30cf\u30a6\u30b9\u306e\u6d88\u8cbb\u62e1\u5927\u304c\u7de9\u3084\u304b\u306b\u306a\u308a\u30014.9%\u304c\u6e1b\u5c11<\/span><\/li><\/ul>

                                                  \u6d88\u8cbb\u8ca1\u306e\u8106\u5f31\u6027\uff1a<\/b><\/p>

                                                  • \u30a2\u30de\u30be\u30f3\u30fb\u30c9\u30c3\u30c8\u30fb\u30b3\u30e02.4%\u306e\u6e1b\u5c11\u3001\u5c0f\u58f2\u652f\u51fa\u6307\u6a19\u304c\u793a\u3059\u6d88\u8cbb\u8005\u306e\u5f31\u3055<\/span><\/li>
                                                  • \u30c6\u30b9\u30e9EV\u9700\u8981\u306e\u8edf\u5316\u3068\u30de\u30fc\u30b8\u30f3\u5727\u7e2e\u61f8\u5ff5\u304c\u5f37\u307e\u308a\u30012.8%\u4e0b\u843d<\/span><\/li>
                                                  • \u30db\u30fc\u30e0\u30fb\u30c7\u30dd2.1%\u306e\u4e0b\u843d \u4f4f\u5b85\u30ed\u30fc\u30f3\u91d1\u5229\u4e0a\u6607\u3067\u4f4f\u5b85\u8a2d\u5099\u6295\u8cc7\u304c\u8105\u304b\u3055\u308c\u308b<\/span><\/li>
                                                  • \u30ed\u30a6\u30ba\u4f01\u696d\u6e1b\u5c11\u3059\u308b2.3% \u540c\u3058\u4f4f\u5b85\u5e02\u5834\u306e\u9006\u98a8\u306b\u76f4\u9762<\/span><\/li>
                                                  • \u30bf\u30fc\u30b2\u30c3\u30c8\u30fb\u30b3\u30fc\u30dd\u30ec\u30fc\u30b7\u30e7\u30f31.9%\u4e0b\u843d\u3001\u4fa1\u5024\u5fd7\u5411\u306e\u6d88\u8cbb\u8005\u304c\u88c1\u91cf\u8cfc\u5165\u3092\u6e1b\u3089\u3059\u305f\u3081<\/span><\/li><\/ul>

                                                    \u91d1\u878d\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u306e\u6df7\u5408\u696d\u7e3e\uff1a<\/b><\/p>

                                                    • JP\u30e2\u30eb\u30ac\u30f3\u30fb\u30c1\u30a7\u30fc\u30b90.8%\u4e0a\u6607\u3001\u91d1\u5229\u4e0a\u6607\u304c\u7d14\u5229\u9798\u306b\u8ca2\u732e<\/span><\/li>
                                                    • \u30d0\u30f3\u30af\u30fb\u30aa\u30d6\u30fb\u30a2\u30e1\u30ea\u30ab\u540c\u69d8\u306e\u7d14\u5229\u606f\u53ce\u76ca\u306e\u52d5\u614b\u304b\u30890.6%\u3092\u7372\u5f97<\/span><\/li>
                                                    • \u30a6\u30a7\u30eb\u30ba\u30fb\u30d5\u30a1\u30fc\u30b4\uff1a\u4fe1\u7528\u529b\u4f4e\u4e0b\u61f8\u5ff5\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a0.7%\u5897\u52a0<\/span><\/li>
                                                    • \u30b4\u30fc\u30eb\u30c9\u30de\u30f3\u30fb\u30b5\u30c3\u30af\u30b9\u6295\u8cc7\u9280\u884c\u696d\u52d9\u3068\u30c8\u30ec\u30fc\u30c7\u30a3\u30f3\u30b0\u53ce\u76ca\u304c\u5727\u8feb\u3055\u308c\u30010.4%\u6e1b\u5c11<\/span><\/li>
                                                    • \u30e2\u30eb\u30ac\u30f3\u30fb\u30b9\u30bf\u30f3\u30ec\u30fc\u30a6\u30a7\u30eb\u30b9\u30fb\u30de\u30cd\u30b8\u30e1\u30f3\u30c8\u306e\u9867\u5ba2\u6d3b\u52d5\u304c\u920d\u5316\u3057\u30010.5%\u6e1b\u5c11<\/span><\/li><\/ul>

                                                      \u30c7\u30a3\u30d5\u30a7\u30f3\u30b7\u30d6\u30fb\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u306e\u76f8\u5bfe\u7684\u5f37\u3055\uff1a<\/b><\/p>

                                                      • \u30b8\u30e7\u30f3\u30bd\u30f3\u30fb\u30a8\u30f3\u30c9\u30fb\u30b8\u30e7\u30f3\u30bd\u30f30.9%\u4e0a\u6607\u3001\u6295\u8cc7\u5bb6\u304c\u30d8\u30eb\u30b9\u30b1\u30a2\u30fb\u30c7\u30a3\u30d5\u30a7\u30f3\u30b7\u30d6\u30fb\u30dd\u30b8\u30b7\u30e7\u30f3\u306b\u56de\u8ee2<\/span><\/li>
                                                      • \u30d7\u30ed\u30af\u30bf\u30fc\u30fb\u30a2\u30f3\u30c9\u30fb\u30ae\u30e3\u30f3\u30d6\u30eb\u6d88\u8cbb\u8ca1\u304c\u4fa1\u683c\u6c7a\u5b9a\u529b\u3092\u793a\u3059\u4e2d\u30010.7%\u3092\u7372\u5f97<\/span><\/li>
                                                      • \u30b3\u30ab\u30fb\u30b3\u30fc\u30e9\u793e\u5b89\u5b9a\u3057\u305f\u30ad\u30e3\u30c3\u30b7\u30e5\u30d5\u30ed\u30fc\u3068\u914d\u5f53\u5229\u56de\u308a\u304b\u30890.6%\u3092\u5897\u52a0<\/span><\/li>
                                                      • \u30e1\u30eb\u30af\u30fb\u30a2\u30f3\u30c9\u30fb\u30ab\u30f3\u30d1\u30cb\u30fc\u533b\u85ac\u54c1\u9700\u8981\u304c\u4e0d\u6cc1\u306b\u5f37\u3044\u3053\u3068\u304c\u8a3c\u660e\u3055\u308c\u30011.1%\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                                                      • \u30d5\u30a1\u30a4\u30b6\u30fcCOVID\u88fd\u54c1\u306e\u30ed\u30fc\u30eb\u30aa\u30d5\u306b\u3088\u308b\u53ce\u76ca\u8ab2\u984c\u306b\u3082\u304b\u304b\u308f\u3089\u305a\u30010.8%\u3092\u7372\u5f97<\/span><\/li><\/ul>

                                                        \u50b5\u5238\u5e02\u5834\u3068\u4fe1\u7528\u3078\u306e\u5f71\u97ff<\/b><\/h3>

                                                        \u30c8\u30ec\u30b8\u30e3\u30ea\u30fc\u30fb\u30de\u30fc\u30b1\u30c3\u30c8\u30fb\u30c0\u30a4\u30ca\u30df\u30af\u30b9<\/b><\/p>

                                                        • 10\u5e74\u50b5\u5229\u56de\u308a\u304c\u6025\u4e0a\u6607\uff1a2\u9031\u9593\u30674.20%\u307e\u306725\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                                                        • 2\u5e74\u7269\u5229\u56de\u308a\u4e0a\u6607\uff1a3.88%\u307e\u306723\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u6607\u3002<\/span><\/li>
                                                        • 30\u5e74\u50b5\u5229\u56de\u308a\u4e0a\u6607\uff1a\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u30d7\u30ec\u30df\u30a2\u30e0\u306e\u62e1\u5927\u3092\u53d7\u3051\u300127\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u6607\u30574.45%\u3078<\/span><\/li>
                                                        • TIPS\u30d6\u30ec\u30fc\u30af\u30a4\u30fc\u30d6\u30f3\u30fb\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u738710\u5e74\u7269\u30d6\u30ec\u30a4\u30af\u30a4\u30fc\u30d6\u30f3\u306f2.28%\u304b\u30892.45%\u306b\u4e0a\u6607\u3001\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u61f8\u5ff5\u306e\u5f37\u307e\u308a\u3092\u793a\u3059<\/span><\/li>
                                                        • \u56fd\u50b5\u5165\u672d\u9700\u8981\uff1a10\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5165\u672d\u500d\u73872.4\u500d \u5bfe 6\u30f6\u6708\u5e73\u57472.6\u500d<\/span><\/li><\/ul>

                                                          \u4f01\u696d\u306e\u4fe1\u7528\u4f4e\u4e0b\uff1a<\/b><\/p>

                                                          • \u6295\u8cc7\u9069\u683c\u50b5\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u56fd\u50b5\u306b\u5bfe\u3057\u30668\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927\u3057118bp\u306b<\/span><\/li>
                                                          • \u30cf\u30a4\u30fb\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u50b5\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u30c7\u30d5\u30a9\u30eb\u30c8\u671f\u5f85\u306e\u9ad8\u307e\u308a\u3092\u53cd\u6620\u3057\u300122bp\u62e1\u5927\u3057362bp\u3078<\/span><\/li>
                                                          • BBB\u683c\u306e\u50b5\u5238\u5815\u5929\u4f7f\u30ea\u30b9\u30af\u306e\u9ad8\u307e\u308a\u3067\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f12bp\u62e1\u5927\u3057158bp\u306b<\/span><\/li>
                                                          • \u30b7\u30f3\u30b0\u30ebB\u683c\u4ed8\u3051\u50b5\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f35bp\u62e1\u5927\u3057425bp\u306b\u3001\u6df1\u523b\u306a\u4fe1\u7528\u30b9\u30c8\u30ec\u30b9\u3092\u793a\u3059<\/span><\/li>
                                                          • CCC\u683c\u4ed8\u3051\u306e\u30c7\u30a3\u30b9\u30c8\u30ec\u30b9\u30c8\u30c7\u30d5\u30a9\u30eb\u30c8\u30b5\u30a4\u30af\u30eb\u61f8\u5ff5\u304c\u5f37\u307e\u308b\u4e2d\u3001\u5229\u56de\u308a\u306f12%\u3092\u8d85\u3048\u308b<\/span><\/li><\/ul>

                                                            \u4f4f\u5b85\u30ed\u30fc\u30f3\u62c5\u4fdd\u8a3c\u5238<\/b><\/p>

                                                            • \u30a8\u30fc\u30b8\u30a7\u30f3\u30b7\u30fcMBS\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u671f\u9650\u524d\u511f\u9084\u306e\u30b9\u30d4\u30fc\u30c9\u304c\u920d\u5316\u3057\u3001\u56fd\u50b5\u306b\u5bfe\u3057\u30668\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927\u3057+165\u3068\u306a\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li>
                                                            • Non-agency RMBS\uff1a\u4f4f\u5b85\u5e02\u5834\u61f8\u5ff5\u306e\u5f37\u307e\u308a\u3067\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f15\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927<\/span><\/li>
                                                            • \u5546\u696d\u7528MBS\uff1a\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f22\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30fb\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927\u3001\u30aa\u30d5\u30a3\u30b9\u7269\u4ef6\u306e\u82e6\u5883\u304c\u52a0\u901f<\/span><\/li>
                                                            • CMBS\u306e\u5ef6\u6ede\u7387\uff1a\u30aa\u30d5\u30a3\u30b9\u30bb\u30af\u30bf\u30fc\u306e\u30b9\u30c8\u30ec\u30b9\u306b\u3088\u308a\u3001\u524d\u5e74\u540c\u671f\u306e3.9%\u304b\u30894.8%\u306b\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                                                            • MBS\u306e\u767a\u884c\uff1a\u30ea\u30d5\u30a1\u30a4\u30ca\u30f3\u30b9\u6d3b\u52d5\u306e\u5d29\u58ca\u3067\u524d\u5e74\u6bd428%\u6e1b\u5c11<\/span><\/li><\/ul>

                                                              \u5730\u65b9\u50b5\u5e02\u5834<\/b><\/p>

                                                              • \u975e\u8ab2\u7a0e\u5229\u56de\u308a10\u5e74\u7269AAA\u5730\u65b9\u50b5\u5229\u56de\u308a\u306f\u524d\u6708\u306e3.18%\u304b\u30893.45%\u306b\u4e0a\u6607<\/span><\/li>
                                                              • \u30df\u30e5\u30cb\u30fb\u30c8\u30ec\u30b8\u30e3\u30ea\u30fc\u30fb\u30ec\u30b7\u30aa10\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u6bd4\u7387\u306f78%\u304b\u308982%\u306b\u4e0a\u6607\u3057\u3001\u76f8\u5bfe\u7684\u306b\u5272\u5b89\u306b\u306a\u3063\u3066\u3044\u308b\u3002<\/span><\/li>
                                                              • \u30cf\u30a4\u30fb\u30a4\u30fc\u30eb\u30c9\u5730\u65b9\u50b5\uff1a\u4fe1\u7528\u4e0d\u5b89\u304c\u5730\u65b9\u653f\u5e9c\u306b\u3082\u5e83\u304c\u308a\u3001\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f18\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30fb\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u62e1\u5927<\/span><\/li>
                                                              • \u5730\u65b9\u50b5\u30d5\u30a1\u30f3\u30c9\u306e\u8cc7\u91d1\u6d41\u51fa\uff1a\u500b\u4eba\u6295\u8cc7\u5bb6\u304c\u30df\u30e5\u30cb\u30b1\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u3078\u306e\u30a2\u30ed\u30b1\u30fc\u30b7\u30e7\u30f3\u3092\u6e1b\u3089\u3057\u305f\u305f\u3081\u3001\u6bce\u9031$28\u5104\u5186\u306e\u511f\u9084<\/span><\/li>
                                                              • \u767a\u884c\u30ab\u30ec\u30f3\u30c0\u30fc$480\u5104\u30c9\u30eb\u306e11\u6708\u767a\u884c\u30ab\u30ec\u30f3\u30c0\u30fc\u306f6\u6708\u4ee5\u964d\u3067\u6700\u3082\u91cd\u304f\u3001\u4f9b\u7d66\u5727\u529b\u3068\u306a\u308b<\/span><\/li><\/ul>

                                                                \u56fd\u969b\u50b5\u5238\u5e02\u5834<\/b><\/p>

                                                                • \u30c9\u30a4\u30c4\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\uff1a10\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u306f2.28%\u3068\u308f\u305a\u304b8\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u306e\u4e0a\u6607\u306b\u3068\u3069\u307e\u3063\u305f\u3002<\/span><\/li>
                                                                • \u82f1\u56fd\u30ae\u30eb\u30c8\u5229\u56de\u308a10\u5e74\u7269\u30ae\u30eb\u30c8\u5229\u56de\u308a\u306f18\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u6607\u30574.32%\u306b\u3001\u30a4\u30f3\u30d5\u30ec\u306e\u6301\u7d9a\u304c\u7d9a\u304f\u4e2d<\/span><\/li>
                                                                • \u65e5\u672c\u56fd\u50b5\uff1a10\u5e74\u7269\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u30016\u30d9\u30fc\u30b7\u30b9\u30dd\u30a4\u30f3\u30c8\u4e0a\u6607\u306e0.98%\u30011%\u306e\u5fc3\u7406\u7684\u6c34\u6e96\u306b\u63a5\u8fd1<\/span><\/li>
                                                                • \u65b0\u8208\u5e02\u5834\u306e\u50b5\u5238\u30c9\u30eb\u9ad8\u5727\u529b\u3067EMBI\u306e\u30b9\u30d7\u30ec\u30c3\u30c9\u306f28bp\u62e1\u5927\u3057358bp\u306b<\/span><\/li>
                                                                • \u4e2d\u56fd\u56fd\u50b5\uff1a10\u5e74\u7269\u4e2d\u56fd\u56fd\u50b5\u5229\u56de\u308a\u306f2.18%\u306b\u4f4e\u4e0b\u3001PBOC\u306f\u7de9\u548c\u30d0\u30a4\u30a2\u30b9\u3092\u7dad\u6301<\/span><\/li><\/ul>

                                                                  \u901a\u8ca8\u5e02\u5834\u3068\u30bb\u30fc\u30d5\u30d8\u30a4\u30d6\u30f3\u30fb\u30c0\u30a4\u30ca\u30df\u30af\u30b9<\/b><\/h3>

                                                                  \u30c9\u30eb\u9ad8\u52a0\u901f\uff1a<\/b><\/p>

                                                                  • DXY\u30c9\u30eb\u6307\u6570\uff1a\u7c73\u56fd\u5229\u56de\u308a\u306e\u4e0a\u6607\u304c\u56fd\u969b\u8cc7\u672c\u3092\u5f15\u304d\u4ed8\u3051\u30012.1%\u4e0a\u6607\u306e109.5<\/span><\/li>
                                                                  • \u30e6\u30fc\u30ed\u5b89\uff1aEUR\/USD\u306f2.3%\u304b\u30891.0580TP4T\u3078\u4e0b\u843d\uff1a\u5927\u897f\u6d0b\u9593\u306e\u91d1\u878d\u653f\u7b56\u306e\u4e56\u96e2\u3092\u53d7\u3051<\/span><\/li>
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                                                                    • \u30e1\u30ad\u30b7\u30b3\u30fb\u30da\u30bd\u5b89\uff1aUSD\/MXN\u306f3.1%\u4e0a\u6607\u306e20.85 \u30c8\u30e9\u30f3\u30d7\u95a2\u7a0e\u306e\u8105\u5a01\u3068Pemex\u61f8\u5ff5\u3067<\/span><\/li>
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                                                                            • \u91d1\u306f\u4e0b\u843d\uff1a\u5b9f\u8cea\u5229\u56de\u308a\u306e\u4e0a\u6607\u3067\u9b45\u529b\u534a\u6e1b\u3001$32\/\u30aa\u30f3\u30b9\u4e0b\u843d\u306e$2,635\u3078<\/span><\/li>
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