Principais Conclusões
- O ouro é negociado em uma faixa definida entre o suporte em $3.275 e a resistência em torno de $3.350.
- Indicadores técnicos de baixa no curto prazo: RSI abaixo de 50, MACD negativo, com barreiras de média móvel em $3.330 (50-MA) e $3.325 (200-MA).
- A inflação dos EUA permanece acima da meta, os rendimentos reais são moderados e a acumulação do banco central sustenta a demanda de longo prazo.
- A ata do Fed, os dados do IPC/PPI e os desenvolvimentos tarifários são os principais catalisadores da semana.
- Os riscos geopolíticos e as compras sazonais podem provocar oscilações bruscas além da faixa atual.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O ouro abriu a semana sendo negociado em torno de $3.300, pressionado por um dólar americano mais forte após dados robustos da folha de pagamento de junho e uma taxa de desemprego estável de 4,1%. A inesperada resiliência do mercado de trabalho atenuou as expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed neste verão, aumentando os rendimentos do Tesouro e diminuindo o apelo do ouro como um ativo sem rendimento. Simultaneamente, o progresso nos acordos comerciais dos EUA e a extensão das isenções tarifárias aliviaram um pouco a demanda por moedas portos-seguros, levando os preços brevemente abaixo de $3.310. No entanto, os surtos intermitentes nas tensões do Oriente Médio e as conversas sobre estímulos fiscais adicionais em Washington impediram uma retração mais profunda, mantendo os preços confortavelmente acima do suporte principal próximo a $3.275.
Influências Técnicas e Fundamentais
Do ponto de vista do gráfico, o gráfico de quatro horas do ouro mostra a resistência alinhada com a média móvel de 50 períodos em cerca de $3.330 e uma barreira mais forte em sua média de 200 períodos perto de $3.250. Os indicadores de momentum de curto prazo são de baixa: o RSI está em torno de 42 (abaixo do limite da linha média), enquanto o histograma MACD mergulhou em território negativo, sugerindo que as altas de alívio podem ter dificuldades para ganhar força. No lado negativo, o suporte imediato está em torno de $3.280, seguido pela baixa de abril em $3.248. Os perfis de volume indicam um nó de alto interesse entre $3.300-$3.315, sugerindo que um rompimento sustentado abaixo dessa zona poderia acelerar as vendas em direção a $3.275.
Fundamentalmente, o ouro permanece sustentado por rendimentos reais moderados e pressões inflacionárias persistentes, com os preços ao consumidor dos EUA aumentando 3,1% em junho, em relação ao ano anterior. As compras dos bancos centrais continuam a ser um fator importante: os principais bancos de mercados emergentes acumularam mais de 1.000 toneladas de ouro por ano nos últimos anos, proporcionando uma oferta constante. Enquanto isso, a precificação do mercado implica apenas um modesto corte nas taxas pelo Fed antes do final do ano, mantendo os ativos sensíveis a taxas sob controle. Por outro lado, as propostas dos legisladores dos EUA para pacotes de gastos de vários trilhões de dólares e as negociações tarifárias em andamento injetam uma camada de incerteza que pode elevar o ouro se o sentimento de risco azedar.
Perspectivas Futuras
Os traders acompanharão de perto a ata do FOMC de quarta-feira para obter novas pistas sobre a trajetória da política do Fed e se as autoridades estão confortáveis em adiar a redução das taxas. No final da semana, os dados do IPC e do PPI dos EUA oferecerão mais informações sobre o cenário da inflação e as perspectivas para a taxa real. A iminência do prazo tarifário de 1º de agosto continua sendo um curinga, e qualquer indício de escalada pode levar o ouro rapidamente para $3.400. Os desdobramentos geopolíticos, principalmente as tensões relacionadas ao petróleo no Oriente Médio, também podem estimular os fluxos de refúgio seguro, enquanto a demanda sazonal na Índia e na China pode sustentar os preços se os importadores voltarem ao mercado. De modo geral, o ouro parece estar pronto para ser negociado em um corredor de $3.275 a $3.350, a menos que uma grande surpresa fundamental altere o sentimento predominante.
