Principais conclusões:
- No momento, o ouro está mantendo o suporte em torno de $2.690, com resistência-chave em $2.726. Um rompimento acima desse nível pode levar os preços para $2.750 e $2.790.
- O declínio do rendimento do Tesouro de 10 anos deu suporte ao ouro, mas o dólar dos EUA continua sendo um fator limitante para novas altas.
- As expectativas de inflação e a política do Federal Reserve continuam sendo fundamentais para o movimento do ouro, com os traders atentos a sinais de possíveis cortes nas taxas.
- As políticas econômicas de Trump, especialmente as tarifas comerciais e o estímulo fiscal, podem ter um impacto significativo sobre a inflação e a direção da política do Fed, influenciando os preços do ouro.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O ouro (XAU/USD) permaneceu relativamente estável, sendo negociado em torno de $2.703, com os investidores se posicionando antes da posse de Donald Trump. As próximas mudanças de política, particularmente nas políticas comerciais e fiscais, aumentaram a incerteza no sentimento do mercado, reforçando o apelo de porto seguro do ouro. A ação do preço na semana passada foi influenciada pela flexibilização dos dados de inflação dos E.U.A., que reforçou as expectativas de uma postura dovish do Federal Reserve. Entretanto, um dólar americano mais forte e rendimentos estáveis do Tesouro impediram que o ouro subisse mais.
Espera-se que as possíveis medidas econômicas de Trump, incluindo as tarifas propostas e os gastos com infraestrutura, tenham efeitos inflacionários. Se essas políticas se materializarem, elas poderão desafiar a atual perspectiva de política monetária do Federal Reserve. A recente estabilidade do ouro reflete a postura cautelosa do mercado, já que os investidores aguardam mais clareza sobre esses acontecimentos.
Influências Técnicas e Fundamentais
A estrutura técnica do ouro permanece construtiva, com suporte fundamental em torno de $2.690 e resistência em $2.726. Um rompimento acima do nível $2.726 pode abrir a porta para mais altas em direção a $2.750 e, possivelmente, $2.790. Os indicadores de momentum, como o RSI, sugerem que o ouro está sendo negociado em uma zona neutra, nem sobrecomprado nem sobrevendido. O MACD sinaliza um potencial cruzamento de alta, embora a força do movimento permaneça incerta.
De uma perspectiva fundamental, a queda dos rendimentos do Tesouro deu suporte ao ouro, com o rendimento de 10 anos caindo 13 pontos-base na semana passada. Essa queda reduz o custo de oportunidade de manter o ouro, tornando-o mais atraente para os investidores. Enquanto isso, o último relatório do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) mostrou um aumento mensal de 0,2%, reforçando as expectativas de que a inflação está arrefecendo. Se a inflação permanecer moderada, o Fed pode estar mais inclinado a cortar as taxas, o que pode ser uma alta para o ouro.
A agenda política de Trump introduz uma nova camada de incerteza. As possíveis tarifas sobre as importações podem elevar a inflação, complicando a capacidade do Fed de reduzir as taxas. Além disso, qualquer medida de estímulo fiscal, como gastos com infraestrutura e cortes de impostos, pode levar a um déficit maior, o que, historicamente, apoia preços mais altos do ouro como proteção contra a instabilidade econômica.
Perspectivas Futuras
A próxima semana será crítica, pois os mercados reagirão à posse de Trump e a quaisquer declarações iniciais sobre políticas. Se seu governo sinalizar um estímulo fiscal agressivo ou novas tarifas, as expectativas de inflação poderão aumentar, dando suporte aos preços do ouro. No entanto, se o Federal Reserve mantiver uma postura cautelosa, aguardando mais clareza econômica antes de ajustar as taxas de juros, o ouro poderá permanecer dentro de uma faixa.
Os investidores também se concentrarão em dados econômicos adicionais dos E.U.A., incluindo pedidos de auxílio-desemprego e relatórios do mercado imobiliário. Dados mais fortes do que o esperado podem pressionar o ouro, reforçando a força da economia dos EUA, enquanto dados mais fracos podem fornecer mais apoio ao metal.
