Principais Conclusões
- O spot está ancorado em torno de 109.300, com liquidez reduzida no início da semana e o NFP na sexta-feira como o principal catalisador macroeconômico
- A etapa de julho de 100.000 a 123.153 estabelece os níveis de Fibonacci em 108.850, 111.580 e 114.300, que definem o campo de batalha desta semana
- Um fechamento diário acima de 111.600 teria como alvo 114.300 e depois 116.000, enquanto um rompimento de 108.850 expõe 106.500 e 105.000
- O posicionamento das opções no vencimento de agosto inclinou-se para a proteção contra a queda do BTC, atenuando as altas impulsivas, mas amortecendo as quedas acentuadas
- A rotação do fluxo de ETP de agosto favoreceu a ETH em relação ao BTC, embora as impressões do final do mês tenham mostrado o retorno dos influxos de BTC, tornando a fita de fluxo desta semana um importante indicador
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O Bitcoin está próximo de 109.300 no início da semana, saindo de uma retração no final de agosto, depois de registrar um novo recorde histórico em meados de julho. O cenário mais amplo é misto a favorável. Em agosto, houve uma notável rotação do Bitcoin para o Ether por meio de produtos negociados em bolsa, embora a última semana do mês tenha mostrado sinais de estabilização com vários dias consecutivos de entrada líquida nos ETFs de BTC à vista dos EUA. A liquidez é menor no início da semana devido ao feriado do Dia do Trabalho nos EUA, que pode ampliar as oscilações intradiárias antes do retorno da participação em Nova York. O principal evento macro é o relatório de empregos dos EUA de sexta-feira, um dado importante para as probabilidades de corte de taxas no FOMC de meados de setembro.
Influências Técnicas e Fundamentais
O preço está testando um suporte denso que virou pivô, construído pelo impulso de julho. Usando a baixa oscilante de junho em torno de 100.000 e o pico recorde de julho próximo a 123.153, as principais retrações de Fibonacci se alinham da seguinte forma: 61,8% próximo a 108.850, 50% em torno de 111.580 e 38,2% próximo a 114.300. Com o mercado à vista pairando um pouco acima de 108.850, o mercado está decidindo se esse nível atuará como um trampolim de volta para a faixa de 111.600 a 114.300 ou se dará lugar a uma redefinição mais profunda. Um fechamento diário acima de 111.600 inclinaria a dinâmica em favor de um impulso em direção a 114.300 e, em seguida, 116.000. Se não conseguir manter 108.850, abrirá primeiro 106.500, depois a prateleira de números redondos em 105.000 e, em uma fita mais pesada, a área psicológica de 100.000.
Os sinais de momentum permanecem neutros a construtivos em prazos mais altos. A tendência do primeiro trimestre ainda está intacta, enquanto a fase de julho a agosto parece ser uma consolidação, e não uma reversão completa. A estrutura no gráfico de 4 horas permanecerá positiva enquanto as mínimas mais altas se mantiverem acima de 106.500 a 108.800.
Os fluxos e o posicionamento ainda são importantes. O vencimento trimestral de opções em agosto compensou um nocional muito grande, com uma preferência visível pela proteção contra a queda do BTC, que pode amortecer as vendas à medida que as opções de venda são monetizadas e manter as altas mais comedidas até que as coberturas sejam reduzidas. Do ponto de vista fundamental, o hashrate da rede do Bitcoin registrou novas altas em agosto, um sinal de investimento robusto em mineração que, historicamente, coincidiu com uma segurança de rede mais saudável e uma redução no estresse de vendas forçadas em comparação com ciclos anteriores. Os fluxos de ETFs são o voto decisivo de curto prazo para o spot, portanto, as impressões diárias serão uma confirmação importante para qualquer rompimento ou quebra em torno de 108.850 a 111.600.
Perspectivas Futuras
O cenário base para a semana é uma faixa com uma leve tendência de alta, enquanto 108.850 se mantém nas bases de fechamento. Uma impressão de trabalho benigna ou suave nos EUA que mantenha um corte em setembro provavelmente empurraria o BTC de volta para 111.600 e para 114.300, onde os traders de momentum reavaliarão para 116.000 e 119.800. Um relatório mais quente do que o esperado, que eleve o dólar e os rendimentos de ponta, corre o risco de deslizar para 108.850, em direção a 106.500 e 105.000, onde a tendência de alta maior deve ser testada, em vez de rompida na primeira tentativa. Para a execução, os participantes do rompimento podem procurar um fechamento de sessão inteira acima de 111.600, seguido de um novo teste bem-sucedido, enquanto os compradores de mergulho podem favorecer lances em etapas na zona de 108.900 a 108.000, com invalidação abaixo de 106.500.
