Principales conclusiones:
- El par EUR/USD se mantiene dentro de un rango estrecho, con un soporte significativo en 1,0636 y una resistencia cercana a 1,0750.
- Los datos de ventas minoristas en EE.UU. serán fundamentales esta semana, ya que influirán en los movimientos del dólar y en las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal.
- Los responsables del BCE siguen insistiendo en la importancia de mantener la inflación cerca de 2%, lo que pone en entredicho las perspectivas de un recorte inmediato de los tipos.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par EUR/USD comienza la semana con cautela, consolidándose en torno al nivel de 1,0700. Los inversores siguen en vilo debido a las incertidumbres que persisten en la Eurozona, en particular la inestabilidad política en Francia, que sigue pesando sobre el euro. La inminente posibilidad de que la ultraderechista Agrupación Nacional de Marine Le Pen forme gobierno ha hecho temer una posible crisis financiera en Francia, lo que ha mermado considerablemente el atractivo del euro.
Mientras tanto, los movimientos del dólar estadounidense se ven influidos por las fluctuantes expectativas en torno a la política de la Reserva Federal, con el índice dólar rondando los niveles críticos de 105,50.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD ha encontrado recientemente resistencia en torno a la marca de 1,0750, un nivel definido por la línea de tendencia bajista de finales de diciembre de 2023. El movimiento del par se ha visto limitado por una formación triangular simétrica en el gráfico diario, con un soporte inmediato cerca de 1,0636. Este nivel de soporte se alinea con la línea de tendencia ascendente que se origina en los mínimos de octubre de 2023 y el colchón horizontal de abril de 2024.
En el frente fundamental, los funcionarios del Banco Central Europeo se mantienen cautos sobre los recortes de tipos, haciendo hincapié en los riesgos persistentes de la inflación impulsada por el crecimiento salarial. Martins Kazaks, del BCE, reiteró el compromiso del banco de mantener la inflación cerca de 2% a mediados de 2025, lo que sugiere que el BCE no está dispuesto a relajar su postura monetaria prematuramente.
De cara al futuro
Es probable que los inversores se centren en los próximos datos de ventas minoristas estadounidenses de mayo, que se publicarán el martes. Las expectativas del mercado apuntan a un modesto aumento del 0,3%, tras un mes de abril estancado. Este dato será crucial para dar forma a las expectativas de recortes de tipos de la Reserva Federal, con los operadores sopesando la posibilidad de un único recorte de tipos frente a dos recortes este año. La postura de los funcionarios de la Reserva Federal ha variado, y algunos abogan por la cautela hasta que se disponga de más datos, a pesar de los recientes indicios de menores presiones inflacionistas. El presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, destacó el alivio que suponen los datos de inflación de mayo, pero subrayó la necesidad de disponer de datos consistentes antes de cualquier cambio de política.
