重要なポイント
- ユーロ/米ドルは、1.0636がサポート、1.0750付近がレジスタンスとなり、狭い取引レンジにとどまっている。
- 今週は米小売売上高が極めて重要で、ドルの動きや連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待に影響を与える。
- 欧州中央銀行（ECB）当局者は、インフレ率を2%に近づけることの重要性を強調し続けており、即時の利下げは困難な見通しだ。
市場動向と直近のパフォーマンス
ユーロ/米ドル・ペアは、1.0700レベル付近で底堅く推移し、慎重な動きで週明けを迎えようとしている。ユーロ圏の不確実性、特にフランスの政情不安がユーロの重荷となっている。マリーヌ・ルペン率いる極右政党「国民集会」が政権を樹立する可能性が迫っており、フランスの財政危機の可能性に対する懸念が高まり、ユーロの魅力が大幅に低下している。
一方、米ドルの動きは米連邦準備制度理事会（FRB）の政策をめぐる期待の変動に影響され、ドル指数は105.50の重要水準付近で推移している。
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカル面では、ユーロ/米ドルは直近で、2023年12月下旬からの下降トレンドラインで定義された1.0750付近のレジスタンスに遭遇しています。同ペアの動きは、日足チャート上では、対称的な三角形形成の中で抑制されており、直近では1.0636付近がサポートされています。このサポートレベルは、2023年10月安値からの上向きのトレンドラインと2024年4月からの水平のクッションラインと一致している。
ファンダメンタルズ面では、欧州中央銀行（ECB）当局者は、賃金上昇に よるインフレの持続的リスクを強調し、利下げに慎重な姿勢を崩していない。欧州中央銀行（ECB）のマルティンス・カザクス総裁は、2025年半ばまでにインフレ率を2%近くに維持するとのコミットメントを改めて表明し、ECBが早急に金融緩和を実施する準備が整っていないことを示唆した。
今後の見通し
投資家の関心は、火曜日に発表される5月の米小売売上高に集まりそうだ。市場予想では、停滞した4月に続き、0.3%の小幅な増加が見込まれている。このデータは、米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対する期待を形成する上で極めて重要であり、トレーダーは今年1回の利下げと2回の利下げの可能性を見極めている。米連邦準備制度理事会（FRB）当局者のスタンスはさまざまで、インフレ圧力が軟化しているとの最近の兆候にもかかわらず、より多くのデータが入手できるまで慎重を期すと主張する者もいる。シカゴ連銀のオースタン・グールスビー総裁は、5月のインフレ・データによる安心感を強調したが、政策転換の前に一貫したデータが必要だと強調した。
