Principales conclusiones:
- Débiles datos PMI alemanes y de la Eurozona: Las decepcionantes cifras de los índices PMI han presionado al euro, poniendo de relieve un debilitamiento de la actividad empresarial.
- Fortaleza del dólar estadounidense: Apoyado por los buenos resultados de las nóminas no agrícolas y un ambiente de aversión al riesgo en los mercados, el dólar estadounidense ha ganado terreno.
- Niveles técnicos: El soporte clave en 1,0670 y la resistencia en 1,0730-1,0740 serán fundamentales para determinar la dirección del par.
- Próximos datos económicos de EE.UU: Las cifras del PMI y de la inflación subyacente del IPC serán cruciales para conformar las expectativas del mercado sobre las decisiones políticas de la Reserva Federal.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par EUR/USD experimentó una gran volatilidad durante la semana pasada, cotizando en torno al nivel de 1,0700. Los débiles datos de confianza alemanes y las decepcionantes cifras de los índices PMI de Alemania y la Eurozona presionaron al euro. El índice IFO del clima empresarial alemán cayó a 88,6 en junio desde los 89,3 de mayo, mientras que el índice PMI compuesto HCOB de Alemania descendió a 50,6 desde 52,4, y el PMI de la Eurozona cayó a 50,8 desde 52,2. Estas cifras pusieron de relieve la suavización del ritmo de crecimiento de la economía alemana. Estas cifras pusieron de manifiesto una ralentización de la actividad empresarial en el sector privado, lo que limitó las ganancias del euro.
Por su parte, el dólar se fortaleció gracias a la aversión al riesgo de los mercados y a los sólidos datos económicos estadounidenses. El índice del dólar estadounidense (DXY) se acercó a sus máximos semanales, apoyado por unos resultados de las nóminas no agrícolas mejores de lo esperado, lo que devolvió al índice a su zona de tendencia alcista.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde una perspectiva técnica, el par EUR/USD está probando niveles de soporte críticos. El par volvió a probar el nivel de soporte de 1,0670, con el Índice de Fuerza Relativa diario (RSI) rondando cerca de su zona de sobreventa. El retroceso Fibonacci 78,6% de la última tendencia alcista se alinea como soporte clave en 1,0670, y una ruptura por debajo de este nivel podría abrir la puerta a nuevos descensos hacia 1,0600. Al alza, el nivel psicológico de 1,0700 y el retroceso Fibonacci 61,8% en 1,0730-1,0740 actúan como niveles de resistencia provisionales.
Fundamentalmente, el mercado está centrado en los próximos datos económicos de EE.UU., en particular los datos del PMI y de la inflación subyacente del PCE. Las recientes declaraciones de los miembros del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), incluido Barkin, hicieron hincapié en la necesidad de disponer de más datos sobre la relajación de la inflación antes de considerar la primera bajada de tipos. Este enfoque cauteloso ha mantenido el apoyo del dólar estadounidense, añadiendo presión sobre el par EUR/USD.
De cara al futuro
La semana que viene, todas las miradas estarán puestas en los datos del PMI estadounidense y en las cifras de inflación subyacente del PCE. Estos indicadores proporcionarán información crucial sobre las perspectivas económicas de EE.UU. e influirán en las decisiones políticas de la Reserva Federal. Un buen dato de los PMI podría reforzar la fortaleza del dólar, mientras que unos datos más débiles podrían limitar sus ganancias.
El movimiento del par EUR/USD también dependerá del sentimiento general del mercado y de la evolución de los indicadores económicos de la Eurozona. Los comentarios de los funcionarios del BCE y los factores geopolíticos, como las elecciones francesas en curso, podrían aumentar la volatilidad del par.
