Principales conclusiones:
- El oro se apoya en $2,632, con resistencia en $2,663 y $2,680. Un movimiento por encima de estos niveles podría abrir la puerta a $2,700. Un movimiento por encima de estos niveles podría abrir la puerta a $2.700.
- Los indicadores de impulso sugieren una consolidación, aunque la tendencia alcista general permanece intacta.
- Los datos de inflación de EE.UU. y las señales de la política monetaria de la Reserva Federal desempeñarán un papel fundamental en la evolución del oro a corto plazo.
- La persistente incertidumbre geopolítica sigue proporcionando una red de seguridad a los precios del oro, equilibrando las presiones de un dólar estadounidense y unos rendimientos del Tesoro firmes.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El oro (XAU/USD) mantuvo una modesta recuperación la semana pasada, rondando los $2.650, gracias a la persistente incertidumbre mundial y a unos datos económicos estadounidenses más flojos. A pesar de un breve impulso alcista, los precios no lograron superar con decisión la barrera de los $2.650 debido a la firmeza del dólar estadounidense y a la estabilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El metal sigue atrapado entre la demanda de refugio, impulsada por las tensiones geopolíticas, y las presiones de recogida de beneficios, con los operadores evaluando cuidadosamente las perspectivas políticas de la Reserva Federal en medio de señales contradictorias de la economía estadounidense.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde el punto de vista técnico, el oro ha mostrado resistencia, recuperándose del soporte en torno a $2.632 tras haber puesto a prueba este nivel en múltiples ocasiones durante las dos últimas semanas. La media móvil de 50 días se sitúa cerca de $2.640, reforzando esta zona como un suelo crítico para el mercado. Los indicadores de impulso, incluido el Índice de Fuerza Relativa (RSI), siguen siendo neutrales, lo que sugiere la posibilidad de una mayor consolidación. La resistencia es prominente en $2.663, con una barrera más significativa en $2.680. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles podría desencadenar una caída del mercado. Una ruptura sostenida por encima de estos niveles podría desencadenar un repunte hacia la marca psicológica de $2.700.
A la baja, cualquier ruptura por debajo de $2.632 podría empujar al oro a probar la región de $2.590, donde es probable que surja interés de compra, dada la tendencia alcista general. Los niveles de retroceso de Fibonacci también se alinean cerca de $2.640 y $2.590, lo que añade más validez técnica a estos niveles.
Fundamentalmente, los precios del oro siguen siendo sensibles a las expectativas de inflación de Estados Unidos y a la orientación de la política de la Reserva Federal. Ante la inminencia de la próxima decisión de la Fed sobre los tipos de interés, los mercados prevén una pausa, lo que favorece al oro como activo sin rendimiento. Sin embargo, los sólidos datos de empleo y la resistencia del dólar estadounidense han frenado la subida del metal. Las incertidumbres geopolíticas, incluidas las tensiones en Europa del Este y Oriente Próximo, siguen apuntalando la demanda de refugio del oro, lo que impide caídas más pronunciadas.
De cara al futuro
La semana que viene será crucial para el oro, ya que los operadores están a la espera de los datos de inflación de EE.UU. y de los comentarios de los bancos centrales. Estos acontecimientos determinarán probablemente si la Fed mantiene su actual pausa o si da señales de un mayor endurecimiento. Un tono moderado podría reavivar el impulso alcista en el oro, mientras que las señales restrictivas podrían llevar a una nueva prueba de los niveles de soporte.
El sentimiento del mercado también dependerá de los acontecimientos geopolíticos y de su impacto en el apetito por el riesgo. Si aumentan los flujos de refugio, el oro podría superar por fin sus recientes niveles de resistencia y reanudar su trayectoria alcista. Por el contrario, la mejora de la confianza en el riesgo mundial o unos datos económicos estadounidenses mejores de lo esperado podrían mermar su atractivo.
