Principales conclusiones
- El EUR/USD cotiza alrededor de $1.177, consolidándose justo por debajo de la resistencia crítica $1.185 después de una fuerte recuperación desde los mínimos de marzo cerca de $1.143.
- El RSI de 14 períodos marca 60.97, acercándose a la zona de sobrecompra sin activar aún una señal de reversión, mientras que la línea de señal se mantiene en 56.29.
- El alto el fuego entre Estados Unidos e Irán, que expira el 22 de abril, sigue siendo la variable de corto plazo más importante; cualquier quiebre en las conversaciones podría revertir rápidamente la reciente debilidad del dólar.
- Los responsables de política del BCE están cada vez más alineados en torno a la disposición a subir las tasas si la inflación impulsada por la energía persiste, en contraste con una Reserva Federal dividida que todavía se inclina hacia al menos un recorte en 2026.
- La resistencia clave se encuentra en$1.181 y$1.185– $1.190; el soporte se encuentra en capas en $1.168, $1.165– $1.169, y luego $1.150
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par EUR/USD entra en la semana del 21 de abril manteniéndose cerca de $1.177, tras haber completado una recuperación de más de 330 pips desde el mínimo de marzo de aproximadamente $1.143. Ese mínimo marcó la lectura más débil del par en aproximadamente siete meses, impulsada por el shock geopolítico de la intervención militar de EE. UU. en Irán y el cierre efectivo del Estrecho de Ormuz, que hizo que el crudo Brent subiera más de 35% desde los niveles previos a la guerra. La posterior demanda de refugio seguro aplastó el par durante la primera mitad de marzo, rompiendo la tendencia alcista constante desde la base de enero.
La recuperacion fue igualmente brusca. Un alto el fuego confirmado entre Estados Unidos e Irán desencadenó una amplia reversión de las posiciones en el dólar como refugio seguro, haciendo que el índice Bloomberg Dollar Spot borrara toda su ganancia de 2026 en una sola sesión. El ministro de Relaciones Exteriores de Irán confirmó que el Estrecho de Ormuz se había reabierto al tráfico comercial, el crudo WTI cayó más de un 10%, y el euro registró un avance semanal del 2.7% , su mejor resultado en aproximadamente un año, marcando un tercer cierre semanal consecutivo al alza.
El optimismo sigue siendo cauto. El alto el fuego expira el 22 de abril y es ampliamente descrito como frágil, con ataques de ambos lados en el Golfo Pérsico que continúan incluso durante la tregua. Diplomáticos de países árabes del Golfo y europeos advierten que un acuerdo duradero podría requerir hasta seis meses. Un segundo factor positivo para el euro provino de la victoria aplastante de la oposición proeuropea de Hungría en las elecciones, que se espera que desbloquee miles de millones en fondos congelados de la UE. Las actas del FOMC publicadas la semana pasada confirmaron que los funcionarios todavía anticipan al menos un recorte de tasas en 2026 si la inflación disminuye, reforzando la narrativa de relajación de la Fed frente a la resolución del BCE.
Influencias técnicas y fundamentales
El gráfico diario muestra un par que ha recuperado terreno significativo pero está presionando contra una congestión que ha frenado múltiples repuntes a principios de año. El máximo de la sesión se imprimió en $1,177, la apertura en $1,174 y el mínimo en $1,173, lo que ilustra el carácter consolidado de la acción reciente del precio.
El RSI a 14 periodos marca 60,97 con la línea de señal en 56,29. El diferencial positivo confirma que el impulso se mantiene, aunque el oscilador se acerca a la zona de 65-70 que puso techo al rally de febrero cuando el par alcanzó su máximo del año hasta la fecha cerca de $1,205. El RSI tocó fondo cerca de 35 durante la liquidación de marzo, y la lectura actual se sitúa aproximadamente en el punto medio del arco de recuperación, lo que sugiere un riesgo de desaceleración en lugar de una inversión inminente.
La EMA de 5 días cruza al alza la de 50 días, una alineación alcista a corto plazo. La SMA de 200 días se sitúa cerca de $1,170, un nivel que el par recuperó y ha utilizado desde entonces como plataforma. La cotización por encima de los tres promedios móviles de referencia refuerza el sesgo de recuperación, aunque la distancia con la media de 200 días aumenta el riesgo de reversión a la media si los catalizadores decepcionan.
El análisis de retroceso de Fibonacci desde el máximo de febrero cerca de$1.205 hasta el mínimo de marzo de$1.143 sitúa el nivel del 61.8% en aproximadamente $1.181 y el retroceso del 76.4% cerca de $1.190. El par se negocia actualmente entre el nivel del 50% en $1.174 y el nivel del 61.8%, una zona donde los vendedores históricamente han vuelto a imponerse en las primeras pruebas. Un cierre diario por encima de $1.181 abre el camino hacia $1.190–$1.200. El retroceso del 38.2% cerca de $1.167 se alinea con el clúster de soporte $1.165–$1.169 a la baja. El Parabolic SAR se mantiene por debajo del precio tras el cambio alcista de principios de abril; una reversión por encima del precio en un cierre por debajo de $1.168 marcaría la primera señal bajista impulsada por SAR desde la capitulación de marzo.
El ADX refleja un mercado en recuperación en lugar de una tendencia fuerte, con el +DI por encima del -DI confirmando el sesgo direccional alcista sin mostrar aún lecturas de nivel de convicción. El ATR se mantiene elevado en relación con las normas anteriores a la guerra, lo que concuerda con la volatilidad impulsada por las noticias del período geopolítico. Las Bandas de Bollinger muestran el precio en la mitad superior del rango diario pero sin presionar el límite superior, típico de un avance direccional pero no parabólico con el ancho de banda aún expandido por el pico de volatilidad de marzo. El volumen en balance (On-Balance Volume) tiende positivamente desde el mínimo de marzo, confirmando que el volumen ha acompañado la recuperación. Las formaciones de velas con sombra superior en las últimas dos sesiones cerca de$1.177– $1.185 señalan presión vendedora intradía en resistencia y respaldan la tesis de consolidación a corto plazo.
En el lado fundamental, el BCE ha señalado su disposición a subir los tipos si la inflación de los costes energéticos persiste, y los mercados descuentan aproximadamente dos subidas de 25 puntos básicos para finales de año. La Reserva Federal se ha mantenido en 4,00%, con los funcionarios divididos entre un recorte y una prórroga dada la presión inflacionista de los precios del petróleo. El diferencial de tipos de aproximadamente 200 puntos básicos sigue respaldando estructuralmente al dólar, pero la tendencia direccional favorece la compresión si la agresividad del BCE se afianza mientras avanza la moderación de la Fed. La estimación final del IPCH de la Eurozona, que se espera confirme una inflación interanual cercana al 2,5%, es el principal evento de datos para el euro esta semana; cualquier sorpresa al alza reduciría aún más la probabilidad de recortes de tipos y añadiría un viento de cola fundamental fresco.
De cara al futuro
La expiración del alto el fuego el 22 de abril es el punto de inflexión inmediato. Una extensión exitosa probablemente impulsaría el EUR/USD a través de la resistencia de Fibonacci de$1.181 hacia la zona de$1.185 – $1.190. Un colapso en las negociaciones haría que el precio del petróleo subiera y reinstauraría la demanda defensiva del dólar que llevó al par a $1.143 en marzo, con soporte en $1.168, luego en $1.165 – $1.169, y un suelo más significativo en $1.150.
La reunión del BCE del 30 de abril es el próximo gran catalizador de los bancos centrales. Un cambio explícito hacia un lenguaje de subida de tipos más allá de la postura actual de dependencia de datos de Lagarde añadiría una nueva capa estructural al apoyo del euro. Esta semana también marca lo que se espera que sea la última reunión del FOMC de Jerome Powell como presidente; la transición a su sucesor aún no confirmado, Kevin Warsh, añade una modesta capa adicional de incertidumbre al USD.
El escenario principal favorece la consolidación en el rango de$1.168– $1.185 a la espera de un alto el fuego y la claridad del banco central. Un cierre semanal por encima de $1.185 constituiría una señal de ruptura con el objetivo de $1.200, en consonancia con la proyección del segundo trimestre de Wells Fargo en $1.190 y la estimación de valor razonable de ING que se acerca a $1.200 durante la segunda mitad del año. El caso bajista, ligado a una reescalada geopolítica o a un dato de inflación alta en EE.UU., presionaría el par de vuelta hacia $1.165 y potencialmente $1.150, aunque una nueva prueba de los mínimos de marzo cerca de $1.143 requeriría una combinación de resultados materialmente más adversa de lo que refleja el precio actual.
