Principales conclusiones
- Los precios del oro están bajo presión debido a los sólidos datos de empleo de EE.UU. y a la interrupción de las compras de oro por parte de China.
- La reciente incapacidad para mantener una ruptura alcista ha confirmado una tendencia bajista, con niveles de soporte clave en $2.301 y objetivos potenciales en torno a $2.252 y $2.215.
- La solidez del mercado laboral estadounidense reduce la probabilidad de una inminente bajada de tipos, lo que fortalece el dólar y lastra el precio del oro.
- Los participantes en el mercado seguirán de cerca el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU. y otros datos económicos para conocer mejor las decisiones políticas de la Reserva Federal.
- Las tensiones geopolíticas y la evolución económica mundial seguirán influyendo en los precios del oro, y es probable que las perspectivas sean bajistas a corto plazo.
Dinámica del mercado y evolución reciente
Los precios del oro han experimentado una gran volatilidad, marcada por el reciente fracaso a la hora de mantener una ruptura alcista, lo que provocó una fuerte venta masiva. Esta caída se vio exacerbada por los sólidos datos de empleo de EE.UU., que indicaron un fuerte crecimiento del empleo y unos salarios elevados, lo que sugiere la persistencia de presiones inflacionistas. Como consecuencia, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se disparó, lo que restó atractivo a los activos sin rendimiento, como el oro. Además, la reciente interrupción de las compras de oro por parte de China, tras 18 meses de agresivas compras, ha presionado aún más los precios del oro. La combinación de la fortaleza del mercado laboral estadounidense y la reducción de la demanda china ha inclinado la opinión del mercado hacia una perspectiva bajista.
Desde una perspectiva técnica, el oro ha roto por debajo de varios niveles de soporte clave, incluida la media móvil de 50 días, lo que confirma una tendencia bajista. El reciente mínimo de $2.301 es un nivel de soporte crítico, que coincide con el retroceso de Fibonacci 50%. Una ruptura por debajo de este nivel podría dar lugar a nuevos descensos, con objetivos iniciales en torno a $2.252 y objetivos ampliados cerca de $2.215. Al alza, la resistencia se sitúa cerca de $2.340, y una ruptura decisiva por encima de este nivel podría indicar una posible recuperación.
Fundamentalmente, las perspectivas del oro se ven influidas por las expectativas en torno a la política monetaria de la Reserva Federal. La solidez de los datos del mercado laboral estadounidense ha reducido la probabilidad de un recorte inminente de los tipos, y los operadores esperan ahora que el primer recorte se produzca en noviembre, en lugar de en septiembre. Esto ha fortalecido al dólar estadounidense, lo que ha lastrado aún más los precios del oro. Además, la pausa en las compras de oro por parte de China y la posibilidad de que otros bancos centrales sigan su ejemplo han aumentado la incertidumbre en el mercado, provocando un aumento de la volatilidad.
De cara al futuro
Durante la próxima semana, los participantes en el mercado seguirán de cerca los datos económicos clave, en particular el informe de nóminas no agrícolas de EE.UU., que proporcionará más información sobre la salud del mercado laboral y las futuras decisiones políticas de la Reserva Federal. Además, las tensiones geopolíticas y la evolución de la economía mundial seguirán influyendo notablemente en la cotización del oro. Los operadores deberían estar preparados para posibles nuevas caídas del precio del oro, especialmente si los datos económicos siguen respaldando una economía estadounidense fuerte y unos tipos de interés elevados.
