Principales conclusiones
- Los precios del oro rondan el nivel de $2.400, apoyados por la incertidumbre geopolítica y las señales pesimistas de la Fed.
- Las perspectivas técnicas son alcistas, con una resistencia clave en $2,425 y un soporte en $2,391, $2,371 y $2,350.
- Los comentarios de los funcionarios de la Fed y la ralentización de la inflación han aumentado las expectativas del mercado de una bajada de tipos en septiembre.
- El próximo discurso de Powell y la evolución política de EE.UU. serán decisivos para determinar la dirección del oro.
Dinámica del mercado y evolución reciente
Los precios del oro han mostrado un significativo impulso alcista, acercándose al nivel psicológico clave de $2.400. Este reciente comportamiento se debe en gran medida a una combinación de incertidumbres geopolíticas, señales moderadas de la Reserva Federal y un debilitamiento del dólar estadounidense. El sentimiento del mercado se vio influido por un intento de asesinato contra el expresidente estadounidense Donald Trump, que inyectó una nueva incertidumbre política e impulsó la demanda de refugio seguro para el oro. Además, los últimos datos económicos de China indicaron un crecimiento más lento de lo esperado, lo que apoyó aún más los precios del oro en medio de crecientes expectativas de medidas de estímulo económico por parte del gobierno chino.
Influencias técnicas y fundamentales
Técnicamente, el gráfico diario del oro muestra una configuración alcista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) de 14 días se mantiene firme por encima del nivel 50, y la Media Móvil Simple (SMA) de 21 días ha cruzado por encima de la SMA de 50 días, lo que indica un cruce alcista. El oro defiende actualmente el nivel de $2.400, con una resistencia crítica en el reciente máximo de $2.425. Una ruptura de este nivel podría abrir una brecha alcista. Una ruptura por encima de este nivel podría abrir el camino hacia el máximo histórico de $2.450 y potencialmente $2.500. El soporte inmediato se sitúa en $2.391, con soportes adicionales en $2.371 y $2.350.
Fundamentalmente, el tono más acomodaticio de los funcionarios de la Fed ha reforzado las expectativas del mercado de recortes de tipos. La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, y el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, han indicado que la relajación de las presiones sobre los precios y el enfriamiento del mercado laboral podrían justificar una reducción de los tipos. Esta postura, combinada con los recientes datos del Índice de Precios de Consumo (IPC), que muestran una ralentización de la inflación hasta el 3,0% interanual, ha reforzado la conveniencia de mantener activos sin rendimiento, como el oro. Los participantes en el mercado están valorando ahora una alta probabilidad de que se produzca un recorte de tipos en septiembre, lo que ha debilitado aún más el dólar estadounidense y ha apoyado los precios del oro.
De cara al futuro
La próxima semana será crucial para el oro, ya que los operadores seguirán de cerca el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en el Club Económico de Washington en busca de nuevas señales políticas. Además, los acontecimientos políticos estadounidenses, particularmente relacionados con las secuelas del incidente de Trump, estarán en el punto de mira. Cualquier nueva información que aumente la incertidumbre política podría proporcionar un apoyo adicional para el oro. El calendario económico es relativamente ligero en la primera mitad de la semana, pero las publicaciones de datos clave, incluidos el índice de precios al productor (IPP) y las cifras de ventas minoristas, podrían influir en el sentimiento del mercado.
