主要ポイント
EUR/USD は月曜日に **1.1550 から 1.1555** 付近で取引されており、その日の値幅は概ね **1.1506 から 1.1569** でした。このペアは先週月曜日の終値 **1.1466** から回復しましたが、決定的なブレイクアウトというよりは、より広範な回復帯の真ん中に位置しています。.
短期的なテクニカルな状況は改善しました。最新のデイリースナップショットでは、RSIは60.876、MACDは0.001、ADXは33.058、ATRは0.0014となっており、ボラティリティは依然として高いものの、モメンタムはより強固であることを示唆しています。.
価格は、MA50が1.1532、MA100が1.1545、MA200が1.1536、そしてフィボナッチピボットが1.1553と、主要な日足移動平均線の上に位置しています。そのため、現在のゾーンは週初めの主要な強弱ラインとなっています。.
直ちに抵抗が密集している 1.1558, 1.1561そして 1.1566, 、より広範なチャート上の抵抗が 1.1606, 1.1628そして 1.1640, 、4月2日、4月1日、3月23日の高値でした。.
直近のサポートは1.1548～1.1540、次いで1.1505～1.1500。さらに構造的な圧力が弱まれば、1.1447、そしてより広範な1.1400エリアを再び開くことになる。.
マクロの主役は中東のエネルギー・ショックであることに変わりはない。ロイター通信によると、ドル円は、停戦協議が断続的な緩和をもたらすなかでも、トランプ大統領のホルムズ海峡再開に関する火曜日の期限を市場が注視するなか、安全な逃避先としての需要から依然として恩恵を受けている。.
政策金利の差は依然として重要である。ECBの預金金利は%2.00%である一方、FF金利の誘導目標レンジは%3.50%から%3.75%である。ユーロ圏のインフレ率は、エネルギー価格の上昇により、2月の% 1.9%から3月には% 2.5%に上昇した。一方、米国の雇用統計は、% 4.3%の失業率と% 178,000人の雇用者増加を示し、依然として引き締め的なFFの必要性を裏付けている。.
市場動向と直近のパフォーマンス
EUR/USDは、3月30日の$1.1466水準から本日 $ 1.1555付近まで反発し、3月末よりも週初めから堅調に推移しています。この反発は、2つの相反する要因を反映しています。一方では、停戦交渉が市場心理を改善し、ユーロを支援しています。他方では、米国の堅調な労働統計、原油価格の上昇、そしてFRBがより長く金融引き締めを維持するという市場の想定がドルを下支えしています。ロイター通信は月曜日、トレーダーが停戦への期待とホルムズ海峡周辺での新たなエスカレーションのリスクとの間でバランスを取る中、ユーロは $ 1.1523で取引されていると報じました。.
これにより市場は安定しましたが、トレンドが完全に反転したわけではありません。価格は主要な日足移動平均線を上回りましたが、これは前向きな兆候ですが、最近のスイングハイをまだクリアしていません。 1.1606, 1.1628そして 1.1640. 終値でこれらの水準を突破するまで、回復は完全な強気転換というよりも再構築フェーズのように見えます。.
テクニカル要因とファンダメンタル要因
テクニカルには、強気一辺倒から慎重ながらも前向きな状況へとバランスがシフトしました。この通貨ペアは、1.1553のフィボナッチピボットのほぼ真上にあり、RSIは60を上回り、MACDはプラスとなっています。ADXが33を上回っていることは、これが低確度の漂流ではなく、方向性のある強さを示唆しています。当面の最も重要な質問は、EUR/USDがピボットを上回って維持し、それをサポートに転換できるかどうかです。もしそれができれば、次の上値のターゲットは、当然ながら1.1566、次に1.1606、そしてより重要な1.1628から1.1640の天井となります。.
一方、構造は依然として脆く、ピボット周辺での失敗はすぐにペアを再び下落させる可能性があります。1.1540を下回るブレイクは、最近の回復が弱まっていることを警告し、1.1505から1.1500への動きは、3月下旬の安値を再び視野に入れることになるでしょう。より深い基準点は1.1447のままであり、それを下回ると、市場は再び1.1400について話し始めるでしょう。.
根本的に、ユーロ/米ドルはユーロ圏のインフレ問題と米国金利問題の間で綱引き状態にある。ECBは3月19日、中東での戦争がインフレの上振れリスクと景気の下振れリスクを生み出し、エネルギー価格の上昇が短期的なインフレに相当な影響を与えると述べた。その後、ユーロスタットはユーロ圏のインフレ率が急上昇したことを示した。 3月の2.5%, 、エネルギーインフレが 4.9%. ロイター通信はまた、ECBの政策立案者であるヤニス・ストゥルナラス氏が月曜日に、エネルギーショックが一時的なものか永続的なものになるかによって政策対応が決まると報じた。.
同時に、FRBは金利を%3.50%から%3.75%に据え置き、3月の米雇用統計では雇用者数が%4.3%の失業率で予想を上回る178,000人となりました。ロイター通信によると、シティグループはFRBの利下げ開始時期の予想を9月に延期しており、ユーロが一時的に持ち直す場合でもドルの金利優位性を維持するのに役立っています。.
ユーロ圏の背景も、明確に支援的というよりは混在しています。ロイター通信によると、ユーロ圏の製造業PMIは 51.6 3月には、企業景況感が5ヶ月ぶりの低水準に落ち込み、ドイツの消費者心理は マイナス28.0 エネルギー価格高騰によるインフレを懸念する家計の4月。この組み合わせは、ユーロが戦術的に反発する可能性を支持するが、エネルギーショックが成長の重しとなると、中期的な強気相場を構築するには依然として苦労している。.
今後の見通し
今週のユーロ/米ドルの値動きは、2つの重複する要因によって決まる可能性が高い。第一は地政学的な要因である。ホルムズ海峡情勢が停戦の枠組みによって改善するか、あるいはトランプ大統領の火曜日の期限後に悪化するかである。ロイターによると、市場は、石油、インフレ期待、金利価格がすべて紛争と密接に関連しているため、この二者択一的な結果に依然として非常に敏感である。.
2つ目は米国マクロ経済です。ロイターによると、市場は10日に発表される4月のCPIレポートに注目しており、これは原油ショックの最初の波及効果の一部を示すと予想されています。また、今週発表されるFRB議事録からは、政策立案者がインフレとリスクについてどのように考えているかの手がかりが得られるでしょう。CPIが予想よりも高ければ、ドルが再び買われる可能性が高いでしょう。インフレ率が予想よりも低く、地政学的な緊張緩和と組み合わされば、EUR/USDは1.1600から1.1640のゾーンに向けて上昇する可能性が高まります。.
最もクリーンなフレームワークは以下の通りです。1.1553を上回って維持すると、短期的な回復が維持され、1.1566、そして1.1606への押し上げの余地が残ります。1.1540を下回って失速すると、セットアップは弱まります。一方、1.1500を下回ると、バランスは1.1447、そしておそらく1.1400へと戻ります。現時点では、EUR/USDは過去2回の月曜日よりも強く見えますが、この動きは原油の見出しと米国のインフレリスクの両方に対して脆弱なままです。.
