イスラエルとレバノン間の10日間の停戦に対する安堵感と、米国とイランの週末会談への期待から、投資家は最も守備的なポジションから離れることができた。ロイター通信によると、アジア株式は週間では上昇した勢いで、ウォール街はすでに過去最高値に戻り、ドルは最近のエネルギーショックの最悪期に築いた安全資産としての強さを一部取り戻し続けている。.
原油価格が落ち着きを見せたとしても、物語の中心には石油があり続けました。ロイター通信によると、金曜日にはブレント原油が1バレルあたり約$98.05ドル、WTI原油が約$93.40ドルに下落しました。これは、外交努力によって供給ルートが再開され、長期的な供給途絶のリスクが軽減されるとのトレーダーたちの見方が反映されたものです。しかし、市場はまだ正常からは程遠い状態です。ホルムズ海峡は7週間にわたり閉鎖されており、国際エネルギー機関は今週、この紛争が歴史上最大の石油供給ショックを引き起こし、世界の供給量を1日あたり約150万バレル削減し、2026年の需要見通しをわずかな減少に転じさせたと警告しました。.
FXでは、最も明確な動きは米ドルの軟化でした。ロイター通信によると、トレーダーが安全資産としてのポジションを減らし、ユーロ、ポンド、オーストラリアドルなどの通貨へとローテーションを戻したため、ドルは2週連続で下落する見通しでした。同時に、より広範な金利の状況は依然として不透明なままです。ロイター通信は、エネルギーショックが完全に消えていないため、各国中央銀行は依然として慎重であると指摘し、ドイツ銀行は、連邦準備制度理事会（FRB）が2026年まで金利を据え置くと予想していると述べました。これにより、来週に向けて通貨は、リスクセンチメントの改善と、インフレ圧力により金融政策がより長く引き締められる可能性との間で、馴染みのある緊張状態に入ることになります。.
金は、そのような環境下でも健闘しました。ロイターによると、金現物は金曜日に$4,797.49ドル前後で推移しており、4週連続の上昇を記録する見込みでした。ドル安がこれを後押しし、外交努力が進展しても、市場から広範な地政学リスクプレミアムが完全に消え去っていないことも要因となりました。しかしながら、金の方向性は、一見したよりもさらに均衡が取れています。ロイターはまた、和平への進展がより確実になり、エネルギーへの圧力がさらに緩和されれば、年末にかけて金はより強い抵抗に直面する可能性があると指摘しています。.
仮想通貨は今や注目すべき週末市場となりました。最新の市場データによると、ビットコインは約$74,798、イーサリアムは約$2,325.47です。仮想通貨はほとんどの伝統的な市場が休業している間も取引が続いているため、週末のセンチメントを最も早く把握できる指標となることがよくあります。これは確固たるルールというよりは推測ですが、現在の環境では通常よりも重要度が増しています。なぜなら、原油、金、通貨の次の動きは、週末の外交交渉が真の進展をもたらすか、あるいは不確実性の新たなラウンドにつながるかに大きく左右される可能性があるからです。.
今後、来週の市場のトーンは3つの要因に左右される可能性が高い。第一に、米国のイランとの対話が短期的な楽観論以上の持続性のあるものになるかどうか。第二に、原油価格が$100ドルを下回るか、供給リスクが未解決のままならすぐに再び上昇するかどうか。第三に、中央銀行が忍耐強い姿勢を維持するか、エネルギーショックによるインフレへの影響に、より公然と反応し始めるかどうか。IMFはすでに世界経済成長見通しを引き下げており、G7財務相らは今週、戦争による世界経済への影響を抑制することが急務であると述べている。これは、FX、原油、金、仮想通貨のトレーダーが、以前よりは落ち着いたものの、まだ真に落ち着いていない市場で取引を続けていることを意味する。.
