主要ポイント
抵抗線とターゲット金は$2,685付近のレジスタンスに直面しており、このレベルを上回れば強気にブレイクアウトする可能性がある。
サポートレベル$2,604でサポートされると予想され、これを下回ると$2,578に向けてさらに下落する可能性がある。
経済ドライバー：米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ観測とドル高が主な影響要因。中東の地政学的緊張も安全資産の需要を高める可能性がある。
市場のセンチメント地政学的リスクとFRB期待が下支えとなる一方、ドル高が引き続き逆風となり、上昇は限定的。
市場動向と直近のパフォーマンス
金(XAU/USD)は先週、中東の地政学的緊張にもかかわらず、価格が勢いを増すのに苦労し、まちまちのパフォーマンスとなった。中東の地政学的緊張にもかかわらず、相場は伸び悩んだ。これらの紛争によるセーフヘイブン需要はいくらかの支えとなったが、貴金属は依然としてドル高の圧力下にあった。インフレ・データ、特に米消費者物価指数（CPI）と米消費者物価指数（PPI）の数字が米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待を後押しし、金は一時的に上昇したが、ドル高が持続したためレンジ相場が続いた。
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカルな観点からは、金は現在$2,604付近のサポートと$2,685付近のレジスタンスの間で推移している。週半ばの取引では、金は2週間ぶりの安値まで下落したが、金曜日に反発し、$2,650を上回って引けた。主要テクニカルパターンは、金が引き続き狭いレンジにあることを示唆し、$2,685レベルを持続的にブレイクした場合、強気相場が始まる可能性がある。
ファンダメンタルズ面では、中東で進行中の紛争と11月のFRB利下げ期待が支援材料となっている。しかし、ドル高と堅調な国債利回りが相俟って、上昇の勢いを抑え続けている。
今後の見通し
来週の金の見通しは、いくつかの重要な要因にかかっている。米国の経済データ、特にインフレ率は、FRBの利下げ観測の形成に中心的な役割を果たすだろう。さらに、中東情勢が安全資産の需要をさらに押し上げる可能性がある。経済データの軟化や連邦準備制度理事会（FRB）のハト派的なシフトに反応して米ドルが弱まれば、金は一段と上昇する可能性がある。しかし、ドル高と国債利回りの上昇が続けば、上昇の可能性は限られ、金は現在のレンジにとどまるだろう。
