主要ポイント
- 金は$3,246のサポートと$3,330-$3,350近辺のレジスタンスの間で、移動平均線とトレンドラインの合流点に導かれながら推移している。
- RSIが50を下回っていることは、金が買われすぎ ていないことを示唆しており、レンジ相場を形成する可能性を残している。
- 軟調な米マクロデータ（5月個人消費-0.1%、所得-0.4%）は、FRBの利下げ期待を下支えし、金の魅力を維持している。
- 今週行われるFRB高官の講演と7月9日の取引期限によって、短期的な方向性が決まるだろう。
- 終値が$3,330を上回れば、$3,400-$3,425への道が開かれる可能性があり、$3,246を維持できなければ、$3,215や$3,170まで下落するリスクがある。
市場動向と直近のパフォーマンス
金(XAU/USD)は、欧州時間序盤に値を下げた後、週初は$3,288近辺で推移し、週半ばには$3,246近辺の1ヶ月ぶりの底値から回復した。米中通商交渉の進展やイスラエルとイランの暫定停戦を背景にリスク心理が改善したことで、地金の安全資産としての魅力が低下し、トレーダーは6月上旬以来5%以上上昇していたポジションを縮小した。しかし、米連邦準備制度理事会(FRB)が9月までに利下げを実施する確率が74%と、CMEのFedWatchツールで織り込まれていることから、利下げの早期化と深化が予想され、ドル建て地金の下支え要因となっている。
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカル面では、XAU/USDは100日指数移動平均線$3,170の上に位置しており、長期的な強気バイアスを示している。上値バリアは$3,330と$3,350付近にあり、それぞれ$3,330と$3,323の50および200期間EMAに対応する。一方、これらの移動平均を回復できなかった場合、$3,246と$3,215付近の下降トレンドラインがサポートとなる可能性がある。
ファンダメンタルズ面では、5月の米個人消費支出および所得がそれぞれ0.1%および0.4%低下したことで、FRBのハト派的なスタンスへの期待が強まり、米ドルがさらに下落し、金の相対的な魅力が高まった。一方、コア個人消費支出物価指数が前年同月比2.7%にとどまったことで、インフレ見通しにニュアンスが加わり、トレーダーは今後発表されるデータとFRB当局者のコメントに注意を払う必要がある。
今後の見通し
市場は、7月9日の取引期限を前に、FRBが現在の成長およびインフ レの動向に対してどのような許容範囲を持っているのかを明らかにしようと している。FRB議長が最近の軟調なデータを支持した場合、金は$3,246のゾーンに向かうディップで買いを見つける可能性があり、$3,330の突破に成功すると、$3,400の心理的抵抗と$3,425付近のボリンジャーバンドの上限バンドへの道を開く可能性がある。逆に、タカ派的な見方が強まれば、100日EMAと$3,170近辺の上昇トレンドラインの合流点に向けて引き戻される可能性がある。
