主要ポイント
- 現在のポジション:ビットコイン、史上最高値$126,296から月間8.56%下落後、$107,000前後で取引、200日EMAを下回る水準に
- 技術的見通し:RSIが42で弱気シグナル、価格は主要サポート割れ、MACDは陰転しているが、ヒストグラムは陽転している。
- 機関投資家のフロー:ブラックロックのIBITが$86BのAUMを保有し、YTDで$210.5BのETF資金流入。
- サポートレベル:$106,000、$103,528、$100,000のサイコロジカルレベルが下値を試す重要なサポートに
- 抵抗ゾーン:かつてのサポートである$108,350（200日EMA）がレジスタンスとなり、$110,000、$111,250と続く。
- 企業採用:MicroStrategyは628,791 BTC ($70B)を保有し、335エンティティが合計375万BTCを保有し、供給量の6.5%を占める。
- FRB政策の影響パウエル議長のタカ派的なコメントで12月利下げ観測は限定的 に
- 月次見通し:過去11月平均42.49%の上昇、足元の弱さが影響、$10.3万～$11.6万を目指す
市場動向と直近のパフォーマンス
ビットコインは現在$107,000前後で取引されており、10月上旬に到達した史上最高値$126,296から後退した後、弱さを見せている。この暗号通貨は、過去1年間で58.46%の目覚ましい上昇を遂げたが、過去1ヶ月で8.56%の下落という短期的な大きな圧力に直面している。価格動向は、$108,350付近の重要な200日EMAを割り込み、長期保 有者の決意を試し、強気構造の持続可能性に疑問を投げかけている。.
暗号通貨は2025年を通して顕著な上昇を見せ、取引週のうち70%で週間純増を記録した。しかし、最近のセッションでは、Bitcoinが主要な移動平均線を下回って取引されているため、売り圧力が加速していることが明らかになった。$108,000を割り込んだことで、ストップロスが発生し、より深いサポートレベルが維持されるかどうかが不透明になっている。出来高パターンは、機関投資家の関心が堅調に推移していることを示唆しているが、10月の高値に続く利益確定売りが強まっている。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカル指標は短期的に弱気な見通しを示している。相対力指数は現在42に位置し、均衡の取れたモメンタムを示しているが、価格が主要なサポートレベルを下回って取引されているため、売り手がコントロールを維持している。このRSIは、売られ過ぎの領域に達する前にさらに下降する余地を示唆している。MACDは-1,003で陰転しているが、ヒストグラムは69で陽転している。.
現在、$108,350（200日EMA）、$110,000（心理的水準）、$111,250に重要な抵抗線が設定されており、前者のサポートは現在、当面のオーバーヘッドとして機能している。$110,008の20日単純移動平均線は、弱気のモメンタムを中和するために取り戻さなければならない重要なレジスタンスとなっている。$113,678の50日単純移動平均線は、依然として遠い目標であり、大幅な買い圧力が必要である。.
重要なサポートゾーンには、$106,000、$103,528、$100,000（主要心理レベル）がある。現在の$107,000付近の値動きは、最初のサポートレベルに不安定に近い。$106,000を割り込むと、$103,528に向けて売りが加速する可能性がある。$100,000をさらに下回ると、大幅なストップロスが発生し、2025年の強気シナリオ全体に挑戦することになる。$3,636の日足平均トゥルー・レンジは、トレーダーがボラティリティの継続を予 想すべきことを示唆している。.
短期的なボラティリティにもかかわらず、機関投資家の導入が構造的な需要を牽引し続けている。ビットコインETFは2025年10月までの累計で$215億円の資金流入を集め、第3四半期だけで$78億円の寄与となった。ブラックロックのIBIT ETFは運用資産$860億ドルで、ビットコインETF市場の48.5%を占め、圧倒的な存在感を示している。しかし、最近のセッションでは、記録的な資金流入の後の利益確定売りを反映し、1日の流出額が$1億9,160万円となり、まちまちの流れとなった。ETFは現在、約129万6,000BTCを保有し、総供給量の6.5%を占め、構造的な上昇圧力を生み出している。.
コーポレート・トレジャリーの導入は大幅に加速している。MicroStrategyのビットコインポートフォリオは現在、628,791 BTC（$700億円相当）を超え、335の企業が合計で375万 BTCを保有しています。これは企業が保有する総供給量の6.2%に相当し、2020年から21倍に増加している。インフレヘッジとしてのこうした戦略的な配分は、短期的な価格変動とは無関係にファンダメンタルなサポートを提供する。.
米連邦準備制度理事会（FRB）は10月に25ベーシスポイントの利下げ（3.75～4.00%）を実施し、当初は流動性とリスク選好度を押し上げた。しかし、パウエルFRB議長が12月の利下げ予想を緩和するタカ派的なコメントを発表したことで、不確実性が高まっている。FRBの慎重なスタンスが当面の上昇カタリストを制限してい るとはいえ、金利低下環境は一般的にビットコインのような非利回り資 産を支えている。実質金利は3.75%の政策金利に対し、2.5%のインフレ率で約1.25%と依然として高い水準にある。.
ビットコインの過去の11月のパフォーマンスは楽観的である。2013年以来、ビットコインは11月に平均42.49%のリターンを提供しており、11月12日のうち8回で利益を記録している。この季節的な強さは、年末のポートフォリオのリバランス、タックスロスハーベスティングの完了、機関投資家のフローに起因する。しかし、2025年には、ビットコインが流出したのと同じ期間に$1億9,920万ドルのETF流入を集めたSolanaのようなオルタナティブ・プラットフォームへの資金回転など、複雑な要因が発生する。.
今後の見通し
ビットコインが200日EMAを下回る中、今後の週は重要なテストとなる。$108,350を回復することは、強気構造を回復するために不可欠であり、$110,000を回復することが確認されれば、安定化のシグナルとなる。回復に失敗した場合、$103,528または心理的な$100,000レベルに向けて売りが加速する可能性がある。.
機関投資家のフローは依然として決定的である。ETFの着実な資金流入がブル・ケースを支える一方、フィア＆グリード指数は33と、慎重なセンチメントを反映している。ボリンジャーバンドの引き締まりは、ボラティリティの拡大が間近に迫っていることを示唆している。11月については、保守的なターゲットが$103,000-$110,000の取引レンジを予想する一方、機関投資家の買いが加速し、サポート水準が維持されれば、回復シナリオは$113,000-$116,000を予想する。.
