Principais Conclusões
- O BTCUSD começa a semana em torno de 114.000 a 116.000, depois de um ganho semanal de 4%, com a faixa da semana passada em torno de 110.800 a 116.700.
- O pivô semanal está próximo de 114.525, com o R1 em torno de 118.270 e o R2 próximo de 120.430. O S1 está próximo de 112.370 e o S2, de 108.620.
- Os suportes de Fibonacci da etapa de 108.253 a 116.723 se agrupam perto de 113.490, 112.490 e 111.490, acrescentando confluência abaixo do pivô.
- A média móvel de 200 dias está na mínima de 102.000, a de 50 dias está na média de 114.000 e o RSI diário está neutro na máxima de 40.
- Os fluxos de ETFs foram positivos no início de setembro, e o financiamento e a base estão firmes, mas contidos, o que sugere uma tendência de alta, a menos que o Fed surpreenda.
- Um corte de 25 bp do Fed com orientação aberta favorece um impulso em direção a 118.270 e, possivelmente, 120.430. Um tom cauteloso provavelmente manteria o preço em torno do pivô e da alta da semana passada.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O BTCUSD abre a semana em meados de 115.000, após uma subida constante de duas semanas desde a queda do início de setembro, perto de 108.000. O par subiu cerca de 4% nas últimas cinco sessões, ajudado por um tom mais suave do dólar e pelo aumento das chances de um corte de um quarto de ponto do Fed na reunião de 16 a 17 de setembro. A ação à vista tem sido apertada, mas construtiva, com a faixa da semana passada limitada por uma alta na área de 116.700 e ancorada por uma baixa na área de 110.800, e o fechamento de sexta-feira mantendo-se um pouco acima de 116.000. O contexto geral ainda inclui a quebra de julho para novos recordes acima de 120.000, o que mantém o sentimento positivo em relação ao Fed.
Os fluxos e o posicionamento são mais de apoio do que de euforia. O início de setembro trouxe criações volumosas nos ETFs de Bitcoin à vista dos EUA, seguidas por alguns dias de saída que mantiveram o quadro líquido levemente positivo, enquanto o financiamento de futuros perpétuos pairou perto dos dois dígitos baixos anualizados e a base de futuros da CME permanece abaixo de 10%. Juntos, esses dados indicam um apetite saudável pelo risco sem que a alavancagem saia do controle.
A macroeconomia ainda é importante. O IPC dos EUA de agosto subiu 0,4% em relação ao mês anterior e 2,9% em relação ao ano anterior, mas os mercados continuam a se inclinar para um único corte de 25 pontos-base nesta semana, colocando o dólar e os rendimentos iniciais no centro do palco para a direção das criptomoedas.
Influências Técnicas e Fundamentais
O mapa de preços de curto prazo está limpo. Usando a máxima da semana passada em 116.684, a mínima em 110.781 e o fechamento próximo a 116.111, o pivô semanal fica em torno de 114.525. A primeira resistência fica perto de 118.270 e a segunda resistência perto de 120.430. O primeiro suporte fica em torno de 112.370 e o segundo suporte perto de 108.620. O mercado à vista tem oscilado no lado de alta desse pivô desde a impressão do IPC de quinta-feira.
Os amortecedores de Fibonacci reforçam a ideia de que as quedas podem ser superficiais. Medindo a alta do início do mês de aproximadamente 108.253 a 116.723, os suportes de retração se agrupam perto de 113.490, 112.490 e 111.490. Essa pilha se alinha de perto com o S1 e a extremidade superior da área de valor da semana passada, o que deve atrair compradores de quedas, a menos que o tom macro seja desfavorável.
Os indicadores de tendência continuam favoráveis. A média móvel de 200 dias subiu para 102.000, e vários locais têm a média móvel de 50 dias em meados de 114.000. O RSI diário está em território neutro, em meados da década de 50, o que geralmente permite a continuação da tendência se o preço se mantiver acima do pivô semanal. Na cadeia, a base de custo do detentor de curto prazo atingiu um recorde, uma marca registrada das fases finais da tendência, quando os recuos são atendidos pela demanda perto das médias crescentes.
Os derivativos e a base estão alinhados com um aumento em vez de um derretimento. O financiamento permanece positivo, mas contido, e o open interest da CME esfriou em relação aos níveis de pico deste ano, enquanto a base anualizada permaneceu abaixo de 10%. Essa combinação muitas vezes limita os movimentos forçados, mantendo o mercado sensível às manchetes macroeconômicas e às explosões de fluxo de ETFs para obter orientação.
Perspectivas Futuras
O cenário básico para esta semana é de uma tendência de alta instável, enquanto o mercado se concentra no Fed. Um corte de 25 pontos-base emparelhado com uma orientação que deixe a porta aberta para uma flexibilização adicional até o final do ano provavelmente empurraria o BTCUSD para 118.270, o que exporia a região de 120.430 e, acima dela, a área do recorde de julho. Uma mensagem mais cautelosa, que enfatize a dependência dos dados e resista a insinuações de cortes posteriores, provavelmente limitaria os comícios próximos à alta da semana passada e empurraria o preço de volta para 114.525, com 113.490 a 112.490 como a primeira zona em que a demanda de queda deve aparecer. Se os ativos de risco oscilarem e o BTC perder o pivô em um fechamento diário, 112.370 e 108.620 se tornarão os principais pontos de controle de queda.
Fique de olho nas impressões dos ETFs em torno da decisão, no comportamento de financiamento e no fato de o RSI poder se firmar novamente acima de 50, enquanto o mercado à vista mantém a média de 50 dias. Se essas condições se alinharem, o caminho de menor resistência permanecerá mais alto. Se os fluxos se tornarem negativos e a base se comprimir em meados de um dígito com o preço abaixo do pivô, espere mais negociações de duas vias dentro da faixa da semana passada até que surja um novo catalisador.
