Principais Conclusões
- EUR/USD sendo negociado a 1,1694, saltando de baixas recentes perto de 1,1620, com o par tentando se estabilizar dentro de sua faixa de consolidação
- A divergência de políticas continua sendo o tema principal: O BCE se mantém em 2,00% com a inflação da zona do euro na meta (2,0%), enquanto o Fed se mantém em 3,50%-3,75% com um viés de flexibilização cauteloso
- O RSI em 49,82 indica momentum neutro, sugerindo que o par pode se mover em qualquer direção, dependendo dos catalisadores desta semana
- Principais suportes: 1.1620-1.1650 (imediato), 1.1550 e 1.1500 (psicológico principal); Resistência: 1.1750, 1.1800 (zona crítica de topo duplo)
- A divulgação do IPC dos E.U.A. na terça-feira é o principal catalisador; uma leitura acima de 0,3% pode fortalecer o dólar, enquanto dados mais suaves podem apoiar o euro
- A perspectiva de médio prazo permanece construtiva em direção a 1,20 até meados de 2026, mas o curto prazo favorece negociações dentro de uma faixa entre 1,1600-1,1800
O euro entra na segunda semana completa de negociações de 2026 tentando se estabilizar, com o EUR/USD sendo negociado em torno de 1,1694, depois de recuar da zona de resistência de 1,1800, que limitou os ganhos em várias ocasiões. Apesar de registrar um impressionante avanço de 13% em 2025, a moeda única tem tido dificuldades para ampliar o impulso no novo ano, já que as expectativas divergentes dos bancos centrais moldam as perspectivas de curto prazo.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O EUR/USD está mostrando sinais de estabilização após cair da barreira psicológica de 1,1800, que definiu o limite superior da faixa recente. O par caiu para mínimos perto de 1,1620 antes de encontrar apoio e se recuperar em direção a 1,1700, sugerindo que os compradores estão defendendo os principais níveis técnicos.
A divergência entre o Federal Reserve e o Banco Central Europeu tornou-se um tema dominante que está moldando a ação dos preços. Enquanto o Fed realizou seu terceiro corte de 25 pontos-base em 2025 em dezembro, elevando a faixa dos fundos federais para 3,50%-3,75%, o BCE optou por manter sua taxa de depósito inalterada em 2,00% pela quarta reunião consecutiva. Essa divisão de políticas reflete condições econômicas fundamentalmente diferentes, com o Fed ainda trabalhando para reduzir a inflação de níveis elevados, enquanto a inflação da zona do euro já retornou à meta de 2,0% do BCE.
Os dados de emprego dos EUA da semana passada aumentaram a complexidade das perspectivas. A folha de pagamento não agrícola de dezembro ficou em apenas 50.000, abaixo das expectativas de 60.000, embora a taxa de desemprego tenha caído para 4,4%. Os sinais mistos sugerem um mercado de trabalho que permanece resiliente sem superaquecimento, reforçando as expectativas de que o Fed manterá uma abordagem cautelosa em relação à flexibilização adicional. Atualmente, os mercados atribuem uma probabilidade de 84% de que as taxas permanecerão inalteradas na reunião do FOMC de 28 e 29 de janeiro.
Na zona do euro, os dados de inflação de dezembro confirmaram que as pressões sobre os preços continuam a se normalizar. O IPC básico diminuiu para 2,0% em relação ao ano anterior, atingindo a meta do BCE, enquanto o núcleo da inflação caiu para 2,3%, sua leitura mais baixa desde agosto. Esse cenário dá ao BCE pouca urgência para ajustar a política, com os mercados precificando uma probabilidade de 97% de que as taxas permaneçam inalteradas na reunião de 5 de fevereiro.
Fatores geopolíticos acrescentaram uma camada adicional de apoio ao dólar. A captura do presidente venezuelano Nicolás Maduro pelas forças norte-americanas desencadeou fluxos de refúgio seguro para o dólar, enquanto as tensões em andamento em torno da Groenlândia e a incerteza mais ampla da política comercial continuam a influenciar o sentimento de risco.
Influências Técnicas e Fundamentais
Do ponto de vista técnico, o EUR/USD está sendo negociado em uma conjuntura crucial, depois de se recuperar das baixas recentes. No gráfico diário, o par permanece dentro da faixa de consolidação mais ampla que tem definido a ação dos preços desde meados de 2025, sendo negociado entre aproximadamente 1,1500 no lado negativo e 1,2000 no extremo superior, com a atividade recente concentrada na faixa de 1,1600-1,1800.
O Índice de Força Relativa (14) está em 49,82, indicando condições neutras de momentum. Essa leitura sugere que o par não está nem sobrecomprado nem sobrevendido, deixando espaço para o movimento em qualquer direção, dependendo dos catalisadores que estão chegando. A posição do RSI próxima à linha média de 50 reflete a atual fase de consolidação após o recuo de 1.1800.
As médias móveis exponenciais de 50 e 25 semanas continuam a oferecer suporte subjacente, com o par sendo negociado ligeiramente acima desses níveis dinâmicos. Esse alinhamento sugere que a tendência de alta mais ampla de 2025 permanece tecnicamente intacta, apesar do recente recuo corretivo.
Os principais níveis de suporte a serem monitorados nesta semana incluem 1,1620-1,1650, que tem atuado como uma zona de demanda nas últimas sessões. Abaixo desse nível, a área de 1,1550 oferece uma proteção adicional antes do principal suporte psicológico em 1,1500. Um rompimento sustentado abaixo de 1,1500 sinalizaria uma mudança mais significativa na estrutura técnica.
Do lado da resistência, a zona de 1,1750-1,1800 representa a barreira imediata que os touros devem superar para reacender o impulso de alta. O par formou o que parece ser um padrão de topo duplo em 1,1800, com um decote em torno de 1,1466, sugerindo que a cautela é garantida se esse padrão se concretizar. Um movimento acima de 1,1800 invalidaria a formação de baixa e abriria o caminho para 1,1900-1,2000.
O calendário econômico desta semana apresenta vários catalisadores potenciais. A divulgação do IPC dos EUA na terça-feira é o principal evento, com uma expectativa de inflação básica de 0,35% mês a mês e taxas anuais projetadas em torno de 2,7%. Uma leitura acima de 0,3% poderia reforçar a postura cautelosa do Fed e dar suporte ao dólar, enquanto uma impressão mais suave, abaixo de 0,2%, provavelmente beneficiaria o euro ao reavivar as expectativas de corte de taxas.
Perspectivas Futuras
A perspectiva para o EUR/USD nesta semana é equilibrada, com a leitura neutra do RSI refletindo a incerteza sobre a direção de curto prazo. As projeções de preços sugerem que o par pode continuar se consolidando dentro da faixa de 1,1600-1,1800, enquanto aguarda sinais mais claros dos dados de inflação desta semana.
Os analistas esperam que o EUR/USD mantenha uma tendência lateral até o primeiro trimestre de 2026, com o par provavelmente sendo negociado entre 1,1500 e 1,1800, conforme os mercados digerem o tema da divergência de políticas. A visão consensual aponta para uma valorização gradual em direção a 1,20 até meados do ano, dependendo da continuidade da flexibilização do Fed e de condições econômicas estáveis na zona do euro.
A próxima reunião do BCE, em 5 de fevereiro, e a decisão do Fed, em 28 e 29 de janeiro, serão fundamentais para estabelecer o tom no final do primeiro trimestre. Qualquer mudança na retórica de qualquer um dos bancos centrais pode desencadear uma reavaliação significativa do preço do par. Por enquanto, a estratégia favorece abordagens de negociação dentro de uma mesma faixa, com oportunidades de compra perto do suporte de 1,1600-1,1650 e pressão de venda que provavelmente surgirá perto da resistência de 1,1750-1,1800.
