Principais Conclusões
- O ouro é negociado perto de $4.596 com a estrutura de tendência de alta intacta, estabelecendo máximas e mínimas mais altas perto do território recorde
- A China estendeu sua série de compras de ouro para 14 meses consecutivos, com os estoques chegando a 74,15 milhões de onças troy, avaliadas em $319,45 bilhões
- Os indicadores técnicos mantêm o alinhamento de alta: SMA de 21 dias em $4.403, SMA de 50 dias em $4.293, SMA de 200 dias em $3.810; RSI em 70 sugere condições de sobrecompra com potencial para uma breve consolidação
- Principais suportes: $4,475-$4,500 (imediato), $4,350-$4,380 (crítico), $4,000 (linha na areia); Alvos de resistência: $4.600, $4.700, $5.000
- A divulgação do IPC dos E.U.A. na terça-feira é o principal catalisador; leituras acima de 0,3% podem impulsionar o dólar, enquanto dados mais suaves reforçariam as expectativas de corte das taxas
- Os riscos geopolíticos e as preocupações com a autonomia do Fed continuam a dar suporte ao metal precioso como porto seguro
O ouro continua demonstrando uma força notável à medida que entramos na segunda semana completa de negociações de 2026, com o metal precioso sendo negociado perto de $4.596, após um extraordinário ano de 2025 que registrou ganhos de aproximadamente 65%, seu desempenho anual mais forte desde 1979. O momentum de alta não mostra sinais de exaustão, já que vários fatores de apoio permanecem firmes.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O par XAU/USD encerrou a primeira semana completa de negociações de 2026 com ganhos superiores a 3%, estabelecendo-se firmemente acima do nível psicologicamente significativo de $4.500. A resiliência do metal precioso tem sido particularmente notável devido à força intermitente do dólar, já que os fluxos de moedas portos-seguros continuam a fornecer uma base sólida para os preços.
Os dados de emprego dos EUA, mais suaves do que o esperado, moldaram grande parte da ação de preços da semana passada. O Nonfarm Payrolls de dezembro ficou em apenas 50.000, bem abaixo das previsões, enquanto a taxa de desemprego caiu para 4,4%. Essa combinação reforçou as expectativas de continuidade da flexibilização do Federal Reserve ao longo de 2026, criando um cenário acomodatício para os ativos não rentáveis.
A demanda do banco central continua sendo um pilar fundamental de apoio. Em dezembro, o Banco Popular da China estendeu sua sequência de compras de ouro para o décimo quarto mês consecutivo, adicionando 30.000 onças troy, elevando o total de suas participações para 74,15 milhões de onças troy finas, avaliadas em $319,45 bilhões. Os analistas estimam que as compras dos bancos centrais globais poderão atingir uma média de 70 toneladas por mês ao longo de 2026, proporcionando uma demanda subjacente consistente.
As tensões geopolíticas ampliaram ainda mais o apelo do ouro. A escalada dos atritos entre os EUA e a Venezuela, as afirmações renovadas do presidente Trump em relação à Groenlândia e a incerteza persistente em torno do conflito entre a Rússia e a Ucrânia contribuíram para o interesse sustentado dos investidores. As dúvidas sobre a autonomia do Federal Reserve, após as tensões relatadas entre a administração e a liderança do banco central, incentivaram fluxos consistentes para instrumentos lastreados em ouro.
Influências Técnicas e Fundamentais
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD mantém uma postura decisivamente de alta em vários períodos. No gráfico diário, a Média Móvel Simples de 21 dias, em $4.403, oferece suporte dinâmico próximo, enquanto a MMS de 50 dias, em aproximadamente $4.293, e a MMS de 200 dias, em $3.810, inclinam-se para cima, confirmando a integridade da tendência de alta de longo prazo. O alinhamento das médias móveis de curto prazo acima das de longo prazo ressalta a firme dinâmica de alta.
O Índice de Força Relativa (14) está atualmente em 70, situando-se no limite de sobrecompra. Embora essa leitura elevada confirme o forte momentum, ela levanta a possibilidade de uma breve fase de consolidação antes da próxima etapa de alta. O indicador MACD continua a avançar em território positivo, sugerindo que o momentum de alta ainda não se esgotou.
Os principais níveis de suporte incluem a zona de $4.475-$4.500, que atuou como uma área de demanda com vários testes bem-sucedidos. Abaixo disso, a região de $4.350-$4.380 representa um suporte crítico que serviu anteriormente como resistência antes do rompimento em dezembro. A barreira psicológica $4.000 representa a linha na areia para a perspectiva de alta mais ampla.
Na frente de resistência, as metas imediatas incluem $4.600 e $4.700, com o marco de $5.000 permanecendo firmemente na mira dos traders para 2026.
O calendário econômico desta semana apresenta vários catalisadores potenciais. O Índice de Preços ao Consumidor de dezembro, na terça-feira, tem uma importância especial, com o IPC básico esperado em 0,35% em relação ao mês anterior e o IPC básico projetado em 0,36%. Uma leitura acima de 0,3% poderia impulsionar temporariamente o dólar, enquanto uma impressão mais suave daria suporte ao ouro, reforçando as expectativas de corte de taxas. De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, aproximadamente 95% dos participantes do mercado esperam que as taxas permaneçam inalteradas na reunião de janeiro, com cerca de 60 pontos-base de cortes previstos para o ano inteiro.
Perspectivas Futuras
A perspectiva para o XAU/USD nesta semana permanece construtiva, com o caminho de menor resistência apontando para cima, desde que os principais níveis de suporte se mantenham. As projeções de preços variam de possíveis testes de baixa da zona de suporte de $4.445-$4.425 a extensões de alta em direção a $4.650-$4.700, caso a dinâmica de alta se acelere após dados de inflação acomodatícios.
As previsões dos analistas para janeiro sugerem um potencial para o ouro atingir $4.650-$4.700, impulsionado por fatores geopolíticos e pela demanda sustentada dos bancos centrais. Vários bancos de investimento importantes mantêm metas de preço na faixa de $4.800-$5.000 para 2026. A estrutura técnica sugere que, enquanto as máximas e mínimas mais altas permanecerem intactas acima das principais médias móveis, a tendência de alta continuará a predominar.
