Principais Conclusões
- O EUR/USD negocia a $1,1492, abaixo da EMA de 50 períodos no gráfico de 4 horas em $1,1545 e da média móvel simples de 200 dias próxima de $1,17, com todas as principais médias móveis em sinal de venda, confirmando a tendência de baixa de médio prazo.
- O IFR em 34,97 com linha de sinal em 40,52 mostra enfraquecimento do momentum sem ainda atingir níveis extremos de sobrevenda. O MACD permanece negativo tanto no gráfico diário quanto no de 4 horas, e o ADX em 30,14 confirma a força da tendência de baixa.
- O SAR Parabólico em $1,1556 atua como resistência dinâmica. As Bandas de Bollinger colocam o preço na metade inferior do intervalo, com resistência da banda superior próxima de $1,1630.
- O suporte crítico está em $1,1500. Um fechamento diário confirmado abaixo desse nível expõe $1,1410 e $1,1400. O pivô de Fibonacci em $1,1515 e a média móvel de 5 dias formam a principal zona intradiária de decisão entre alta e baixa.
- O prazo de 6 de abril entre EUA e Irã é o principal evento de risco. A escalada no Estreito de Ormuz representa o cenário de cauda baixista, apontando para $1,1400 ou abaixo, enquanto um avanço diplomático pode levar o par para a região de $1,1620 a $1,1650.
- O BCE em 2,0%, contra o Fed em 3,75%, com o Goldman Sachs adiando expectativas de corte para dezembro de 2026, mantém o diferencial de juros favorável ao dólar e limita o ritmo de qualquer recuperação do euro.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O EUR/USD entra na semana de 30 de março sob pressão de venda sustentada, sendo negociado a $1,1492 no gráfico de 4 horas na manhã de segunda-feira, com a vela atual registrando abertura em $1,1496, máxima em $1,1498 e mínima em $1,1491. O par recuou de forma acentuada do pico de janeiro acima de $1,2000, com março ampliando essa correção dentro de uma faixa semanal entre $1,1352 e $1,1575. O EUR/USD agora testa níveis não vistos desde o outono de 2025, com o cenário técnico favorecendo continuidade da queda antes de qualquer recuperação significativa.
A narrativa dominante combina risco geopolítico elevado e reprecificação da política do Federal Reserve. O conflito no Oriente Médio entre EUA e Irã elevou o prêmio de segurança do dólar, com o petróleo Brent acima de US$ 100 por barril, reacendendo preocupações inflacionárias e levando à redução da exposição ao euro.
A zona do euro é estruturalmente vulnerável a choques de energia devido à dependência de importações, e essa fragilidade está sendo precificada de forma mais agressiva. O presidente Trump estendeu o prazo do acordo nuclear com o Irã em 10 dias, até 6 de abril, mantendo uma postura militar que os mercados interpretam como credivelmente agressiva. A ONU alertou que o atual acúmulo militar dos EUA na região é o maior desde 2003. A confiança do consumidor alemão caiu para o menor nível em dois anos, a inflação na Espanha subiu para 3,3% em março (maior nível desde junho de 2024), e os PMIs da zona do euro indicam perda de momentum, reforçando um cenário de pressão estagflacionária sobre o euro.
Influências Técnicas e Fundamentais
A taxa de depósito do BCE permanece em 2,0% após quatro reuniões consecutivas de manutenção, com o mercado começando a precificar possíveis aumentos de juros devido à inflação impulsionada pela energia. Lagarde indicou flexibilidade na política monetária “em qualquer reunião”, mantendo todas as opções em aberto.
A taxa de depósito do BCE permanece em 2,0% após quatro reuniões consecutivas de manutenção, com o mercado começando a precificar possíveis aumentos de juros devido à inflação impulsionada pela energia. Lagarde indicou flexibilidade na política monetária “em qualquer reunião”, mantendo todas as opções em aberto.
A taxa dos fundos federais permanece em 3,75%, com o Goldman Sachs adiando expectativas de corte para o final de 2026 após revisões inflacionárias nos EUA. O índice DXY subiu mais de 5% desde as mínimas de fevereiro, sendo negociado próximo de 99,65, refletindo fortalecimento consistente do dólar no curto prazo. O programa fiscal alemão de €1 trilhão em infraestrutura e defesa continua sendo um suporte estrutural de médio prazo para o euro, embora com impacto limitado na dinâmica de curto prazo.
Perspectivas Futuras
A semana à frente será dominada por dois fatores principais: o risco geopolítico no Irã e a divulgação de dados macroeconômicos relevantes. O prazo de 6 de abril definido por Trump é o evento mais importante para o EUR/USD. Um avanço diplomático pode reduzir a demanda por dólar como ativo de segurança e levar o par para a faixa de $1,1550 a $1,1620.
Por outro lado, uma escalada no Estreito de Ormuz — por onde transitam cerca de 20 milhões de barris de petróleo por dia — pode pressionar o par para $1,1400 ou abaixo. PMIs da zona do euro, comentários do BCE e o PCE dos EUA atuarão como fatores secundários, mas com impacto limitado enquanto o petróleo permanecer elevado. As zonas de resistência mais importantes para uma recuperação corretiva estão entre $1,1626 e $1,1648, com extensão até $1,1690–$1,1720, combinando oferta histórica, zona de Fibonacci, VWAP e fair value gaps. Um fechamento diário acima do SAR Parabólico em $1,1556 começaria a neutralizar a estrutura baixista, mas isso exigiria desescalada significativa no Irã ou mudança relevante no Fed — o que não está presente no cenário atual.
