Principais Conclusões
- O par EUR/USD mantém-se acima de 1,1763, o nível de retração de Fibonacci 50,1% da queda registrada entre fevereiro e março, um suporte estruturalmente importante para o cenário de alta no curto prazo.
- O RSI-14 está lendo 58,79 no gráfico diário, posicionado acima de sua média móvel e confirmando que o momentum de alta permanece intacto sem entrar em território de sobrecompra.
- O BCE manteve as taxas inalteradas em sua reunião de 30 de abril, mas os mercados estão precificando um aperto monetário de mais de 50 pontos-base até o final do ano, com uma probabilidade superior a 75% de que ocorra um primeiro aumento de 25 pontos-base em junho.
- O Federal Reserve manteve as taxas entre 3,501% e 3,751% em abril, enquanto o IPC dos EUA subiu para 3,31% em relação ao mesmo mês do ano anterior em março, o nível mais alto desde maio de 2024, impulsionado quase inteiramente pelos custos da energia associados ao conflito no Oriente Médio.
- O CPI de abril dos EUA, previsto para segunda-feira, 12 de maio, é o principal catalisador da semana e pode ditar se o EUR/USD testará 1,1831 ou recuará para a zona de pivô de 1,1680.
- A ameaça de Trump de impor tarifas significativamente mais altas sobre bens da UE, a menos que Bruxelas elimine barreiras até 4 de julho, introduz um teto geopolítico para a força sustentada do euro.
- Os pontos do Parabolic SAR permanecem posicionados abaixo da ação de preço atual, confirmando um modo estrutural de alta após a recuperação do fundo de março perto de 1.1476.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O par EUR/USD inicia a semana de 12 de maio sendo negociado a 1,17798, em fase de consolidação após uma forte recuperação em relação à mínima de março de 2026, próxima a 1,1476. O par registrou um ganho de aproximadamente 4,71 TP3T nos últimos doze meses e apresentou uma recuperação de 0,721 TP3T nos últimos trinta dias, refletindo uma tendência positiva atenuada pela incerteza geopolítica e macroeconômica.
Após uma alta que levou o par a máximas de vários anos perto de 1,2050 no início de fevereiro de 2026, o par sofreu uma forte correção à medida que o conflito no Oriente Médio abalou o apetite pelo risco, empurrou o petróleo Brent para mais de 100 dólares por barril e desencadeou compras do dólar como moeda-porto-seguro, levando o EUR/USD a mínimas na zona de 1,1400 antes que os compradores voltassem a entrar no mercado. Desde que recuperou a marca de 1,1700, o par avançou para a zona de 1,17–1,18, onde agora encontra seu primeiro conjunto significativo de resistências.
Na reunião do Conselho do BCE de 30 de abril, o BCE manteve a taxa da facilidade de depósito em 2,01% e a taxa de refinanciamento principal em 2,151%, uma decisão unânime com um tom mais restritivo. A inflação preliminar da zona do euro subiu para 3,01% em abril devido aos elevados custos da energia, e a presidente Lagarde confirmou que o banco está “certamente se afastando” de seu cenário de referência. No que diz respeito ao dólar, a divulgação dos dados de empregos não agrícolas da semana passada coincidiu com uma forte deterioração na pesquisa de confiança do consumidor da Universidade de Michigan, levando os rendimentos dos títulos do Tesouro a uma queda e permitindo que o EUR/USD se firmasse em direção a 1,1780 no final da semana.
Influências Técnicas e Fundamentais
O Parabolic SAR está emitindo uma leitura de alta com pontos posicionados abaixo dos corpos recentes das velas, confirmando o momentum de alta de curto prazo da recuperação pós-março. O RSI-14 registra 58,79 no fechamento, acima de sua média móvel visível e em território neutro a otimista, com espaço para se estender em direção à zona de 65-70 antes que condições de sobrecompra se tornem uma preocupação. Sessões recentes produziram velas de corpo pequeno com acompanhamento direcional limitado, consistentes com consolidação antes de um importante catalisador de dados.
A análise de Fibonacci do pico de fevereiro próximo a 1,2050 e da mínima de março em 1,1476 coloca o preço atual logo acima do nível de retração 50,1% (TP3T) em 1,1763, indicando que os compradores de retração têm absorvido consistentemente as vendas em baixa. A próxima meta de alta é o nível 61,8% em 1,1831, alinhando-se com a zona de resistência de 1,1850 amplamente identificada como o gatilho de rompimento no curto prazo. Acima disso, a retração 76,4% em 1,1914 precede a faixa de resistência crítica de 1,1974–1,2000. No lado negativo, a MME de 50 dias perto de 1,1685 e o pivô estrutural em 1,1680 formam a primeira linha de defesa; um fechamento diário abaixo dela exporia 1,1550, com a mínima de março em 1,1476 como âncora de baixa definitiva. A MMS de 200 dias, que se mantém perto de 1,17, fornece um piso dinâmico adicional entre esses níveis. A SMA de 50 dias permanecendo acima da SMA de 200 dias confirma a estrutura de tendência de alta no médio prazo, embora a redução da diferença entre elas sinalize um enfraquecimento do momentum.
O principal fator fundamental é a divergência nas políticas dos bancos centrais. O Fed mantém a taxa entre 3,501% e 3,751%, apoiado pelo IPC de março de 3,31% em relação ao mesmo mês do ano anterior — a aceleração mensal mais acentuada desde junho de 2022 —, com a inflação subjacente em 2,61%, o que não justifica uma flexibilização no curto prazo. O BCE, por outro lado, está caminhando para um aperto monetário: os mercados já precificam totalmente pelo menos dois aumentos de 25 pontos-base até o final do ano, com uma probabilidade superior a 75% para um movimento em junho. O membro do conselho do BCE, Piero Cipollone, declarou publicamente que a probabilidade de um aumento das taxas no curto prazo aumentou significativamente, e qualquer compressão do diferencial de taxas criaria um impulso estrutural para o EUR/USD. Para complicar esse quadro, o PIB da zona do euro no primeiro trimestre cresceu apenas 0,11% no trimestre anterior, contra o ritmo anualizado dos EUA de 2,01%, enquanto o BCE projeta um crescimento anual da zona do euro de apenas 0,91% e uma inflação de 2,61% para 2026. O Brent mantendo-se acima de $100 por barril eleva os custos de importação da zona do euro e comprime as margens industriais, enquanto o ultimato tarifário de Trump à UE, datado de 4 de julho, acrescenta um teto geopolítico que poderia corroer rapidamente a base construtiva do par, caso a situação se agrave.
Perspectivas Futuras
A divulgação do IPC dos EUA referente a abril, na manhã desta segunda-feira, é o evento determinante da semana. Após o resultado geral de 3,31% em relação ao mesmo mês do ano anterior registrado em março, qualquer moderação em abril reforçaria a fraqueza do dólar e empurraria o EUR/USD para além de 1,1800, colocando a meta de Fibonacci de 1,1831 em foco imediato. Um resultado mais elevado, particularmente no IPC básico, reforçaria a narrativa de pausa prolongada do Fed e levaria o par de volta à zona de suporte de 1,1680–1,1700. Os dados do IPP e das vendas no varejo na quinta-feira fornecem sinais corroborantes sobre o quadro da inflação e do consumo, enquanto comentários do BCE sugerindo preparação para um aumento em junho atuariam como um catalisador secundário para uma quebra acima de 1,1850.
Para uma continuação altista sustentada, o EUR/USD necessita de um fechamento diário convincente acima de 1.1850 para abrir caminho para a zona de 1.1974–1.2000. As leituras do Parabolic SAR e do RSI apoiam novas tentativas de alta, e a estrutura acima de 1.1680 permanece intacta. Um resultado lateral entre 1.1680 e 1.1850 é o cenário base, no entanto, até que o fluxo de dados desta semana entregue uma resolução decisiva.
