Principais Conclusões
- EUR/USD está à deriva perto de 1,1726, depois de não conseguir se sustentar acima de 1,1800.
- Suporte imediato em 1.1700; resistência principal na faixa de 1.1750-1.1800.
- Os PMIs da zona do euro mostram estabilização: manufatura em 49,5, serviços em 50,5.
- Espera-se que o BCE interrompa o aperto com um último corte em setembro; os cortes do Fed agora são vistos mais tarde.
- As atas do FOMC, as impressões sobre a inflação dos EUA, os comentários do BCE em Sintra e o prazo final das tarifas em 9 de julho são os principais catalisadores desta semana.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O EUR/USD recuou para cerca de 1,1726, após testar a área de 1,1800 na semana passada, com o dólar americano encontrando apoio nas expectativas de que os cortes nas taxas do Federal Reserve sejam adiados para o final do ano. Uma pesquisa da Reuters mostra que o dólar está sob pressão devido ao aumento da dívida dos E.U.A. e às políticas tarifárias erráticas, alimentando um declínio de 11% no acumulado do ano em relação aos principais pares, incluindo o ganho de aproximadamente 14% do euro este ano. A proximidade do prazo final de 9 de julho para uma trégua tarifária entre os EUA e a China injetou uma volatilidade intermitente: a conversa sobre novas tarifas impulsionou brevemente o dólar, enquanto cada indício de extensão diminui a pressão de alta sobre o EUR/USD. Do lado do euro, a moeda única permaneceu resiliente em meio a sinais de estabilização nas encomendas às fábricas da zona do euro e uma modesta recuperação no setor de serviços, impedindo um deslizamento abaixo do suporte-chave em 1,1700.
Influências Técnicas e Fundamentais
Do ponto de vista técnico, o EUR/USD está enfrentando resistência na zona de 1,1750-1,1800, onde convergem sua média móvel exponencial de 100 dias e as oscilações máximas anteriores, no gráfico de 1H.
Os indicadores de momentum no gráfico diário estão misturados: o RSI está um pouco acima de 60, saindo do território de sobrecompra, enquanto o MACD está próximo de sua linha de sinal, sugerindo uma perspectiva indecisa de curto prazo. O suporte inicial está em 1,1700, com um rompimento abaixo abrindo caminho para a baixa de junho, em torno de 1,1630; para o lado positivo, seria necessário ultrapassar 1,1800 para abrir caminho para 1,1850.
Fundamentalmente, a economia da zona do euro mostra sinais preliminares de vida. O PMI do setor industrial de junho subiu para 49,5 - a primeira estabilização no volume de novos pedidos em mais de três anos - enquanto o PMI de serviços cresceu para 50,5, elevando o índice composto para 50,6, o maior valor em três meses. A inflação no bloco diminuiu para a meta de 2% do BCE, o que levou as previsões a um último corte na taxa em setembro. Em contrapartida, a inflação dos E.U.A. continua elevada, acima de 3%, e as autoridades do Fed sinalizaram cautela em relação às pressões externas sobre os preços, mantendo os rendimentos reais dos títulos do Tesouro dos E.U.A. mais atraentes do que os de seus pares europeus.
Perspectivas Futuras
Os investidores analisarão as atas do FOMC de quarta-feira em busca de pistas sobre se o Fed está inclinado a reduzir as taxas mais cedo ou mais tarde, o que é um fator importante para o dólar e, consequentemente, para o EUR/USD. No final da semana, os dados do IPC e do PPI dos E.U.A. esclarecerão melhor a trajetória da inflação americana. Em relação ao euro, os comentários dos palestrantes do BCE no fórum de Sintra e os números da produção industrial e das vendas no varejo da Alemanha em julho devem influenciar o sentimento. O prazo tarifário de 9 de julho é grande - qualquer escalada poderia reverter rapidamente os ganhos do euro, enquanto uma extensão provavelmente faria com que o EUR/USD testasse novamente a barreira de 1,1800. Os riscos geopolíticos, incluindo as tensões no Oriente Médio, podem atuar como curingas, empurrando intermitentemente os fluxos para portos seguros tradicionais, como o dólar.
