Principais Conclusões
- O ouro à vista começou a semana acima de 3.800 com forte impulso, auxiliado por um dólar mais suave e expectativas firmes de corte de taxas.
- O RSI diário em meados da década de 70 alerta para possíveis abalos, mesmo com a manutenção da tendência de alta mais ampla.
- Resistência: 3.845 a 3.860, depois 3.900 a 3.910. Metas de extensão até 3.922 em caso de rompimento sustentado.
- Suporte: 3.800 a 3.805 primeiro, depois 3.790, com uma base mais profunda em 3.760 a 3.745.
- Lista de observação macro: NFP na sexta-feira, ISM de manufatura no meio da semana, além de qualquer manchete de paralisação que possa influenciar o dólar e os rendimentos.
- Os ventos favoráveis estruturais incluem o aumento das participações em ETFs e a demanda contínua dos bancos centrais, que apoiam as quedas.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O ouro iniciou a semana de 29 de setembro negociando em território recorde, após ultrapassar os 3.800 por onça. O salto ocorreu após a inflação PCE benigna dos E.U.A. em agosto e um dólar mais suave, com os mercados se inclinando fortemente para outro corte nas taxas do Fed na reunião do final de outubro. As chances de uma redução adicional até dezembro continuam elevadas. As conversas em andamento sobre uma possível paralisação do governo dos EUA acrescentam uma oferta extra de moeda porto-seguro, enquanto os ETFs subiram no início da semana. O apetite dos bancos centrais, principalmente dos mercados emergentes, continua a proporcionar um piso sólido para as quedas.
Influências Técnicas e Fundamentais
No gráfico diário, o momentum está quente. O RSI de 14 dias está no território de sobrecompra, em meados da década de 70, o que defende negociações bidirecionais, mesmo que a tendência mais ampla permaneça de alta. O preço está se mantendo bem acima da MMS de 20 dias e da MME de 100 dias, mantendo intacta a estrutura de máximas e mínimas mais altas.
A resistência imediata está na faixa de 3.845 a 3.860, com metas de extensão agrupadas perto de 3.900 a 3.910 se os touros conseguirem garantir um fechamento diário acima de 3.850. Um movimento medido usando a perna de rompimento mais recente aponta para 3.906 a 3.922 como objetivos de extensão nesta semana, se a dinâmica persistir.
No lado negativo, o primeiro suporte é de 3.800 a 3.805, depois 3.790, seguido por um suporte mais forte de 3.760 a 3.745, onde as máximas anteriores e as médias móveis de curto prazo convergem. Um fechamento diário abaixo de 3.745 abriria uma janela corretiva em direção a 3.700 a 3.690, que se alinha com o suporte de tendência e uma retração rasa de Fibonacci do aumento de setembro.
Do ponto de vista macroeconômico, o dólar dos E.U.A. esfriou em direção à marca de 98 no início da semana, reforçando a força inicial do ouro. As expectativas do Fed são o principal fator: o mercado precifica uma alta probabilidade de outro corte em 29 de outubro e mantém probabilidades significativas para dezembro. Se as folhas de pagamento forem fracas ou atrasadas por uma paralisação, as apostas de corte de taxas podem se firmar e manter as quedas superficiais. Por outro lado, uma impressão de mão de obra resiliente ou um ISM firme poderia provocar um salto do dólar e levar o ouro à consolidação. Os fluxos de entrada de ETFs e a compra persistente do banco central continuam sendo as correntes de apoio que caracterizaram a subida incessante de 2025.
Perspectivas Futuras
O manual desta semana é impulso com gerenciamento de risco. Os touros buscarão aceitação acima de 3.850 para pressionar em direção a mais de 3.900. Se a alta intradiária estagnar e o RSI permanecer esticado, uma queda para 3.800 a 3.790 poderá atrair compradores de baixa, especialmente antes do risco de empregos de sexta-feira. Qualquer surpresa na reaceleração dos indicadores de crescimento dos E.U.A. ou uma recuperação duradoura do dólar provavelmente mudaria o foco para 3.760 a 3.745 e testaria o apetite do mercado para defender a base de rompimento.
Até que a estrutura da tendência se rompa, a tendência permanece de alta, mas os traders devem respeitar as condições de sobrecompra e o risco principal. Pense em lucros escalonados na resistência e invalidação apertada abaixo da plataforma de 3.790, ampliando apenas se o mercado construir uma base mais alta acima de 3.800 em termos de fechamento.
