Principais Conclusões
- EUR/USD está em 1,1568, consolidando-se acima da mínima de 2026 de 1,1430, com RSI em 44,54/36,12 (rápido/sinal), sugerindo estabilização, mas sem reversão confirmada.
- A pilha completa de EMAs de baixa (5 dias, 50 dias, 200 dias), o SAR parabólico acima do preço e o ADX acima de 28 confirmam a tendência de baixa dominante com força de tendência intacta.
- A retração Fibonacci 61,8% em 1,1551 é o suporte crítico de curto prazo; um rompimento abaixo tem como alvo 1,1374 e, em seguida, o nível de extensão de 1,1310.
- Os grupos de resistência estão entre 1,1620 e 1,1680, onde convergem as MMEs invertidas e os níveis de Fibonacci.
- O BCE manteve a taxa de 2,0%, mas aumentou a inflação de 2026 para 2,6% e reduziu o crescimento para 0,9%, uma combinação estagflacionária que oferece suporte limitado ao euro.
- O Fed manteve a taxa de 3,50% a 3,75% e projeta apenas um corte em 2026, eliminando o diferencial de taxa que impulsionou o EUR/USD até 2025.
- O Brent acima de $100 e o fechamento do Estreito de Ormuz sustentam a demanda por dólares como moeda porto-seguro; a redução da escalada é o principal catalisador de alta.
- O cenário de baixa tem como alvo 1,1280 a 1,1165 em caso de nova escalada; o cenário de alta reabre 1,1700 a 1,1800 com o progresso do cessar-fogo.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O EUR/USD está sendo negociado a 1,1568 na abertura da semana de 23 de março, tendo registrado uma alta de 1,1620 e uma baixa de 1,1485 na vela diária anterior. O par permanece em recuo em relação ao pico de vários meses do início de fevereiro, perto de 1,2200, perdendo mais de 500 pips em um declínio que se acelerou quando as forças israelenses e americanas atingiram a infraestrutura nuclear iraniana no final de fevereiro. Essa ruptura geopolítica desencadeou uma ampla fuga para a segurança do dólar, empurrando o par para uma baixa de 2026, perto de 1,1430, antes que uma modesta recuperação o levasse de volta para 1,1580 nas últimas sessões da semana passada.
O RSI diário indica 44,54 na linha rápida e 36,12 no sinal, refletindo um par ainda em território corretivo, mas começando a se estabilizar a partir de um extremo de sobrevenda. As duas últimas sessões produziram velas de corpo pequeno com mechas inferiores mais longas, um sinal provisório de interesse de compra de baixa. A área de 1,1580, que serviu como suporte significativo até o final de 2025, transformou-se em um teto de curto prazo. É necessário um fechamento diário sustentado acima dela para que qualquer narrativa de recuperação técnica tenha peso.
Influências Técnicas e Fundamentais
A estrutura técnica é firmemente de baixa. A MME de 5 dias está abaixo da MME de 50 dias, que está abaixo da MME de 200 dias, confirmando uma pilha completa de MMEs de baixa. Tanto a MME de 50 dias quanto a de 200 dias estão posicionadas perto de 1,1700, atuando como uma resistência superior em camadas depois que o preço quebrou abaixo da de 200 dias no início de março. Os pontos do SAR Parabólico permanecem acima do preço no quadro diário, e o histograma MACD é negativo, embora sua taxa de expansão tenha diminuído em linha com a recente consolidação. O ADX está acima de 28, confirmando a força da tendência dentro do impulso de baixa. O Bollinger Bands está se expandindo com o preço abraçando a banda inferior perto de 1,1430, enquanto o OBV diminuiu de forma constante ao longo de três semanas, confirmando que o volume acompanhou, em vez de contradizer, a pressão de venda. O ATR permanece elevado, refletindo o aumento da volatilidade impulsionado pelo cenário geopolítico.
Do ponto de vista de Fibonacci, a retração primária da oscilação mínima de janeiro, em 1,1150, para a alta de fevereiro, em 1,2200, coloca o nível 61,8% em 1,1551 e o 78,6% em 1,1374. O preço atual em 1,1568 representa um teste direto da retração de 61,8%. Um fechamento diário abaixo de 1,1551 tem como alvo 1,1374, com a extensão Fibonacci 127,2% projetando mais queda em direção a 1,1310. No lado positivo, a retração 50% fica em 1,1675 e o nível 38,2% próximo a 1,1800, ambos alinhados com o grupo de resistência que os traders de curto prazo provavelmente defenderão.
Do ponto de vista fundamental, o conflito com o Irã é o principal impulsionador. Após a morte do líder supremo Khamenei, a nova liderança iraniana prometeu manter o Estreito de Ormuz fechado, criando um choque persistente no fornecimento de energia. O Brent ultrapassou $100 por barril e o WTI é negociado acima de $90. As projeções da equipe do BCE agora incorporam um cenário adverso que atinge o pico de $119 por barril no segundo trimestre de 2026. Esse choque está fluindo diretamente para a inflação da zona do euro, com o BCE revisando sua previsão do IHPC de 2026 para 2,6% em relação a 1,9% anterior, ao mesmo tempo em que reduziu a perspectiva de crescimento da zona do euro para apenas 0,9%, uma combinação estagflacionária que restringe as opções de política. O BCE manteve as taxas por uma sexta reunião consecutiva em uma taxa de depósito de 2,0%, embora Nagel e Villeroy de Galhau tenham sinalizado um possível aumento em abril se a inflação aumentar. Os mercados estão precificando totalmente um aumento da taxa em junho, com uma probabilidade aproximada de 60% em relação a maio. Enquanto isso, o Fed manteve a projeção de 3,50% para 3,75%, revisou a inflação PCE para 2,7% para o final de 2026 e reduziu suas projeções de corte nas taxas para uma única medida este ano. Os dados não comerciais da CFTC mostraram uma redução de aproximadamente 28.900 contratos longos de EUR/USD na última semana de relatório, confirmando que os participantes especulativos estão reduzindo a exposição ao euro.
Perspectivas Futuras
As manchetes geopolíticas continuarão a superar os dados programados, embora os PMIs da zona do euro e o sentimento do IFO alemão sejam monitorados em busca de sinais de que o choque energético esteja se espalhando para uma deterioração econômica mais ampla. Tecnicamente, um salto corretivo em direção a 1,1620 a 1,1650 é possível, mas provavelmente atrairá novas vendas, com 1,1680 representando o limite superior onde convergem a resistência de Fibonacci e os níveis de média móvel invertida. Se não for possível fechar acima de 1,1650, a estrutura continuará apontando para um novo teste de 1,1480 a 1,1430, e um rompimento abaixo de 1,1374 abrirá uma tendência de queda para 1,1310 a 1,1280. Sinais de desescalada ou de cessar-fogo confiável em torno do Estreito de Ormuz representam o principal risco de alta, com espaço para uma recuperação de curto prazo em direção a 1,1700 a 1,1800 nesse cenário. O comportamento do par em torno de 1,1580 a 1,1600 no início das negociações servirá como a principal indicação direcional da semana.
