Principales conclusiones
- El EUR/USD cotizó entre 1,1550 y 1,1685 la semana pasada, cerrando en torno a 1,1630.
- El momentum a corto plazo muestra al RSI cerca de 45 y al MACD aplanándose por debajo de cero, insinuando un sesgo bajista menguante.
- El soporte técnico se sitúa en 1,1580 y 1,1560 (Fibra 23,6%), con resistencia en 1,1650, 1,1685 y 1,1750.
- La pausada política del BCE frente a la resistencia de la Fed basada en los datos apuntala la fortaleza del dólar.
- Los próximos comentarios del BCE, las lecturas de confianza de la Eurozona y los bienes duraderos estadounidenses determinarán la próxima tendencia direccional.
Dinámica del mercado y evolución reciente
La semana pasada, el par EUR/USD se mantuvo en una banda de fluctuación de 1,1550-1,1685, reflejando un equilibrio entre los flujos favorables al dólar y los tímidos titulares sobre el fortalecimiento del euro. El par marcó un nuevo mínimo semanal en 1,1555, antes de recuperarse en la zona de 1,1650 y, finalmente, situarse cerca de 1,1630 al cierre del viernes. Esta estrecha banda de fluctuación pone de manifiesto la indecisión de los operadores ante las escasas publicaciones macroeconómicas y las inminentes reuniones de los bancos centrales. La volatilidad se mantuvo moderada y el rango medio real se contrajo unos 15 pips con respecto a la semana anterior.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD se sitúa justo por debajo de su media móvil simple de 50 días (en torno a 1,1625), que ha frenado las subidas en dos ocasiones durante las últimas cinco sesiones. La media móvil simple de 200 días, cerca de 1,1450, está muy por debajo de los niveles actuales, lo que indica que la tendencia alcista general desde abril sigue intacta. Los indicadores de impulso a corto plazo muestran que el índice de fuerza relativa diario se sitúa cerca de 45, por debajo del nivel neutral pero por encima de las condiciones de sobreventa, mientras que el histograma MACD, aunque sigue en territorio negativo, se está aplanando, lo que sugiere que la presión bajista se está desvaneciendo. El soporte inmediato se sitúa en 1,1580 (mínimo reciente), seguido del retroceso Fibonacci 23,6% de la subida de julio, cerca de 1,1560. Al alza, la resistencia inicial se sitúa en 1,1650, y una ruptura por encima de 1,1685 dejaría al descubierto el retroceso 61,8% en torno a 1,1710 y la barrera de números redondos en 1,1750.
En cuanto a los fundamentales, la decisión del Banco Central Europeo de mantener los tipos en el 2,15% ha contribuido a suavizar el euro, ya que los participantes en el mercado sopesan las perspectivas de una mayor relajación de la política monetaria a lo largo del año. Por el contrario, los firmes mensajes de la Reserva Federal han impulsado al dólar, reforzados por las ventas minoristas estadounidenses de julio, que superaron las previsiones, y las solicitudes semanales de subsidio de desempleo, que cayeron a mínimos de varios meses. Los temores geopolíticos -en particular, las nuevas conversaciones sobre los aranceles estadounidenses a los productos europeos- han impulsado de forma intermitente los flujos de refugio, limitando la subida del euro. En resumen, el tira y afloja entre la cautela del BCE y la resistencia de la economía estadounidense sigue definiendo la evolución de los precios.
De cara al futuro
Los principales catalizadores de la próxima semana serán los discursos del presidente del BCE y los datos sobre la confianza de los consumidores de la zona euro, junto con los pedidos de bienes duraderos y la construcción de viviendas en Estados Unidos. Un movimiento decisivo por encima de la zona de 1,1685-1,1700 probablemente allanaría el camino hacia 1,1750, con un juez del estado de ánimo de la zona euro en las encuestas empresariales optimistas proporcionando un impulso adicional. Por el contrario, si no defiende los 1,1580, se arriesga a una caída más profunda hacia el soporte psicológico de los 1,1500, donde convergen la SMA de 200 días y el mínimo de reversión de mayo. Los operadores también deberían vigilar los cambios en las negociaciones arancelarias entre EE.UU. y la UE, ya que cualquier escalada podría provocar una rápida compra de refugio en el dólar, haciendo bajar el EUR/USD.
