Principales conclusiones
- El oro al contado cotiza cerca de $3.367/oz tras una subida semanal de 1,9%, impulsada por la debilidad del dólar y la demanda de refugio.
- Niveles técnicos clave: resistencia en $3,374, $3,381, $3,389 y la marca de $3,400; soporte en $3,350, $3,343, $3,331 y $3,300.
- El RSI de 14 días muestra una leve divergencia bajista, señalando una posible corrección a corto plazo si no se recuperan los niveles de sobrecompra.
- S. La publicación del IPC y las perspectivas de tipos de la Fed siguen siendo catalizadores cruciales; una inflación más débil de lo esperado podría impulsar nuevas subidas.
- Persisten los factores estructurales a través de las compras de los bancos centrales y las entradas de fondos cotizados, lo que mantiene un telón de fondo alcista a medio plazo.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El oro comenzó la semana cotizando cerca de $3.367 por onza, ampliando el retroceso alcista de la semana pasada desde los mínimos de mediados de junio. En los cinco días anteriores, el lingote subió aproximadamente 1,9%, impulsado por un dólar estadounidense más débil y una escalada de los flujos de activos refugio, mientras las nuevas amenazas arancelarias y las fricciones geopolíticas pesaban sobre los activos de riesgo. El repunte llevó al oro al contado de nuevo por encima del umbral clave de $3.350, marcando su posición más fuerte desde finales de junio.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde un punto de vista técnico, el XAU/USD se encuentra ahora justo por debajo de su pivote a corto plazo en $3,374. Una ruptura sostenida por encima de ese nivel allanaría el camino hacia la resistencia en $3,381 y $3,389, con la psicológicamente significativa barrera de $3,400 en ciernes. Si el impulso alcista continúa, los máximos históricos en torno a $3.500 podrían entrar en escena.
A la baja, el soporte inicial ha gravitado hacia la zona de $3.350, apuntalado por la consolidación de la semana pasada. Un cierre por debajo de ese nivel dejaría al descubierto los siguientes suelos en $3.343 y $3.331, antes de volver a visitar el soporte más afianzado en $3.300. El RSI a 14 días se sitúa cerca de neutral, pero ha mostrado una leve divergencia bajista frente a los máximos alcanzados por los precios a finales de junio, lo que apunta a un posible tramo correctivo corto si el índice no logra recuperar la zona de sobrecompra.
Fundamentalmente, el metal sigue respaldado por las expectativas de recortes de los tipos de interés en Estados Unidos a finales de año, y los datos de los precios al consumo que se publicarán a mediados de semana aclararán la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal. Un dato del IPC más frío de lo esperado podría estimular nuevas entradas, mientras que unas cifras de inflación más firmes podrían reforzar al dólar y lastrar al oro. Además, las compras en curso de los bancos centrales y las entradas de fondos cotizados (ETF) siguen apuntalando la demanda estructural, a pesar de los vaivenes de la política comercial.
De cara al futuro
La semana que viene, los operadores vigilarán la inflación de los precios al consumo en EE.UU. en busca de señales de presiones máximas sobre los precios y de orientaciones relacionadas con la Fed. Si la inflación se modera más allá del consenso, el oro podría acelerarse hacia el rango $3.400-$3.420. Por el contrario, un dólar más fuerte -impulsado por comentarios de línea dura de la Fed o datos macroeconómicos sólidos- podría desencadenar un retroceso hacia $3.350, con una prueba más profunda de $3.300 si el impulso a la baja aumenta. Mientras tanto, los nuevos titulares sobre aranceles o puntos de tensión geopolítica probablemente amplificarán la volatilidad, reforzando el atractivo del oro como cobertura en mercados turbulentos.
