Principales conclusiones
- El par EUR-USD cotiza a 1,1642, con una caída del 0,76% en el último mes, pero manteniendo una ganancia del 7,61% en lo que va de año, consolidándose por debajo de la SMA 20 tras la fuerte corrección desde los máximos de septiembre.
- Los indicadores técnicos muestran un RSI en torno a 48 (por debajo del nivel neutral de 50, que sugiere un impulso bajista) con el precio cotizando por debajo de la SMA de 20 en 1,1651, lo que confirma una presión correctiva a corto plazo.
- Los niveles de soporte clave se sitúan en 1,1600, 1,1550-1,1580 y 1,1500, con resistencia en 1,1651 (20 SMA), 1,1700, 1,1750-1,1800 y los máximos de septiembre cerca de 1,1900.
- Se espera que en la reunión de la Reserva Federal de los días 28 y 29 de octubre se produzca un recorte de tipos de 25 puntos básicos con una probabilidad casi unánime, lo que situaría los tipos entre el 3,75% y el 4%.
- Continúa la incertidumbre política en Francia: el Primer Ministro Lecornu tiene de plazo hasta el miércoles para formar gobierno, y los partidos de la oposición ya han presentado mociones de censura.
- El BCE mantiene su tipo de depósito en el 2,00 por ciento y no se esperan recortes adicionales en 2025, lo que crea un diferencial de tipos de interés cada vez menor que, en teoría, favorece la apreciación del euro.
- La conferencia de prensa del 29 de octubre del presidente de la Fed, Powell, será decisiva para la dirección del dólar, ya que cualquier orientación sobre el ritmo de los futuros recortes de tipos probablemente desencadenará la volatilidad del EUR/USD.
- Una ruptura alcista por encima de 1,1651 (20 SMA) podría apuntar a 1,1700-1,1800 y potencialmente a 1,1900, mientras que una ruptura bajista por debajo de 1,1600 expondría a 1,1550 y potencialmente a 1,1500-1,1450.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par de divisas EUR-USD cotiza a 1,1642 a 27 de octubre de 2025, con un descenso del 0,76% en el último mes a pesar de mantener una sólida ganancia del 7,61% en lo que va de año. Esta divergencia entre la debilidad a corto plazo y la fortaleza a medio plazo refleja las fuerzas en conflicto que dan forma al par de divisas más líquido del mundo.
La evolución reciente de los precios muestra una consolidación tras un fuerte descenso desde el máximo alcanzado en septiembre cerca de 1,1900. El par se ha corregido significativamente, perdiendo impulso mientras cotiza por debajo de la media móvil simple de 20 periodos en 1,1651, reflejando la renovada fortaleza del dólar y la incertidumbre política francesa.
El actual cierre del Gobierno estadounidense sigue creando un vacío informativo, con retrasos indefinidos en la publicación de datos clave. Se espera que las importantes reuniones de los bancos centrales de esta semana, incluida la de la Reserva Federal los días 28 y 29 de octubre y la del BCE el 30 de octubre, inyecten una volatilidad significativa en la trayectoria del par.
Influencias técnicas y fundamentales
El par EUR-USD cotiza actualmente a 1,1642, justo por debajo de la media móvil simple de 20 periodos situada en 1,1651. La reciente acción del precio muestra al par consolidándose después de un descenso significativo desde los máximos de septiembre cerca de 1,1900, con los niveles actuales representando un retroceso de aproximadamente 250 pips desde el pico.
El índice de fuerza relativa se sitúa en torno a 48, por debajo de la línea neutral de 50. Esta lectura sugiere que el impulso bajista tiene ventaja a corto plazo. Esta lectura sugiere que el impulso bajista tiene ventaja a corto plazo, aunque el indicador se mantiene por encima del territorio de sobreventa, lo que deja margen para posibles caídas adicionales antes de que surjan señales de agotamiento técnico. El RSI ha tendido a la baja desde el máximo de septiembre, confirmando la fase correctiva.
La estructura de las medias móviles indica presión a corto plazo. La 20 SMA en 1,1651 actúa ahora como resistencia inmediata, con el precio cotizando por debajo de este nivel dinámico clave. Si no se recupera la SMA de 20, se abre la puerta a nuevas pruebas bajistas. En plazos diarios más largos, las medias móviles de 50, 100 y 200 días permanecen muy por debajo de los niveles de precios actuales, lo que confirma que la tendencia alcista a medio plazo sigue intacta a pesar de la reciente corrección.
Los niveles de soporte clave se sitúan en 1,1600 (número redondo psicológico), seguido de la zona de 1,1550-1,1580 donde se produjo la consolidación anterior. Por debajo, el nivel de 1,1500 representa el principal soporte. Una ruptura por debajo de 1,1500 sugeriría una corrección más profunda hacia los niveles de 1,1450 y 1,1400.
La resistencia comienza inmediatamente en la SMA 20 cerca de 1,1651, seguida del nivel psicológico de 1,1700. Por encima, 1,1750-1,1800 representa una zona de resistencia significativa. Sería necesaria una recuperación sostenida por encima de 1,1800 para aliviar la presión correctiva y, potencialmente, volver a probar los máximos de septiembre cerca de 1,1900.
El recorte de tipos de 25 puntos básicos previsto por la Reserva Federal en la reunión de los días 28 y 29 de octubre sitúa los tipos entre el 3,75% y el 4%. Los mercados han descontado un 87% de probabilidad de otro recorte en diciembre. La trayectoria moderada de la Reserva Federal reduce la ventaja del dólar en materia de rentabilidad.
El Banco Central Europeo mantuvo su tipo de depósito en el 2,00 por ciento en septiembre, con una inflación que subió al 2,2 por ciento. No se espera que la decisión del BCE del 30 de octubre conlleve recortes adicionales en 2025, lo que crearía un diferencial de tipos de interés cada vez menor que respaldaría la fortaleza del euro.
El Primer Ministro francés, Lecornu, tiene de plazo hasta el miércoles para formar gobierno, y ya se han presentado mociones de censura. Los mercados han descontado parcialmente la incertidumbre política, aunque la persistente inestabilidad merma la confianza de los inversores.
De cara al futuro
La semana que se avecina conlleva un importante riesgo de eventos, con la conferencia de prensa del presidente de la Fed, Powell, el 29 de octubre, representando el punto focal para la dirección del dólar, tras la decisión anticipada de tipos del FOMC. Cualquier indicio sobre el ritmo de la futura flexibilización o la evaluación económica podría desencadenar una volatilidad sustancial en el EUR-USD.
En un escenario alcista, la recuperación del EUR-USD por encima de la SMA 20 en 1,1651 tendría como objetivo 1,1700, abriendo potencialmente el camino hacia 1,1750-1,1800 y el máximo de septiembre cerca de 1,1900. En el escenario bajista, si no se logra mantener el soporte de 1,1600, se abriría la zona de 1,1550 y podrían producirse caídas hacia 1,1500 y 1,1450.
