主要ポイント
- EUR-USDは1.1642で取引され、過去1ヶ月で0.76%下落したが、年初来では7.61%の上昇を維持、9月高値からの急激な調整後、20SMAを下回る水準で推移している。
- テクニカル指標では、RSIが48前後（中立の50を下回り、弱気のモメンタムを示唆）、価格が1.1651の20SMAの下で取引されており、短期的な修正圧力が確認される。
- 主なサポート・レベルは1.1600、1.1550-1.1580、1.1500で、レジスタンスは1.1651（20 SMA）、1.1700、1.1750-1.1800、9月高値付近の1.1900
- 米連邦準備制度理事会（FRB）の10月28～29日の会合では、ほぼ全会一致の確率で25ベーシス・ポイントの利下げが実施され、金利は3.75～4.00％になると予想されている。
- ルコルヌ首相は水曜日の政権樹立期限を目前に控え、野党による不信任決議案が提出されるなど、フランスの政局は不透明な状況が続いている。
- ECBは預金金利を2.00%に据え置き、2025年に追加引き下げはない見込み。
- パウエルFRB議長の10月29日の記者会見は、ドルの方向性にとって非常に重要であり、将来の利下げペースに関するガイダンスがあれば、ユーロ・米ドルのボラティリティを誘発する可能性が高い。
- 1.1651（20SMA）を上抜けした場合、1.1700-1.1800、そして1.1900をターゲットとする可能性がある一方、1.1600を下抜けした場合、1.1550、そして1.1500-1.1450をターゲットとする可能性がある。
市場動向と直近のパフォーマンス
2025年10月27日現在、EUR-USD通貨ペアは1.1642で取引されており、年初来で7.61%の堅調な上昇を維持しているにもかかわらず、過去1ヶ月で0.76%下落している。この短期的な弱さと中期的な強さの乖離は、世界で最も流動性の高い通貨ペアを形成する相反する力を反映している。.
最近の値動きでは、9月のピーク1.1900近辺からの急落を受け、整理が進んでいる。同ペアは、ドル高とフランスの政局不安を反映し、1.1651の20期間単純移動平均を下回る水準で取引されているため、勢いを失い、大幅に調整している。.
米政府機関の閉鎖が続いており、主要データの発表が無期限に延期されるなど、情報の空白が続いている。今週は、10月28-29日の米連邦準備制度理事会（FRB）、10月30日の欧州中央銀行（ECB）など、重要な中央銀行会合が予定されており、相場は大きく変動することが予想される。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
ユーロ-米ドルは現在1.1642で取引されており、1.1651の20期間単純移動平均のすぐ下に位置しています。直近の値動きでは、9月の高値1.1900付近からの大幅下落の後、同ペアの値固めが行われており、現在の水準はピークから約250ピプスのプルバックに相当します。.
相対力指数は48近辺に位置し、中立の50ラインを下回っている。この数値は、弱気のモメンタムが目先優勢であることを示唆し ているが、同指標は売られ過ぎの領域を上回っているため、テクニカルシグナル が出尽くす前にさらに下落する可能性がある。RSIは9月のピーク以降、下降トレンドにあり、調整局面を 確認している。.
移動平均の構造は短期的な圧力を示している。現在、1.1651の20SMAが当面のレジスタンスとして機能しており、価格はこの重要なダイナミック・レベルの下で取引されている。20SMAを回復できなければ、さらなる下値試しの可能性がある。日足で見ると、50日移動平均線、100日移動平均線、200日移動平均線が現在の価格水準を大きく下回っており、最近の調整にもかかわらず、中期的な強気トレンドが維持されていることが確認できる。.
重要なサポート・レベルは1.1600（心理的なラウンド・ナンバー）、それに続く1.1550-1.1580のゾーンで、ここで以前の整理が行われた。1.1500を割り込むと、1.1450や1.1580に向けた調整が進む可能性がある。1.1500を割り込むと、1.1450や1.1400レベルへ向けてより深い調整の可能性が示唆される。.
レジスタンスは1.1651付近の20SMAから始まり、1.1700のサイコロジカル・レベルが続く。その上では、1.1750-1.1800が重要なレジスタンスゾーンとなる。1.1800より上で持続的な回復が見られれば、修正圧力が緩和され、9月高値の1.1900付近の再テストのターゲットとなる可能性がある。.
米連邦準備制度理事会（FRB）は10月28～29日の会合で25ベーシス・ポイントの利下げを予想し、金利は3.75～4.00％となった。市場は、12月にも利下げが実施される可能性を87%に織り込んでいる。FRBのハト派的な軌道はドルの利回り優位性を低下させる。.
欧州中央銀行は9月の預金金利を2.00%に据え置き、インフレ率は2.2%に上昇した。ECBは10月30日の決定で2025年の追加利下げを見送る見通しで、金利差の縮小がユーロ高を支えている。.
フランスのルコルヌ首相は、すでに不信任案が提出されており、政権樹立の期限を水曜日に控えている。市場は政局の不透明さを部分的に織り込んでいるが、不安定な状況が続くと投資家の信頼は低下する。.
今後の見通し
10月29日のパウエルFRB議長の記者会見が、FOMCの利上げ決定後のドルの方向性を決める焦点となるためだ。将来の緩和ペースや経済評価に関するヒントがあれば、ユーロ・米ドルは大きく変動する可能性がある。.
強気シナリオでは、ユーロ・米ドルが1.1651の20 SMAを上抜けした場合、1.1700をターゲットとし、1.1750-1.1800および9月高値の1.1900近辺を目指す可能性がある。弱気シナリオでは、1.1600のサポートが維持できず、1.1550が露出し、1.1500や1.1450への下落を誘発する可能性がある。.
