Principales conclusiones
- Posición actual: EUR/USD cotiza en torno a 1.1520 tras caer 1.47% mensual, mostrando impulso bajista cerca de soporte clave.
- Perspectivas técnicas: Señales bajistas con RSI en 35 acercándose a la sobreventa, medias móviles mostrando fuerte venta, vendedores en control
- Impacto de la política monetaria: Recorte de 25 puntos básicos, hasta 3,75-4,00%, con un recorte en diciembre ahora muy incierto, lo que apoya la fortaleza del dólar
- Posición del BCE: El tipo de depósito se mantiene en el 2,00%, las perspectivas de inflación son equilibradas y la incertidumbre política en Francia y Alemania pesa sobre el euro
- Niveles de apoyo: Soporte crítico en 1,1500, seguido de 1,1420 y 1,1300 si se rompe el nivel psicológico.
- Zonas de resistencia: Antiguo soporte en 1,1570-1,1536 ahora resistencia, seguido de 1,1620 y 1,1660-1,1670.
- Previsión mensual: Se espera que la cotización de noviembre se sitúe entre 1,1310 y 1,1890.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par EUR/USD cotiza actualmente en torno a 1,1520, mostrando una continua debilidad tras caer 1,47% el mes pasado. A pesar de registrar una ganancia de 6,13% en doce meses, el par se enfrenta a una creciente presión a medida que se intensifican las divergencias políticas entre la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. En las últimas sesiones se observa un impulso bajista, con el par rompiendo por debajo de los niveles de soporte clave y luchando cerca del extremo inferior de su rango reciente.
El par de divisas alcanzó máximos en torno a 1,1732 el 17 de octubre antes de retroceder bruscamente hasta los niveles actuales. La actividad comercial revela un aumento de la presión vendedora tras las reuniones de la Reserva Federal y del BCE, en las que ninguno de los dos bancos centrales ofreció orientaciones favorables. Las instituciones financieras mantienen la cautela ante la subida de los valores, ya que la Reserva Federal mantiene su postura de halcones y la incertidumbre política europea pesa sobre el sentimiento.
Influencias técnicas y fundamentales
Los indicadores técnicos señalan un creciente impulso bajista. El Índice de Fuerza Relativa se sitúa actualmente en 35, lo que indica una posible presión bajista y un acercamiento al territorio de sobreventa. Este RSI por debajo de 40 sugiere que los vendedores mantienen el control, aunque el par se acerca a niveles donde los rebotes técnicos podrían materializarse. El par cotiza por debajo de la media móvil simple de 20 periodos, lo que confirma la debilidad a corto plazo.
Los niveles de resistencia clave se establecen en 1,1570-1,1536, 1,1620 y 1,1660-1,1670, con la zona de soporte anterior actuando ahora como resistencia inmediata. Sería necesaria una recuperación por encima de 1,1570 para neutralizar el impulso bajista. Las zonas de soporte críticas incluyen el nivel psicológicamente importante de 1,1500, seguido de 1,1420 y 1,1300. El par cerró por debajo de las SMA de 100 y 20 días, confirmando el deterioro técnico. Una ruptura decisiva por debajo de 1,1500 podría desencadenar una aceleración de las ventas hacia 1,1420 o 1,1300.
La Reserva Federal ejecutó un recorte de tipos de 25 puntos básicos en octubre, hasta el 3,75-4,00%, pero el comentario de línea dura del presidente de la Fed, Powell, moderó significativamente las expectativas, afirmando que un recorte en diciembre “no es una conclusión inevitable”. Esta inesperada cautela inyectó incertidumbre al hacerse patentes las fuertes divisiones del FOMC. El dólar se fortaleció con estas señales de halcones, presionando al EUR/USD a la baja.
El Banco Central Europeo mantuvo todos los tipos sin cambios, con la facilidad de depósito en el 2,00%. La presidenta del BCE, Christine Lagarde, subrayó que la política monetaria se encuentra “en un buen momento”, con riesgos de inflación equilibrados. Según las proyecciones de los expertos, la inflación general se situará en una media del 2,1% en 2025. El enfoque dependiente de los datos y la reticencia del BCE a señalar nuevos recortes ha limitado el apoyo del euro, mientras que la inestabilidad política en Francia y Alemania se suma a la presión a la baja.
Los avances comerciales entre EE.UU. y China sólo supusieron un alivio temporal. El histórico acuerdo incluye reducciones arancelarias a partir del 10 de noviembre, con China recortando los aranceles a 10% y EE.UU. a 30%. Sin embargo, esta desescalada no ha logrado generar una fortaleza sostenida del euro, ya que persisten las tensiones subyacentes y la duración de un año deja incertidumbre.
De cara al futuro
La semana que comienza se enfrenta a una publicación limitada de datos de alto nivel debido al cierre del gobierno estadounidense, lo que sugiere que la incertidumbre continuará impulsando la negociación. Las comunicaciones de la Reserva Federal de cara a diciembre serán cruciales, ya que cualquier giro a la baja podría desencadenar repuntes, mientras que un endurecimiento continuado ampliaría las pérdidas. La posición técnica del par cerca de los niveles de sobreventa sugiere la posibilidad de rebotes a corto plazo, aunque la estructura bajista general permanece intacta.
Habrá que vigilar de cerca el soporte clave de 1,1500. Una ruptura por debajo de este nivel psicológico podría desencadenar órdenes de stop-loss y acelerar los descensos hacia 1,1420 o 1,1300. Por el contrario, un rebote por encima de 1,1570 sería necesario para neutralizar la presión bajista inmediata y abrir la puerta a la recuperación hacia 1,1620.
Para noviembre, el consenso de los analistas prevé una negociación entre 1,1310 y 1,1890, aunque el impulso actual sugiere que es más probable que se sitúe en el extremo inferior de este intervalo. Los objetivos a final de mes se sitúan en torno a 1,1350-1,1620, lo que representa una posible caída desde los niveles actuales. La interacción entre las expectativas de la Fed y la fortaleza del dólar determinará si el EUR/USD se estabiliza o amplía su caída hacia la zona de 1,1300.
