主要ポイント
- 現在のポジション:EUR/USD : ユーロ/米ドルは月足で1.47%下落後、1.1520付近で取引、主要サポート付近で弱気の勢いを示す
- 技術的見通し:RSIが35で売られ過ぎに近づいており、移動平均線は強い売りを示しており、売り手が主導権を握っている。
- FRB政策の影響:3.75-4.00%へ25ポンド引き下げ、12月利上げは極めて不透明、ドル高をサポート
- ECBのスタンス:預金金利は2.00%に据え置き、インフレ見通しは均衡、フランスとドイツの政治的不透明感がユーロの重石
- サポートレベル:1.1500がクリティカルなサポート、心理的レベルを割れば1.1420と1.1300が続く
- 抵抗ゾーン:かつてのサポート1.1570-1.1536がレジスタンス、1.1620と1.1660-1.1670が続く
- 月次見通し:11月の取引は1.1310-1.1890のレンジが予想されるが、現在の勢いでは下値の可能性が高い
市場動向と直近のパフォーマンス
EUR/USDは現在1.1520前後で取引されており、過去1ヶ月で1.47%下落した後、引き続き弱い動きを見せている。12ヵ月間で6.13%の上昇を記録しているにもかかわらず、連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行（ECB）の政策相違が強まるにつれ、同ペアは圧力に直面している。最近のセッションでは、同ペアが主要なサポートレベルを割り込み、直近のレンジの下限付近でもみ合うなど、弱気の勢いが強まっていることが明らかになった。.
同通貨ペアは10月17日に1.1732付近の高値を付けた後、現在の水準まで急落した。取引では、FRBとECBの両会合後に売り圧力が強まり、両中央銀行とも支持的なガイダンスを示さなかったことが明らかになった。米連邦準備制度理事会（FRB）がタカ派的なスタンスを維持し、欧州の政治的不透明感がセンチメントの重石となっているため、金融機関は依然として値上がりに慎重な姿勢を崩していない。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカル指標は弱気モメンタムの高まりを示唆している。相対力指数は現在35に位置し、潜在的な弱気圧力と売られ過ぎの領域に近づいていることを示している。RSIが40を下回る水準にあることから、売りが優勢であることが示唆され ているが、同ペアはテクニカル的に反発する可能性がある水準に近づいている。同 ペ ア は 2 0 期 単 純 移 動 平 均 を 大 幅 に 下 回 り 、短 期 的 な 弱 さ を 示 し て い る 。.
重要なレジスタンス・レベルは1.1570-1.1536、1.1620、1.1660-1.1670に設定されており、かつてのサポート・ゾーンが当面のレジスタンスとして機能している。弱気の勢いを中和するには、1.1570以上の回復が必要となる。重要なサポートゾーンは、心理的に重要な1.1500レベル、そして1.1420と1.1300が続く。同ペアは100日SMAと20日SMAの両方を下回って取引を終えており、テクニカルの悪化を裏付けている。1.1500を決定的に下抜けた場合、1.1420または1.1300に向けて売りが加速する可能性がある。.
米連邦準備制度理事会（FRB）は10月に25ベーシスポイントの利下げを実施し、3.75～4.00%としたが、パウエルFRB議長がタカ派的なコメントを発表し、12月の利下げは「必然的な結論ではない」と述べ、期待を大きく後退させた。パウエルFRB議長のタカ派的な発言は、12月の利下げは「必然的な結論ではない」と述べ、予想外の警戒感からFOMCの分裂が明らかになり、不透明感が増した。こうしたタカ派的なシグナルを受けてドル高が進み、ユーロ/米ドルを下押しした。.
欧州中央銀行は預金金利を2.00%に据え置いた。欧州中央銀行（ECB）のラガルド総裁は、インフレリスクは均衡しており、政策は「良い状態にある」と強調した。スタッフの予測では、2025年のヘッドラインインフレ 率は平均2.1%となる。ECBはデータに依存したアプローチをとり、追加利下げを示唆することに消極的であるため、ユーロの支持は限定的である。.
米中貿易の進展は一時的な救済に過ぎなかった。この歴史的な合意には、11月10日からの関税引き下げが含まれており、中国は10%、米国は30%に関税を引き下げる。しかし、根底に緊張が残り、1年という期間が不確実性を残しているため、この緩和は持続的なユーロ高を生み出すには至らなかった。.
今後の見通し
今週は米政府機関閉鎖のため、注目度の高いデータの発表が限られ、不透明感主導の取引が続くことが予想される。12月に向けた米連邦準備制度理事会（FRB）の動向は極めて重要であり、ハト派的な変化があれば反発のきっかけとなる一方、タカ派的な動きが続けば損失が拡大する可能性がある。同ペアのテクニカル・ポジションが売られ過ぎの水準に近いことから、短期的な反発の可能性が示唆されるが、全体的な弱気な構図は変わっていない。.
1.1500の主要サポートが注視される。この心理的水準を割り込むと、ストップロス注文が発動され、1.1420または1.1300に向けて下落が加速する可能性がある。逆に、1.1570より上で反発した場合、当面の弱気圧力を中和し、1.1620に向けた回復への扉を開く必要がある。.
11月については、アナリストのコンセンサスでは1.1310から1.1890の間で取引されると予想されているが、現在の勢いではこのレンジの下限がより可能性が高いと思われる。月末のターゲットは1.1350-1.1620付近に集中しており、現在の水準からさらに下落する可能性がある。FRBの政策期待とドル高が相互に作用することで、ユーロ/米ドルが安定するか、1.1300ゾーンに向けて下落幅を拡大するかが決まるだろう。.
