Principales conclusiones
- XAU/USD cotiza a $4.716 en la apertura semanal, situándose en el retroceso de Fibonacci del 50.0% de la caída de marzo en una zona de equilibrio clásicamente disputada.
- El RSI(14) de 4 horas marca 50 frente a una señal de 54, lo que indica un sesgo neutral-a-suave a corto plazo; el MACD diario es ligeramente negativo en -12.36, confirmando la pérdida de impulso sin revertir la estructura de recuperación más amplia.
- La resistencia clave se sitúa en el nivel de Fibonacci del 61,8% cerca de $4.840 y la SMA de 200 periodos de 4 horas en $4.883; un cierre sostenido por encima de este clúster se dirige a $4.908 y luego a $5.131, respectivamente.
- El soporte inmediato está en $4,700, $4,650 y $4,595; una ruptura por debajo de $4,595 dañaría significativamente el caso alcista a corto plazo.
- El IPC de EE. UU. en 3.3% interanual ha pospuesto las expectativas de recortes de tasas a casi cero; el IPC de marzo, esperado para el 14 de abril, y el Beige Book de la Fed el 15 de abril, son los eventos de datos clave de esta semana.
- El riesgo geopolítico sigue siendo el factor de influencia dominante; cualquier escalada en el Líbano o colapso diplomático probablemente impulsaría el oro hacia$4.850 - $4.900.
- El argumento alcista a más largo plazo está respaldado por la acumulación de bancos centrales multirregionales, las reservas de China en un máximo histórico de 2.309 toneladas, y JPMorgan y Goldman Sachs manteniendo un rango de$4.000 a $6.300 para 2026.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El oro abre la semana del 14 de abril cotizando a $4.716, consolidándose cerca del extremo superior de una recuperación que comenzó desde los mínimos de mediados de marzo alrededor de $4.250. El gráfico de 4 horas muestra una secuencia de mínimos más altos desde el mínimo de marzo, con el máximo oscilante más reciente en $4.855 antes de un retroceso hasta el cierre semanal de $4.716.
El oro cayó más de 11% desde su pico de principios de marzo por encima de $5.500, ya que las hostilidades en Oriente Medio el 28 de febrero golpearon paradójicamente al metal, con el alza de los precios del petróleo sofocando las expectativas de recorte de tasas y llevando al dólar a la prominencia como el principal vehículo de refugio seguro. Una tregua de dos semanas entre EE. UU. e Irán a principios de abril revirtió gran parte de esa dinámica, desencadenando una fuerte caída en el crudo y redirigiendo flujos de regreso al oro, produciendo tres semanas consecutivas de ganancias. El XAU/USD avanzó aproximadamente 2% en la semana que terminó el 10 de abril, settling cerca de $4.780. El rango de 52 semanas de $3.120 a $5.595 subraya la volatilidad extraordinaria que ha definido 2026.
El apetito de los bancos centrales, si bien se ha desacelerado a nivel general a aproximadamente 5 toneladas a nivel mundial en enero, frente a un promedio mensual de 27 toneladas en 2025, se ha ampliado geográficamente. Malasia, Corea del Sur y Uzbekistán volvieron al ciclo de acumulación, y las reservas oficiales de China alcanzaron un máximo histórico de aproximadamente 2.309 toneladas.
Influencias técnicas y fundamentales
En $4.716, el precio se sitúa en el retroceso de Fibonacci del 50,0% de la caída completa de marzo desde el máximo estructural de $5.211 hasta el mínimo de oscilación de $4.243. Este nivel ha actuado como un pivote en múltiples pruebas intradiarias durante la semana pasada. La resistencia por encima se sitúa en el retroceso del 61,8% cerca de $4.840, que coincide estrechamente con la SMA de 200 períodos en el gráfico de 4 horas a aproximadamente $4.883. Un cierre sostenido por encima de esta confluencia apunta a $4.908, $5.131 y, en última instancia, a $5.211. A la baja, el retroceso del 38,2% cerca de $4.613 es el primer piso significativo, seguido de $4.595 y el clúster de soporte más sustancial en $4.401.
El RSI(14) en el gráfico de 4 horas marca 50 frente a una línea de señal de 54, técnicamente neutral pero ligeramente bajista ya que la línea rápida se sitúa por debajo de su señal. El RSI trazó un arco completo desde por debajo de 20 a mediados de marzo hasta por encima de 65 en el máximo del 8 de abril, lo que convierte la lectura actual en una consolidación a mitad de ciclo en lugar de una señal de agotamiento. El MACD diario ha caído marginalmente en territorio negativo a -12.36, confirmando la disminución del impulso alcista, aunque la contracción del histograma sugiere que el impulso bajista se está debilitando.
La EMA de 5 días en $4.694 ha cruzado por debajo de la EMA de 50 días en $4.747, reforzando la debilidad a corto plazo, mientras que la EMA de 200 días en $4.474 continúa con tendencia alcista y confirma la estructura alcista multimesual. Las Bandas de Bollinger en el marco temporal semanal han impreso precios por encima de su línea media desde 2024, una señal alcista estructural, aunque la ausencia de una reciente ruptura de la banda superior refleja la consolidación actual. El SAR parabólico se mantiene alcista en el diario con puntos siguiendo por debajo del precio, mientras que en el marco temporal de 4 horas los puntos del SAR han migrado más cerca del precio al contado tras el retroceso de $4.855. El ATR se mantiene elevado, en aproximadamente 85-90 puntos por sesión, y el ADX por encima de 25 confirma un régimen de tendencia, aunque la fortaleza direccional se está debilitando desde los máximos de marzo. El OBV se disparó durante la fase de recuperación, pero se ha estabilizado junto con el precio, lo que sugiere que los compradores están esperando un nuevo catalizador.
El IPC de EE. UU. para marzo se imprimió en 3,3%interanual, el más alto desde mayo de 2024, y el índice mensual saltó un 0,9%. CME FedWatch ahora sitúa la probabilidad de un recorte de tasas en abril en 0% , y los mercados de diciembre de 2026 valoran solo un 30% de probabilidad de una sola reducción de 25 puntos básicos. Esta recalibración hawkish actúa como un techo a corto plazo para el oro. Los datos del IPP de marzo, que se publicarán el 14 de abril, son el primer catalizador importante de la semana; una impresión caliente agravaría esa presión. El Libro Beige de la Fed del 15 de abril sigue a eso. Geopolíticamente, el marco de cesación del fuego sigue siendo frágil: las operaciones de Israel en el Líbano están explícitamente excluidas, las restricciones al tránsito de Ormuz no se han resuelto y las conversaciones de seguimiento que involucran a Israel y el Líbano están programadas en Washington esta semana. Cualquier ruptura en la diplomacia probablemente reavivaría la demanda de refugio seguro hacia$4.850- $4.900.
De cara al futuro
El caso estructural constructivo se basa en tres ganancias semanales consecutivas, con el precio manteniéndose por encima del retroceso de Fibonacci de 50.0%, y una demanda sólida de los bancos centrales. Las previsiones institucionales de JPMorgan y Goldman Sachs continúan situando al oro en un rango de$4.000-$6.300 para 2026. El caso de riesgo táctico se centra en el cruce negativo del MACD, el RSI por debajo de su señal y un telón de fondo macroeconómico más inflacionario de lo que los mercados anticiparon hace dos semanas. Un dato de IPC elevado podría empujar al oro a la zona de demanda de $4.650- $4.700, con una ruptura por debajo de $4.595 representando un deterioro técnicamente significativo.
El escenario más probable a corto plazo es la negociación en un rango entre $4.650 y $4.860, mientras los mercados digieren el calendario de datos y monitorean los avances en el alto el fuego. Una reescalada en Oriente Medio o una sorpresa dovish de la Fed podrían impulsar el oro por encima de $4.883 y reabrir el camino hacia $5.000. Por el contrario, una extensión duradera del alto el fuego combinada con datos de inflación elevados podría hacer retroceder el precio hacia $4.595, el retroceso de Fibonacci de% 38,2 del repunte completo de marzo-abril.
