主要ポイント
- ユーロ/米ドルは1.172近辺から始まり、先週のレンジはおよそ1.161から1.176であった。
- 価格は20日平均線と50日平均線を上回り、日足RSIは60台半ばで、買い優勢を維持している。
- 7月高値から8月安値までのリトレースメント61.8％が1.171付近に位置し、試されている。日足終値が1.176を上回れば、1.183がターゲットとなる。
- 主なカタリストは、木曜日8:30（米東部時間）の米消費者物価指数（CPI）と、同日後半のECB理事会および記者会見である。FRBは9月17日に会合を開き、市場は25BPの利下げに傾いている。
- サポート：1.166から1.165、その後1.162と1.158。レジスタンス：1.173から1.176、そして1.177から1.179、1.183。
市場動向と直近のパフォーマンス
EUR/USDは、米雇用統計の軟調な結果とドルの幅広い反落を受けて上昇した後、1.172付近で週明けを迎える。トレーダーは今週、ほぼ背中合わせに開催される2つの大きなマクロ・イベントに注目している。ECBは水曜日と木曜日に政策理事会を開催し、木曜日に記者会見を行う。その数時間前、米東部時間8時30分に発表される8月米消費者物価指数（CPI）は、9月17日のFRB決定への期待を形成するもので、市場では25BPの引き下げに傾いている。ドル指数は不安定な動きだが、これらのイベントに向けて全般的に軟調に推移している。
テープ上では、先週のレンジはおよそ1.161から1.176までで、金曜日の終値は1.172付近となり、週高値付近を維持している。この基調は、オプション市場が初夏と比較してドルの上値保護に対する需要が少ないことを示しているFX全体のセンチメントの変化と一致している。
テクニカルおよびファンダメンタル要因
価格は上昇中の20日移動平均線と50日移動平均線の上に位置し、短期的なトレンドは上向きにある。日足のモメンタムは建設的で、RSIは60台半ばに位置している。
7月高値から8月安値までの61.8％リトレースメントが1.171付近にあり、価格は現在このゾーンを試している。当面のレジスタンスは1.173から1.176付近、次に1.177から1.179、そして延長線上に1.183となる。最初のサポートは短期平均の1.166から1.165、その後1.162、そしてCPIサプライズでドルが上昇した場合は1.158となる。終値が1.165を下回れば、強気派がコントロールを失いつつあることを警告し、終値が1.176を上回れば、次の1.183が開かれる。
ファンダメンタルズ面では、軸足はシンプルだ。木曜日の消費者物価指数（CPI）が前月比0.3％のコンセンサスに近いか、それを下回るようなら、利下げ観測は揺るがず、ドルの反発は弱まるだろう。より高い数字が出れば、利回りは上昇し、ECBの記者会見に向けてユーロの上値は抑えられるだろう。ECBはスタッフ予想を更新するため2%に据え置くと予想され、インフレが粘り強い中で成長が維持されていることを示唆すれば、1.18を上回る上昇に歯止めがかかるだろう。逆に、ラガルド総裁が慎重な口調で、後の政策緩和を示唆すれば、ユーロ/米ドルは上昇するだろう。オプション価格では、今週はイベント・センシティブな動きとなりそうだ。
今後の見通し
CPIがドル高を再燃させなければ、1.165を上抜けして1.176から1.183を試す展開が基本。1.176を上抜け、日足終値が1.183となれば、1.190が視野に入る。CPIが上昇すれば、ユーロ/米ドルはまず1.162を目指し、1.158がより深いラインとなるだろう。インフレ上振れショックがなければ、ECBを控えて1.165から1.162近辺まで下落する可能性が高い。
