主要ポイント
- EUR/USDはほぼ横ばい 17-1.173 ドル軟調と閉鎖懸念に助けられ、直近のサポートから反発した。
- 1.1917の高値からの下落は1.1644まで拡大し、このレベルは極めて重要なサポートとなった。
- 抵抗ゾーン： 1734そして 1.1819.これを上回れば、ラリーの継続に有利となる。
- 関心のあるゾーンをサポートする： 1667 (55 DMA)そしてさらに深く 1.1390 衰退が強まれば
- テクニカル警告：MACDダイバージェンスと55日EMAの下抜けに注意。
- マクロのカタリスト：マ カ タ リ ー： 米国のデータ、FRB/ECBのコメント、ドル心理の変化。
市場動向と直近のパフォーマンス
週明けのユーロ・ドル・ペアの取引は、前日とほぼ同じ水準で始まった。 1.1724最近の安値からの緩やかな反発が続いている。米政府機関閉鎖の可能性に対する懸念や、新たなタカ派的カタリストの乏しさに煽られた米ドル安が、ユーロ/米ドルを下支えしている。また、投資家は今後発表される米国のデータにも注目しており、これらによって金利先高観が再構築され、モメンタムがどちらかの方向に振れる可能性がある。
ユーロ圏の経済環境は依然として混迷している。製造業の指標は軟調で、成長の下振れリスクに対する懸念が高まったが、堅調なサービス業と基調的な賃金圧力がインフレ・ウォッチャーを警戒させている。欧州中央銀行（ECB）と米連邦準備制度理事会（FRB）の両 中央銀行によるレトリックは、週を通じて方向性を示す手がかりとなろう。
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカルな観点から見ると、ユーロ/米ドルの構造は現在、上昇の可能性とリトレースメントのリスクのバランスにまたがっている。2025年の高値1.1917近辺からの下落は、1.1917近辺まで拡大しています。 1.1644 1.1644が重要なピボットとなる。そのため、1.1644が重要なピボットとなる。 1.1390 より深いリトレースメントで。上値抵抗線は 1.1734そして、さらに決定的なのは 1.1819前者を下回れば、市場は短期的には中立から弱気のスタンスを維持する。
インジケータは警告フラグを示している。特に55日EMA（1.1667-1.1670近辺）をクリアできない場合。1.0176付近の長期安値から2025年の上昇までの全体的なトレンドは、1.1390付近のサポートが維持されている限り、無傷のままである。1.1390付近のサポートがブレイクした場合、ラリーの強さに疑問が生じ、中期的なリトレースメントが深まる可能性がある。
ファンダメンタルズ的には、米ドルの姿勢が大きな影響を与える。為替市場は引き続きドルの漸進的な悪化を織り込んでいる。米国の成長率やインフレ率が弱ければ、ユーロの魅力は強まるだろう。しかし、米国のGDPが上方修正されるサプライズや、強い労働統計が発表されれば、ドルが再び上昇し、ユーロ/米ドルが下落する可能性がある。ユーロ側では、ECBのコメントでタカ派的なサプライズがあったり、ユーロ圏のインフレ率が予想を上回ったりすれば、ユーロの押し上げ要因となるだろう。
今後の見通し
今週のEUR/USD相場は、重要な水準を尊重し、トリガーを注視することが重要である。強気シナリオの場合、以下の水準をきれいに突破し、終値で上抜けた場合。 1.1734 に向けての部屋のロックを解除する。 1.1819.1.1644-1.1667付近はディップ買いの激戦区となる。上値が伸びない場合、1.1644-1.1667付近がディップ買いの争奪戦の場となるが、ここを割れると、1.1900-1.1667に向けた調整が始まる可能性がある。 1.1390.
トレーダーは米国のデータ発表（特に非農業部門雇用者数、ISM指数、インフレ指標）を注視し、サプライズを探る必要がある。また、ECBやFRB高官の発言によってリスクバイアスが傾く可能性もある。特に行き過ぎた動きではストップをタイトに保ち、ゾーン・リジェクトの前後でエントリーをずらすことを検討しよう。この構造が崩れるまでは、バイアスは緩やかなプラスに傾くが、乖離とマクロの不透明性を考慮すると警戒が必要である。
