主要ポイント
- XAU/USDは現在$4,668で取引されており、1.56%上昇している。.
- 重要なレジスタンス・レベルは、本日の高値$4,690と心理的な$4,700のハンドルであり、重要なサポート・ゾーンは、$4,646（セッション安値）、$4,549（9日EMA）、$4,381（旧10月高値）、心理的な$4,000レベルである。.
- RSIは64.37で、71.42のしきい値で買われ過ぎの極みに達する前に、強気の勢いが拡大する余地があることを示している。.
- パウエル議長に対する司法省の捜査を受けた連邦準備制度理事会（FRB）の独立性への懸念は、安全資産への需要を煽り、「アメリカ売り」の取引力学を助長した。.
- 今週の経済カレンダーは、トランプ大統領の演説（21日）、米GDPと失業保険申請件数（22日）、PMI発表（23日）、そしてFRBの利上げ決定（26日）となっている。.
- 中央銀行の買い入れ、地政学的な不確実性、FRBの緩和期待が引き続き構造的な支えとなっており、アナリスト予想は2026年に$4,500から$5,000以上となっている。.
市場動向と直近のパフォーマンス
XAU/USDは現在、$71.77または1.56%上昇し、$4,668で取引されている。イエローメタルは、$4,649で始まった後、セッションの安値は$4,646で保持された一方で、本日未明に$4,690.940の史上最高値を更新した。貴金属は過去12ヶ月で約70%の上昇となり、1979年以来最も強いパフォーマンスの1つとなった。2025年後半を特徴づけた強気のモメンタムは、地政学的な不確実性と金融政策への懸念の合流に支えられ、新年にも引き継がれた。.
司法省がパウエルFRB議長に大陪審召喚状を送達したとの報道を受け、米連邦準備制度理事会（FRB）の独立性に対する懸念が強まり、貴金属は1月12日に1オンス＝$4,600を超える急騰を見せた。この事態は、ホワイトハウスと連邦準備制度理事会（FRB）の対立をエスカレートさせ、アナリストが「アメリカ売り」と表現するような取引を促した。投資家は急速に安全資産に逃避し、スポット金は$4,629.94の史上最高値まで上昇した。.
先週金曜日のセッションでは、トレーダーが利益確定売りに出たため、金は0.70%以上の損失を記録し、同ペアは$4,580付近まで後退した。トランプ大統領が、ケビン・ハセット氏を連邦準備制度理事会（FRB）議長に指名することに消極的であることを示す発言をしたことで、ハセット氏はパウエル議長の後任としてハト派候補と見られていたため、不透明感が増した。スワップ・トレーダーはその後、FRBが今年中に4分の1ポイント利下げを2回実施する確率がやや低下することを織り込み、非利回りの地金に若干の下落圧力をかけた。しかし、相場は今日のセッションで力強く反発し、$4,660レベルを回復し、新高値を試している。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカルな観点からは、XAU/USDは明確に定義された強気構造の中で取引を続けており、高値と安値の連続を維持している。同ペアは現在、$4,296.20の50日単純移動平均線と$3,866.37の200日SMAの両方の上に位置しており、建設的な長期的見通しを強化している。14期間相対力指数は64.37で、上昇しているが、まだ極端な買われすぎの領域には達しておらず、使い果たしのシグナルが現れる前に、さらなる上昇の勢いの余地が残されていることを示唆している。.
今週監視すべき主なレジスタンス・レベルには、本日の史上最高値$4,690.94があり、心理的な$4,700ハンドルが続く。この合流点を決定的に上抜 けすれば、$4,800への道筋が開かれる可能性があり、さらに上抜 けすれば、複数の主要銀行が予想している、話題の$5,000の節目を ターゲットにする可能性がある。2024年12月の上昇のフィボナッチエクステンション1.618%は$4,603付近に位置し、現在クリアされており、目先のサポートとなっている。.
サポート面では、$4,549付近の9日指数移動平均線、そして日足チャートに見られる上昇ウェッジの境界線と一致する$4,520レベルが当面の保護となる。本日の安値$4,646.13は、日中の最初のサポートとなる。10月高値の$4,381は重要なサポートゾーンに移行しており、$4,300エリアは過去の高値と並ぶ重要な中立レベルを示している。心理的な$4,000水準は依然として重要な砂のラインであり、この閾値を下回れば、より広範な強気構造が大きく変化するシグナルとなる。.
RSIは64.37で、買われすぎの極限に達することなく強気の勢いを示しており、上限は71.42に位置している。MACDは強気のクロスオーバーを示し、ヒストグラムは71.42を上回った。MACDは強気のクロスオーバーを示し、ヒストグラムは中立のゼロラインを上回った。しかし、日足チャートの上昇ウェッジ・パターンは、伝統的に上昇モメンタムの衰えを示すものであり、強い出来高で下降トレンドラインを割り込むと弱気反転するリスクがあるため、注意が必要です。.
ファンダメンタルズ面では、金市場は引き続き複数の要因から支援を受けている。制裁リスク、財政赤字の増加、地政学的な分断の中で、金融機関はドル建て資産からの分散を図っており、中央銀行の金購入は依然として需要の要となっている。予測では、中央銀行の金購入量は2026年を通じて月平均70トンに達する可能性がある。1月中旬に発表された米国のインフレデータが軟調で、コアCPIが前月比0.2%、前年比2.6%と冷え込んでいることから、FRBがいずれ政策を緩和し、金のような利回りの低い資産を保有する機会費用が減少するとの見方が強まっている。.
今後の見通し
今週は、金市場に大きな値動きをもたらす可能性のあるいくつかのカタリストが控えている。21日のトランプ大統領の演説は重要なイベントであり、トレーダーは潜在的な政策発表とインフレ、貿易関係、経済全体の方向性への影響を評価する。最高裁はまた、リサ・クックFRB総裁をめぐる争議に端を発した、独立機関当局者の「理由による」解任に関する重要な判決を下すと予想されている。政権に有利な判決が出れば、米ドルが一段と下落し、金が$5,000の大台に乗せる可能性がある。.
1月22日に発表される予定の米GDPは、新規失業保険申請件数とともに、米国経済の健全性について重要な洞察を提供する。翌日には、サービス業と製造業の購買担当者景気指数と、ミシガン大学のインフレ期待調査が発表される。FRBは1月26日に利上げを決定し、利上げ幅を3.50%-3.75%に据え置くと予想されている。.
地政学的緊張は引き続き安全資産としての需要を支える背景となっている。イランでは全国的なデモが3週目に入り、多数の死傷者が出ている。一方、米国とベネズエラの緊張は、グリーンランドに関する継続的な議論とともに、通常、金に有利となる不確実性の層を追加している。ロシアとウクライナの紛争は水面下で続いており、エスカレートする、あるいはエスカレートが解除されれば、価格はどちらかの方向に動く可能性がある。.
金に対する構造的な強気材料は依然として健在であるが、一部のアナリストは、上昇が新たな燃料に乏しくなっている可能性があると警告している。2025年に65%の上昇を遂げた金は、昨年の爆発的な上昇を繰り返すというより、むしろ整理の時期に向かっているのかもしれない。価格は現在、52週移動平均線を$1,100以上上回っており、歴史的に修正局面に先行する過熱状態を示唆している。しかし、一連の高値・安値更新が維持され、主要なサポート水準が維持される限り、最も抵抗の少ない道は引き続き上昇を支持する。.
