主要ポイント
- ユーロ/米ドルは現在、1.16205で取引されており、前日比0.19%の上昇、日中レンジは1.15782から1.16415で、1.16551の50日SMAの下に位置しています。.
- RSIは45.25で、12月の上昇から強気のモメンタムが失われたことを反映し、中立のモメンタムを示し、やや弱気のバイアスがかかっている。.
- 主なレジスタンス・レベルは1.16551（50日SMA）、1.1700、1.1807（12月高値）で、サポートは1.1578、1.1550、重要な1.1497-1.1505ゾーンに位置している。.
- FRBは3.50%-3.75%で追加利下げが予想される一方、ECBは2.00%を維持しており、金利は長期にわたって据え置かれる可能性が高い。.
- 今週は、トランプ大統領の演説（21日）、ドイツPMIデータ、米GDPと失業保険申請件数（22日）、米PMI発表（23日）、FRB利上げ決定（26日）が予定されている。.
- 中期的なアナリスト予測では、2026年末までのターゲットは1.20-1.25と引き続き建設的だが、短期的な取引は1.1500-1.1800のレンジで推移すると予想される。.
市場動向と直近のパフォーマンス
ユーロ/米ドル ペアは、1.15802で取引開始後、0.19%上昇し、1.16205で取引されています。同ペアは、1.15782でサポートされながら、1.16415の日中高値に達しました。この小幅な回復は、ユーロが12月の高値である1.1800レベル付近から後退した数週間の売り圧力の後に生じたもので、単一通貨は、回復力を増す米ドルに対して持続的な強気の勢いを見つけるのに苦労している。.
ユーロは2025年の高値から顕著な反落を経験し、9月に1.1918付近でピークをつけた後、統合局面に入り、その後より顕著な下落トレンドに転じている。2025年初頭につけた1.0400レベルから上昇し、過去12ヵ月で約13%の上昇を続けている。しかし、最近の値動きを見る限り、昨年の大半を特徴付けた強気の勢いは失速し、新年を迎えるにつれて弱気が主導権を握るようになっている。.
市場の力学はここ数週間で大きく変化した。パウエルFRB議長に対する司法省の捜査を受け、これまでドルの重石となっていた連邦準備制度理事会（FRB）の独立性に対する懸念は、共和党議員数名からの反発を受け、緩和され始めた。このため、ドル相場は安定し、それまでの下落分を取り戻すことができた。一方、ユーロ圏は引き続き成長鈍化という課題に直面しているが、ヘッドラインインフレ率がECBの目標である2.0%に戻ったことで、金利は長期にわたって据え置かれるとの見方が強まっている。.
テクニカル要因とファンダメンタル要因
テクニカル面では、ユーロ/米ドルは現在、50日単純移動平均線（1.16551）の下で取引されている。この重要な移動平均線の下での推移は、短期的なモメンタムが弱気に傾いていることを示唆しており、より建設的な短期的見通しを取り戻すには、このレベルを回復する必要がある。200日SMAは、1.1580-1.1600付近でより深いトレンドサポートとなっており、2025年初頭から続く幅広い上昇トレンドを維持するために、強気派が守らなければならない重要なゾーンとなっている。.
14期間の相対力指数は45.25で、中立的なモメンタムを示しており、やや弱気傾 向にある。この中間の数値は、同ペアが売られ過ぎでも買われ過ぎでもないことを示唆し、到来するカタリスト次第でどちらにも動ける余地を残している。RSIは、12月の上昇時に見られた60を超える数値から下降傾向にあり、強気のモメンタムの喪失と現在の調整局面を裏付けている。.
今週は、1.16551の50日SMA、1.1700のサイコロジカル・ハンドル、そして2025年高値終値と9月の下落のフィボナッチ・リトレースメント61.8%と一致する、より重要な1.1747-1.1775ゾーンが主なレジスタンス・レベルとなる。2025年12月高値1.1807が当面の天井となり、この水準を持続的に上抜ければ2025年ピーク1.1918、最終的には心理的な節目1.2000を目指すことになる。.
下降局面では、本日の安値1.15782が当面のサポートとなり、続く1.1550付近は以前のサポートゾーンと一致する。より重要なサポートは1.1497-1.1505付近にあり、2020/2022年3月高値と7月上昇のフィボナッチリトレースメント78.6%で定義される。この閾値を割り込むと、4月高値終値の1.1394や11月安値の1.1468に向けた調整が深まる可能性がある。.
ファンダメンタルズ面では、ECBとFRBの金融政策の乖離が引き続き相場の軌跡を形作っている。米連邦準備制度理事会（FRB）は12月、2025年第3弾となる25ベーシス・ポイントの利下げを実施し、フェデラル・ファンド・レートを3.50%-3.75%とした。対照的に、欧州中央銀行は12月会合で預金金利を2.00%に据え置いた。フランソワ・ビレロワ・ドゥ・ガローECB委員は最近、2026年のECB利上げへの期待を「空想的」と表現し、中央銀行の忍耐強い姿勢を強調した。.
今後の見通し
今週は、EUR/USD の値動きを大きく左右する可能性のあるカタリストがいくつかある。21日に行われるトランプ大統領の演説では、経済政策、貿易関係、連邦準備制度理事会（FRB）への潜在的な影響についてどのようなコメントが出るか注視される。トランプ政権は、5月に任期が終了するジェローム・パウエル議長の後任として、新たなFRB議長を指名するとみられており、市場では、後任が金融政策を低金利に傾ける可能性があると予想されている。.
ユーロ圏では、ドイツの製造業PMIが欧州最大の経済の健全性を示すだろう。家計消費と政府消費が若干の下支えとなったとはいえ、製造業の低迷は依然として先行きを脆弱なものにしている。PMIの数値に失望があれば、ユーロの重荷となり、目先の弱気バイアスが強まる可能性がある。.
22日にはGDPと新規失業保険申請件数、23日にはPMIの発表が予定されている。1月26日のFRBの利上げ決定では、金利が据え置かれるとの見方が大勢を占め、CMEのFedWatchツールでは、85.1%の確率で金利据え置きが予想されている。トレーダーは、今後の緩和ペースに関するシグナルがないか、声明文を精査することになる。.
EUR/USDの値動きには、依然として地政学的要因が底流にある。米国によるグリーンランド占領の脅威は、欧州の同盟国との緊張を生み続け、イランとベネズエラ情勢は世界的な不確実性を高めている。しかし、これらの地域への米国の潜在的な関与にまつわるノイズの一部が緩和されたことで、市場の関心はマクロ経済学に戻り、データに依存したポジショニングのアプローチが好まれている。.
より広い視野で見ると、アナリストによるEUR/USDの中期的な見通しは依然として建設的であり、主要機関は2026年末までに1.20-1.25のレンジで取引されると予測している。しかし、その水準への道のりは直線的なものではなさそうであり、短期的な見通しでは1.1500と1.1800の間でレンジ取引が続くことが示唆されている。今後数週間の方向性を明確にするためには、どちらかの方向に決定的なブレイクが必要であろう。.
