Principales conclusiones
- El par EUR/USD cotiza actualmente en 1,16205, con un alza de 0,19% en la sesión, con un rango intradiario de 1,15782 a 1,16415, posicionado por debajo de la SMA de 50 días en 1,16551.
- El RSI en 45,25 indica un impulso neutral con un ligero sesgo bajista, lo que refleja la pérdida del impulso alcista de la subida de diciembre.
- Los niveles de resistencia clave se sitúan en 1,16551 (SMA de 50 días), 1,1700 y 1,1807 (máximo de diciembre), mientras que el soporte descansa en 1,1578, 1,1550 y la zona crítica de 1,1497-1,1505.
- La divergencia de políticas entre la Fed y el BCE sigue influyendo en el par, con la Fed en 3,50%-3,75% y se espera que siga recortando, mientras que el BCE se mantiene en 2,00% con los tipos probablemente sin cambios durante un periodo prolongado.
- El calendario de esta semana incluye el discurso de Trump (21 de enero), los datos del PMI alemán, el PIB estadounidense y las solicitudes de subsidio de desempleo (22 de enero), las publicaciones del PMI estadounidense (23 de enero) y la decisión sobre los tipos de interés de la Fed (26 de enero).
- Las previsiones de los analistas a medio plazo siguen siendo constructivas, con objetivos de 1,20-1,25 para finales de 2026, aunque a corto plazo se espera que la cotización se mantenga en un rango entre 1,1500 y 1,1800.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El par EUR/USD cotiza a 1.16205 desde el 19 de enero de 2026, con un alza de 0.19% en la sesión, luego de una apertura en 1.15802. El par alcanzó un máximo intradiario de 1,16415, mientras que encontró soporte en 1,15782. Esta modesta recuperación se produce tras semanas de presión vendedora que han hecho retroceder al euro desde sus máximos de diciembre cerca del nivel de 1,1800, con la moneda única luchando por encontrar un impulso alcista sostenido frente a un dólar estadounidense cada vez más resistente.
El euro ha experimentado un notable retroceso desde sus máximos de 2025, habiendo alcanzado un máximo cercano a 1,1918 en septiembre antes de entrar en una fase de consolidación que desde entonces ha dado paso a una tendencia bajista más pronunciada. En los últimos doce meses, el par ha subido aproximadamente 13%, desde el nivel de 1,0400 registrado a principios de 2025. Sin embargo, la evolución reciente de los precios sugiere que el impulso alcista que caracterizó gran parte del año pasado se ha estancado, y que los osos están ganando el control a medida que avanza el nuevo año.
La dinámica del mercado ha cambiado considerablemente en las últimas semanas. La preocupación por la independencia de la Reserva Federal, que anteriormente había pesado mucho sobre el dólar tras la investigación del Departamento de Justicia sobre el presidente de la Fed, Jerome Powell, ha empezado a remitir tras el empuje de varios legisladores republicanos. Esto ha permitido al billete verde estabilizarse y recuperar parte de sus pérdidas anteriores. Mientras tanto, la zona del euro sigue enfrentándose a retos como la atonía del crecimiento, aunque el retorno de la inflación general al objetivo del BCE del 2,0% ha reforzado las expectativas de que los tipos de interés se mantendrán sin cambios durante un periodo prolongado.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde un punto de vista técnico, el EUR/USD cotiza actualmente por debajo de su media móvil simple de 50 días, que se sitúa en 1,16551. Este posicionamiento por debajo de la media móvil clave indica que el impulso a corto plazo ha cambiado a favor de los osos, y el par necesita recuperar este nivel para restaurar una perspectiva más constructiva a corto plazo. La SMA de 200 días proporciona un soporte de tendencia más profundo en torno a la zona de 1,1580-1,1600, lo que representa una zona crítica que los alcistas deben defender para mantener la tendencia alcista más amplia que se mantiene desde principios de 2025.
El Índice de Fuerza Relativa de 14 periodos se sitúa en 45,25, lo que indica un impulso neutral con una ligera inclinación bajista. Esta lectura de rango medio sugiere que el par no está ni sobrevendido ni sobrecomprado, dejando espacio para el movimiento en cualquier dirección en función de los catalizadores entrantes. El RSI ha tendido a la baja desde las lecturas superiores a 60 observadas durante el rally de diciembre, lo que confirma la pérdida de impulso alcista y la actual fase correctiva.
Los niveles de resistencia clave que hay que vigilar esta semana incluyen la SMA de 50 días en 1,16551, seguida del nivel psicológico de 1,1700 y la zona más significativa de 1,1747-1,1775, que coincide con el cierre de la semana alta de 2025 y el retroceso de Fibonacci 61,8% de la caída de septiembre. El máximo de diciembre de 2025 en 1,1807 representa el techo inmediato, con una ruptura sostenida por encima de este nivel necesaria para apuntar al máximo de 2025 en 1,1918 y, finalmente, el hito psicológico de 1,2000.
A la baja, el soporte inmediato se encuentra en el mínimo de hoy de 1,15782, seguido de la zona de 1,1550 que coincide con una zona de soporte anterior. El soporte más significativo se encuentra en la zona de 1,1497-1,1505, definida por los máximos de marzo de 2020/2022 y el retroceso de Fibonacci 78,6% del avance de julio. Una ruptura por debajo de este umbral amenazaría con una corrección más profunda hacia el cierre máximo de abril en 1,1394 y potencialmente el mínimo de noviembre en 1,1468, que representa el próximo objetivo bajista según el análisis técnico actual.
Fundamentalmente, la divergencia entre la política monetaria del BCE y la de la Reserva Federal sigue marcando la trayectoria del par. En diciembre, la Reserva Federal aplicó su tercer recorte de 25 puntos básicos de 2025, situando el tipo de los fondos federales en 3,50%-3,75%, y los mercados prevén aproximadamente dos recortes adicionales en 2026. El Banco Central Europeo, por el contrario, mantuvo los tipos sin cambios en su reunión de diciembre, con el tipo de depósito en el 2,00%, y los funcionarios han señalado que es probable que los tipos se mantengan sin cambios durante un período prolongado. François Villeroy de Galhau, miembro del BCE, calificó recientemente de “fantasiosas” las expectativas de una subida de tipos del BCE en 2026, subrayando la postura paciente del banco central.
De cara al futuro
La próxima semana presenta varios catalizadores que podrían impulsar una acción significativa del precio en el EUR/USD. El discurso del presidente Trump del 21 de enero será seguido de cerca por cualquier comentario sobre la política económica, las relaciones comerciales y las posibles implicaciones para la Reserva Federal. Se espera que la administración Trump nombre a un nuevo presidente de la Fed para reemplazar a Jerome Powell cuando termine su mandato en mayo, y los mercados anticipan que cualquier sucesor podría inclinar la política monetaria hacia tipos de interés más bajos.
En la Eurozona, los datos del PMI manufacturero de Alemania permitirán conocer la salud de la mayor economía europea, que creció sólo un 0,2% en 2025 tras dos años de contracción. Si bien el consumo de los hogares y del Estado ha proporcionado cierto apoyo, la debilidad del sector manufacturero sigue manteniendo frágiles las perspectivas. Cualquier decepción en las cifras del PMI podría pesar sobre el euro y reforzar el sesgo bajista a corto plazo.
Los datos económicos de EE.UU. también serán objeto de atención, con las cifras del PIB y las solicitudes iniciales de subsidio de desempleo previstas para el 22 de enero, seguidas de la publicación de los PMI el 23 de enero. Se espera que la decisión de la Fed sobre los tipos de interés del 26 de enero mantenga los tipos estables, y la herramienta FedWatch de CME muestra una probabilidad del 85,1% de que no haya cambios. Los operadores analizarán con lupa el comunicado que acompaña a la decisión en busca de señales sobre el ritmo de la futura relajación.
Los factores geopolíticos siguen siendo un trasfondo en la cotización del EUR/USD. La amenaza estadounidense de adquirir Groenlandia sigue creando tensiones con los aliados europeos, mientras que la situación en Irán y Venezuela se suma a la incertidumbre mundial. Sin embargo, al disiparse parte del ruido en torno a la posible implicación de EE.UU. en estas regiones, la atención del mercado se ha desviado de nuevo hacia la macroeconomía, favoreciendo un enfoque dependiente de los datos a la hora de posicionarse.
En un contexto más amplio, las previsiones de los analistas para el EUR/USD siguen siendo constructivas a medio plazo, y las principales instituciones prevén que el par cotice en la banda de 1,20-1,25 a finales de 2026. Sin embargo, es poco probable que el camino hacia esos niveles sea lineal, ya que las perspectivas a corto plazo apuntan a que el par seguirá cotizando en un rango comprendido entre 1,1500 y 1,1800. Sería necesaria una ruptura decisiva en cualquier dirección para establecer un sesgo direccional más claro para las próximas semanas.
