主要ポイント
- BTC/USDは3月23日、$70,303付近で取引され、日中高値は$71,463で、長いアッパーウィックが$71,300から$73,300クラスターの活発なレジスタンスを示唆している。.
- RSI-14はシグナル50.05/52.14の速いラインで中立となっており、売られ過ぎの跳ね返りの追い風がなくなり、継続には新たな買い確信が必要である。.
- $72,568の50本EMAが週足での重要なレジスタンスとなり、日足終値がこれを上回れば$78,000から$80,000への道が開ける。.
- 当面のサポートは$69,659のフィボナッチリトレースメント38.2%で、$68,000を下回ると$65,000から$63,000を再テストするリスクがある。.
- スポットビットコインETFのAUMは$953.2億であり、3月13日までの3週連続の資金流入の後、3月22日に$14億の資金流出があり、機関投資家のためらいを示した。.
- 3月22日にはロングの清算が154%急増し、$1億2589万枚となった。.
- BTCはS&P500との相関が0.55であるため、FRBの政策とイラン紛争にさらされている。.
- 今週のベースケースは、$67,000と$73,000の間の統合である。.
- $85,000から$90,000の中期目標には、持続的なETFの流入、ハト派的なFRBのピボット、地政学的な安定が必要である。.
市場動向と直近のパフォーマンス
ビットコインは、2月中旬につけた$61,000付近のサイクル安値から回復し、3月24日の週を$70,303で迎えた。3月23日のセッションは$67,853で始まり、日中高値$71,463を記録し、終値は3.6%上昇した。.
より広い文脈が重要である。ビットコインは2025年後半に$126,000付近で史上最高値に到達し、それ以来約44%の調整を経て、2月だけで15%の損失を含む5ヶ月連続の下落を記録した。$61,000近辺の安値がショートスクイーズの回復の引き金となり、現在の価格は構造的な反転が確認されたというよりも、その跳ね返りを反映している。時価総額は$1兆3,000億円を回復し、24時間の取引量は$330億-380億円の範囲にとどまっているが、BTCが57.8%で優位を占めていることから、資本がアルトコイン複合体に回転しているのではなく、ビットコインに集中していることが確認できる。恐怖と貪欲指数は約26に位置し、今月初めに一時的に極度の恐怖である12に達した。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
日足チャートのRSI-14は、シグナルライン上に50.05、高速ライン上に52.14を表示しており、2月の30を下回る深い売られ過ぎから回復している。中立に戻ったことで、売られ過ぎの追い風がなくなり、強気派に立証責任が課される。過去3週間の値動きで、$65,000と$72,000の間にベースが築かれた。$71,300から$73,300のエリアが最初の重要なレジスタンスとなる。$72,568の50本EMAを終値で上回ると、$78,000から$80,000への道筋が開かれ、100日EMAがより大きな上値抵抗となる。$96,800にある200日SMAは、まだ必要なテクニカル修復の規模を確認している。.
当面のサポートは、$61,000の安値から$73,500の跳ね 返り高値までの$69,659の38.2%フィボナッチ・リトレースメント。その下の$68,000から$68,500のゾーンには、短期移動平均線と事前のピボットサポートのクラスターがある。日足終値が$68,000を下回ると、フィボナッチリトレースメント61.8%と一致する$65,000から$63,000のレンジを再テストするリスクがある。パラボリックSARのドットは、最近の回復ローソク足の後、価格の下に反転していますが、インジケータは、$70,000の上に保持されない場合に敏感であることに変わりはありません。5日EMAは50日EMAを上回り、予備的な買いシグナルを発している。ボリンジャーバンドは2月の拡大後、急縮小しており、圧縮ブレイクアウトが接近していることを示唆している。OBVは小幅なプラスに転じているが、持続的な上昇足を支えるに十分な規模での積み上がりはまだ確認されていない。3月23日のセッションは、$71,463で長いアッパーウィックが印刷され、レジスタンスクラスターでの活発な売りを反映し、ブレイクアウトの試みが解決するには1セッション以上を必要とすることを示唆している。.
ファンダメンタルズ面では、ビットコインのS&P500との30日相関は0.55であり、BTCはリスクオンの資産カテゴリーにしっかりと位置し、連邦準備制度理事会（FRB）のコミュニケーションに敏感である。FRBは3月17-18日の会合で利上げを維持し、トレーダーは2026年半ばまで2回の利下げを想定しているが、イラン紛争をめぐる地政学的な不確実性が原油を上昇させ、広範なリスク選好を抑制している。イラン紛争をめぐる地政学的な不確実性が原油を上昇させ、広範なリスク選好意欲を抑制している。停戦またはエスカレーション解除は、依然として急反発のきっかけとして挙げられている。米国のビットコインETFは、3月13日に終わる週に$7.67 億の純流入を記録し、ブラックロックのIBITを筆頭に3週連続でプラスと なった。ETFの総資産は$953億2,000万ドル近くに達している。3月22日に1日で14億TP4Tの資金流出が発生し、機関投資家 が現在の水準に躊躇していることを示唆したほか、ロング の清算が同日に154%急増し、$1億2,589 万となり、上昇に歯止めがかかった。2025年11月以降の累計純流出額は$7.8 億で、AUMの約12%に相当する。建設的な側面では、長期保有者の売りが枯渇し、取引所で利用可能なBTC供給量は2019年に見られた最後のレベルまで低下している。ストラテジーのビットコイン買収のための$840億ドルの増資と、米国のクラリティ法成立の可能性は、実行を待って構造的に強気のカタリストとして残っている。.
今後の見通し
今週は$70,000から$72,568のレンジを試す展開となる。日足終値が$72,568の50本EMAを上回れば、$73,300がターゲットとなり、ETFの流入とマクロの安定が続けば、$78,000から$80,000がターゲットとなる。弱気ケースの中心は$68,000を下回る終値で、$65,000から $63,000のエリアと$62,900の構造的な安値が露出する。デリバティブの建玉は20.6%拡大し、1TP4,530億となり、レバレッジがかかっている。目先の最も可能性の高い結果は、マクロのカタリストが方向性の曖昧さを解消するまで、$67,000と$73,000の間で統合が続くことである。.
中期的な展望はより建設的である。半減後の供給ダイナミクス、成長する制度的インフラ、サイクルの最安値にある為替供給は、以前のサイクルにはなかった構造的な需要フロアを提供する。2026年第2四半期のベース・ケースは、$6.5万 から$9万までの幅広い再貯蓄レンジで、ETFの流入が再加速し、マ クロ環境が安定化すれば、$8.5万から$9 万の中期目標が達成可能である。.
