主要ポイント
- ユーロ/米ドルは$1.1567で取引されており、200日EMA($1.1589)を数ヶ月ぶりに下回り、テクニカル的に重要なブレイクダウンが短期的な主張をベアにシフトさせている。.
- MACD(12,26,9)は-0.00274 / -0.00514 / -0.00240と推移しており、ヒストグラムは下降に転じている。.
- 当面のレジスタンスは$1.1589の200EMAと$1.1628-$1.1650の旧サポートゾーンに位置しており、現在はオーバーヘッドの供給ゾーンに反転している。.
- 主な下値水準は$1.1491（フィボナッチリトレースメント50%）、$1.1469、$1.1392で、週足終値が$1.1491を下回ると深い調整足が始まる。.
- 週半ばの米消費者物価指数（CPI）と3月17-18日の米連邦公開市場委員会（FOMC）が主なイベント・リスクである。.
- FRBの緩和、ECBの2.00%でのホールド、ドイツの財政拡大が$1.20+を目指すなど、中期的な構造ケースは依然として建設的だが、目先の値動きには注意が必要だ。.
市場動向と直近のパフォーマンス
3月9日のユーロ/米ドルは、売り圧力が顕著な週となり、セッションオープン$1.1549、高値$1.1573、日中安値$1.1507を記録した後、$1.1567で取引され、1日の損失は-0.43%となった。この下落は、ここ数年で最も高い$1.2070付近の2月のピークからの急激な数週間のプルバックを拡大し、反転は数週間のうちに高値から500ピップス以上を消去した。.
ドルの部分的な回復が主な原動力となっている。2025年後半から2026年前半にかけて構造的な後退を続けていたドル円は、米国の経済データから新たな支えを得ている。非農業部門雇用者数と最近の失業保険申請件数は、労働市場が、端的には軟化しているものの、連邦準備制度理事会（FRB）を積極的な緩和に向かわせるのに必要な持続的な弱さをもたらしていないことを再確認している。この回復力により、ユーロはレンジの上限から押し下げられ、より広範な構造的要因によって中期的な予想がユーロに有利に傾いている。.
地政学的な動きもこの圧力に拍車をかけている。3月上旬の中東での軍事衝突は、安全資産としてのドルへの守りの回転を促し、それまで維持されていたサポート・レベルの突破を加速させた。G10通貨全体のリスク選好度が悪化し、ユーロはその高い位置付けから、調整の不均衡な分担を負った。ユーロ圏の経済データは、輸出主導の成長から徐々に内需主導の成長に取って代わり、緩やかながらも安定した足取りを維持している。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
テクニカルは日足で急激に悪化している。最も重要な展開は、現在$1.1589にある200日EMAを割り込んだことであり、価格は現在$1.1567で取引されており、数ヶ月ぶりにこの長期ダイナミックサポートを下回っている。200日EMAは、2025-2026年の上昇期を通じて、調整局面で信頼できる下値支持線として機能していた。.
MACD(12,26,9)がこれを補強している。MACDラインは-0.00274、シグナルラインは-0.00514、ヒストグラムは-0.00240に位置している。MACDは-0.00274、シグナルラインは-0.00514、ヒストグラムは-0.00240に位置している。3つの数値はすべて陰転しており、ヒストグラムのバーは下方に伸びている。ADXは20台前半から上昇トレンドにあり、トレンドの強さが消滅するのではなく構築されていることを確認し、時期尚早の逆トレンドのポジショニングに対する明確な警告となっている。.
$1.1603の5日MAが現在価格の上に位置し、かつての200EMAと並ぶオーバーヘッドのレジスタンスとなっている。フィボナッチの観点からは、2025年の上昇幅の38.2%リトレースメントが$1.1578付近に位置しており、現在の値動きと密接にマッチしている一方、$1.1491と$1.1469の50%リトレースメントが次の意味のある下降ターゲットとなる。パラボリックSARは依然として弱気モードで、価格の上方で推移しており、ATRの測定値は日中のレンジが60-80ピップスであることを示しているため、ポジションサイジングは重要である。上値では、200本EMAの$1.1589と$1.1628-$1.1650ゾーンを回復する必要があります。その上では、$1.1732-$1.1770が次の供給クラスターとなる。.
ファンダメンタルズ面では、米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行 （ECB）の乖離が依然として支配的な枠組みとなっている。FRBは3.50%-3.75%を維持し、市場は年内2回の追加利下げを想定している。今週は、3月17-18日のFOMCがポジショニングの中心となる。ドットプロットがハト派寄りに変化すれば、売りの程度を考えると、急反発する可能性がある。ECBは預金金利を2.00%に据え置き、金利差チャネルを通じて構造的な支 援を提供している。米国のEU製品に対する10-20%の関税は依然として具体的な逆風であり、これが完全に実施されればユーロ高を妨げる可能性がある。.
今後の見通し
今週は、弱気のテクニカルモメンタムの継続とFOMCの接近という2つの相反する力学によって形成される。週半ばに発表される米消費者物価指数（CPI）が当面のイベント・リスクとなる。サービスインフレが予想を上回れば、ドルの強気派に新たな武器が与えられ、$1.1491への圧力が強まるだろう。予想より軟調な内容であれば、FRBによる利下げ観測が再燃し、$1.1589-$1.1650へ向けて回復するだろう。.
短期バイアスは$1.1589以下では弱気である。反転シグナルに注目するトレーダーは、月曜日の日中安値である$1.1491-$1.1507付近のローソク足パターンに注目すべきであろう。RSIが売られ過ぎの領域に接近しているため、安堵感のある動きが出る可能性が高いが、ADXとMACDの構成は、確認がない限り、跳ね返りを持続的な回復と見なすことに反対している。今週の予想レンジは$1.1491-$1.1664。$1.1589-$1.1628への上昇はレジスタンスとなり、ショートのチャンスとなる可能性がある。週足終値が$1.1491を下回ると、$1.1392を目指す展開となり、この間の構造的なサポートはほとんどない。FRBとECBの金利差縮小とドイツの財政拡大を軸とした中期的な見方は、数カ月単位で見ればそのままだが、目先のチャートは弱気の手にしっかりと握られている。.
$1.1603の5日MAが現在価格の上に位置し、かつての200EMAと並ぶオーバーヘッドのレジスタンスとなっている。フィボナッチの観点からは、2025年の上昇幅の38.2%リトレースメントが$1.1578付近に位置しており、現在の値動きと密接にマッチしている一方、$1.1491と$1.1469の50%リトレースメントが次の意味のある下降ターゲットとなる。パラボリックSARは依然として弱気モードで、価格の上方で推移しており、ATRの測定値は日中のレンジが60-80ピップスであることを示しているため、ポジションサイジングは重要である。上値では、200本EMAの$1.1589と$1.1628-$1.1650ゾーンを回復する必要があります。その上では、$1.1732-$1.1770が次の供給クラスターとなる。.
ファンダメンタルズ面では、米連邦準備制度理事会（FRB）と欧州中央銀行 （ECB）の乖離が依然として支配的な枠組みとなっている。FRBは3.50%-3.75%を維持し、市場は年内2回の追加利下げを想定している。今週は、3月17-18日のFOMCがポジショニングの中心となる。ドットプロットがハト派寄りに変化すれば、売りの程度を考えると、急反発する可能性がある。ECBは預金金利を2.00%に据え置き、金利差チャネルを通じて構造的な支 援を提供している。米国のEU製品に対する10-20%の関税は依然として具体的な逆風であり、これが完全に実施されればユーロ高を妨げる可能性がある。.
今後の見通し
今週は、弱気のテクニカルモメンタムの継続とFOMCの接近という2つの相反する力学によって形成される。週半ばに発表される米消費者物価指数（CPI）が当面のイベント・リスクとなる。サービスインフレが予想を上回れば、ドルの強気派に新たな武器が与えられ、$1.1491への圧力が強まるだろう。予想より軟調な内容であれば、FRBによる利下げ観測が再燃し、$1.1589-$1.1650へ向けて回復するだろう。.
短期バイアスは$1.1589以下では弱気である。反転シグナルに注目するトレーダーは、月曜日の日中安値である$1.1491-$1.1507付近のローソク足パターンに注目すべきであろう。RSIが売られ過ぎの領域に接近しているため、安堵感のある動きが出る可能性が高いが、ADXとMACDの構成は、確認がない限り、跳ね返りを持続的な回復と見なすことに反対している。今週の予想レンジは$1.1491-$1.1664。$1.1589-$1.1628への上昇はレジスタンスとなり、ショートのチャンスとなる可能性がある。週足終値が$1.1491を下回ると、$1.1392を目指す展開となり、この間の構造的なサポートはほとんどない。FRBとECBの金利差縮小とドイツの財政拡大を軸とした中期的な見方は、数カ月単位で見ればそのままだが、目先のチャートは弱気の手にしっかりと握られている。.
