主要ポイント
- EUR/USD は、$1.1686 で取引されています。停戦による $1.1550 から $1.1750 付近への上昇の後、現在 4 時間足チャートで修正的な統合フェーズにあります。.
- 4時間RSIは56.55（終値）、シグナルは64.31で、中立の50を上回っていますが、冷却傾向にあります。MACDヒストグラムは、より広範な上昇トレンドの中で弱気のクロスに向かって圧縮されています。.
- パラボリックSARは強気で、価格の近くに($) 1.1640付近にドットが下にあります。5日間、50日間、200日間のEMA複合体は強気のスタックにあります。OBVとADXはトレンド参加を確認しています。.
- フィボナッチサポートは$1.1665（38.2%）、$1.1623（50%）、$1.1557（78.6%）にあり、レジスタンスは$1.1742（50%）、$1.1820（61.8%）、$1.1830から$1.1870のクラスターにあります。.
- 4月30日のECB利上げ確率は、タカ派的な理事会コメントを受けて80%を超え、FRBの据え置きから利下げへの姿勢とは直接的な政策の乖離が生じています。.
- 今週のFOMC議事録が短期的な主な触媒となります。そのトーン次第で、EUR/USDが$1.1623で底を打つか、$1.1820に向かって下落するか決まるでしょう。.
- 週足終値で$1.1480を維持する限り、構造的なバイアスは依然として強気ですが、$1.20から$1.25の範囲で年末の機関投資家のコンセンサスがあります。.
市場動向と直近のパフォーマンス
4月13日の週、EUR/USDは$1.1686で取引を開始し、今年最も激しい短期的な上昇の1つを完了しました。このペアは、3月下旬から4月上旬にかけて$1.1407と$1.1628の間で低迷していましたが、4月第1週に急騰しました。米国とイランの停戦発表がドル全面安を引き起こし、アジアセッションで$1.1650を突破し、$1.1750付近の高値を記録したためです。.
地政学的に決定的な触媒となった。自らの最後通牒の期限直前に、トランプ大統領はパキスタンの仲介によってイランとの2週間の停戦を発表し、イスラエルもそれを受け入れた。このニュースは、一晩で安全資産としてのドルの需要を消失させた。原油価格は、数週間にわたりユーロに重くのしかかっていた主な逆風の一つであった高騰した100ドル台から緩和された。停戦はこの力学を急速に逆転させたが、トレーダーは依然として慎重であり、合意は一時的であり、ホルムズ海峡の状況は依然として不安定であり、交渉の決裂は急速にこの動きを逆転させる可能性がある。.
4時間足チャートでは、このシフトが明確に捉えられています。$1.1550から$1.1750への急騰の後、現在は測定されたプルバックに入っており、現在のローソク足は始値$1.1686、高値$1.1700、安値$1.1678、終値$1.1686となっています。価格は、以前は数週間にわたるレジスタンスとして機能し、現在は構造における最初の意味のあるサポートとなっている$1.1650ゾーンのわずかに上に落ち着いています。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
4時間足のRSI 14は終値で56.55、シグナルは64.31で、勢いは急騰時に見られた買われすぎの状態から後退したが、中立の50の閾値を上回って堅調さを維持している。RSIがシグナルラインを下回るクロスは、$1.1650を価格が維持する限り、トレンド反転シグナルではなく、短期的な注意信号である。MACDヒストグラムは、ポジティブな拡大で上昇を確認した後、弱気なクロスに向かって圧縮されており、トレンドの失敗ではなく、修正的な保合と一致している。.
1月〜3月の下落にかけて描かれたフィボナッチ構造から、38.2%のリトレースメントである $1.1665 は、200日移動平均線との合流点として一時的に機能しましたが、急騰中に突破されました。50% のリトレースメントである $1.1742 が急騰の高値を抑え、61.8% レベルである $1.1820 が週足構造における次の上値目標となります。その上には、$1.1830 から $1.1870 が、過去のスイング高値とボリンジャーバンド上限からなる密集したレジスタンスクラスターを形成しています。サポートは $1.1650、次に $1.1623 (最近のレッグの50% リトレースメント)、そして $1.1557 (78.6% ) に配置されており、その下では短期的な強気の見通しが著しく弱まります。.
5日間、50日間、200日間のEMA複合体は強気スタックを維持しています。日足チャートのパラボリックSARは、停戦ラリー中に強気に転換し、ドットが価格の下に表示され、$1.1640付近でトレーリングサポートを提供しています。OBVは急上昇中に急騰し、この動きが実際の出来高参加に裏打ちされていたことを確認しました。日足チャートのADXは、ブレイクアウト後に25を上回り、トレンド環境を確認しました。ローソク足分析によると、アッパーボリンジャーバンド付近のラリー高値でシューティングスターが形成され、その後、市場が新たな触媒を待つ間、ドージのようなローソク足が不確実性を示しました。ATRは依然として高く、今週は平均よりも広い日中レンジを示唆しています。.
ファンダメンタルズの面では、ECBはユーロ高の強力な第二のエンジンを提供しています。今月上旬、ECB理事会メンバーのヤニス・ストゥルナラスは、エネルギーショックがインフレ期待と賃金上昇に波及した場合、ECBは引き締めを検討する必要があると述べました。マネーマーケットは迅速に動き、4月30日のECB利上げの確率を80%以上に織り込みました。これは、FRBの姿勢とは対照的な急激な再評価です。%.
FRBは直近の会合で金利を据え置いたが、先物市場では2026年後半の利下げの可能性が引き続き織り込まれているものの、米国の力強い労働統計を受けてその期待は後退している。FRBが3月の会合議事録を今週発表する予定であり、原油価格高騰によるインフレへの影響を委員らがどのように評価しているかが注視されるだろう。タカ派的な議事録は一時的にユーロドルを圧迫する可能性がある一方、ハト派的な内容であればユーロドルの強気シナリオを補強するだろう。構造的には、ECBが引き締め寄りで、FRBがせいぜい据え置きであるため、金利差の動向は引き続きユーロに有利な方向に傾いている。DXYは前年比で約10%減少しており、ユーロドルが$1.04の安値から上昇を維持してきたマクロ経済の背景を提供している。主要銀行のコンセンサスは、年末の目標として$1.20から$1.25の間に集まっている。.
今後の見通し
当面の展開は、米イランの停戦の持続可能性と、今週発表されるFOMC議事録のトーンという、2つの二者択一のリスクにかかっています。停戦が維持されれば、リスク回避の動きは$1.1820、さらには$1.1830から$1.1870のレジスタンス・クラスターへと拡大する余地があり、$1.1870を上回る週足確定となれば、$1.1930、最終的には$1.2000への道が開かれます。目先の戦術的なシナリオとしては、50% フィボナッチ・レベルと水平サポートが収束する$1.1650から$1.1623への調整的な押し戻しが考えられます。このゾーンが維持されれば、4時間足チャートで高値圏の形成が確立され、$1.1742、さらにはそれ以上への継続が期待されます。$1.1557を失うと、当面の強気な見通しは無効となり、$1.1480から$1.1500が再び注目されるでしょう。.
4月30日のECB会合は、ユーロにとって支配的なカレンダーリスクとなる。利上げが確認されたり、その方向への明確なフォワードガイダンスが出されたりすれば、週初めのEUR/USDはギャップアップして上昇する可能性が高い。現在の期待を後退させるような慎重なトーンは、$1.1623から$1.1557のサポートを急落させるだろう。米国の面では、今週、コンセンサスを大幅に上回る労働またはインフレデータが出れば、一時的なドル買いを誘発する可能性があるが、$1.1480が週足で維持されている限り、構造的なトレンドは健在である。.
