Principais Conclusões
- O ouro é negociado próximo a $5.104, consolidando-se dentro de um canal ascendente após uma perda semanal de 2,5% e um rompimento fracassado acima de $5.419, impulsionado pelo conflito com o Irã.
- O RSI semanal se aproxima de 70, enquanto o SAR Parabólico virou para baixo no gráfico diário, sinalizando cautela no curto prazo; o ADX na faixa dos 20 confirma o enfraquecimento da força da tendência.
- O suporte está concentrado na zona de $5.052 a $5.080 (38,2% de Fibonacci e base do canal); um rompimento abaixo de $5.000 tem como alvo a MME de 50 dias, próxima a $4.883.
- A resistência está em $5.184 (61,8% de Fibonacci), $5.266 e na faixa de $5.343 a $5.400; um fechamento diário acima de $5.184 reabre o cenário de alta.
- As chances de corte do Fed para junho caíram para 35%, com a flexibilização total esperada para 2026 em torno de 40 pontos-base, à medida que aumentam as pressões inflacionárias impulsionadas pelo petróleo.
- O IPC de fevereiro, na terça-feira, é o principal evento de risco da semana, com potencial para definir a direção do mercado.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O ouro inicia a semana de 9 de março em uma consolidação volátil, sendo negociado em torno de $5.104 por onça, após um dos períodos mais intensos de tensão geopolítica recente. O metal permanece cerca de 9% abaixo de sua máxima histórica de $5.595, registrada em 29 de janeiro, mas ainda acumula ganho de aproximadamente 19% no ano.
O principal catalisador foi a campanha militar coordenada entre EUA e Israel contra o Irã, lançada em 28 de fevereiro, que levou o ouro brevemente a uma máxima intradiária de $5.419. No entanto, os compradores não conseguiram sustentar esses níveis, e o XAU/USD interrompeu uma sequência de quatro semanas consecutivas de alta, encerrando com queda de cerca de 2,5% — o maior recuo semanal do ano — após cair mais de 5% desde o topo antes de se estabilizar.
A dinâmica central do mercado reflete forças opostas. O fechamento do Estreito de Ormuz pelo Irã gerou um choque inflacionário de oferta, elevando o rendimento do Treasury de 10 anos dos EUA para 4,11% por várias sessões, enquanto a força do dólar limitou o desempenho do ouro como ativo de refúgio. Além disso, o relatório de payroll de fevereiro surpreendeu negativamente, com queda de 92.000 empregos frente à expectativa de alta de 59.000, elevando a taxa de desemprego para 4,4%. Esse dado pressionou temporariamente o dólar e permitiu uma recuperação do ouro a partir da região de $5.062, embora o cenário macro mais amplo continue limitando avanços mais consistentes.
Influências Técnicas e Fundamentais
O ouro segue dentro de um canal ascendente bem definido no gráfico diário, com o topo próximo de $5.400 atuando como zona de rejeição e o suporte entre $5.065 e $5.080. Um rompimento abaixo dessa base expõe o nível psicológico de $5.000 e, em seguida, a MME de 50 dias em $4.883. A média móvel de 5 dias, em $5.157, permanece ligeiramente acima do preço, enquanto a SMA de 200 dias em $4.232 confirma que a tendência de longo prazo ainda é de alta.
O RSI semanal de 14 períodos se aproxima de 70, próximo de um limite técnico importante para a manutenção da tendência. No gráfico de 4 horas, o RSI recuou de níveis acima de 80 para a região dos 40, indicando normalização do momentum. Uma possível divergência altista começa a se formar entre $5.052 e $5.107, sugerindo suporte técnico nessa faixa.
O ADX na faixa dos 20 indica uma tendência moderada, porém em perda de força, enquanto o SAR Parabólico passou para cima do preço no gráfico diário, reforçando um viés de baixa no curto prazo. Os níveis de Fibonacci traçados da alta de janeiro até a correção próxima a $4.952 posicionam o nível de 38,2% em $5.108 e o de 61,8% em $5.184. O preço permanece entre esses níveis, o que explica a atual consolidação. Um padrão de candlestick do tipo Morning Star está se formando próximo ao suporte, e sua confirmação poderia impulsionar o preço em direção a $5.343 e ao topo do canal em $5.400.
Do ponto de vista fundamental, há um claro conflito de forças. A demanda por ativos de refúgio — impulsionada pela tensão no Oriente Médio, interrupções logísticas via Dubai e incerteza geopolítica — sustenta o viés altista estrutural. Por outro lado, a expectativa de cortes de juros do Fed foi reduzida. A ferramenta CME FedWatch indica cerca de 35% de probabilidade de corte em junho, com apenas 40 pontos-base de flexibilização precificados para todo o ano de 2026. A inflação impulsionada pelo petróleo limita a capacidade do Fed de reduzir juros, mesmo diante de sinais de enfraquecimento no mercado de trabalho.
Perspectivas Futuras
O relatório do IPC de fevereiro, previsto para terça-feira, 11 de março, será o principal catalisador da semana. Uma leitura acima do esperado pode pressionar o ouro em direção ao suporte do canal, enquanto um dado mais fraco pode impulsionar o preço de volta para a faixa de $5.200 a $5.266.
Outros eventos relevantes incluem os pedidos iniciais de auxílio-desemprego na quinta-feira e a segunda estimativa do PIB do quarto trimestre na sexta-feira, que devem manter a volatilidade elevada. No campo geopolítico, o Irã negou sinais de disposição para negociações de cessar-fogo, mantendo elevada a incerteza. Uma desescalada consistente poderia reduzir o prêmio de risco no ouro, enquanto uma nova intensificação no Estreito de Ormuz poderia reacender a demanda por proteção e impulsionar o preço em direção a $5.343.
O nível de $5.000 permanece como suporte crítico. Um fechamento semanal abaixo dele indicaria deterioração técnica relevante e abriria espaço para $4.883. Por outro lado, um fechamento diário acima de $5.184 reforçaria o viés altista e colocaria novamente em foco o topo do canal em $5.400.
