Principais Conclusões
- Atualmente, o XAU/USD é negociado a $4,668, com alta de 1,56% na sessão, depois de atingir um novo recorde histórico de $4,690, com a valorização de doze meses se aproximando de 70%.
- Os principais níveis de resistência estão na alta de hoje de $4.690 e no nível psicológico de $4.700, enquanto as zonas de suporte crítico incluem $4.646 (baixa da sessão), $4.549 (MME de 9 dias), $4.381 (antiga alta de outubro) e o nível psicológico de $4.000.
- O RSI em 64,37 indica uma dinâmica de alta com espaço para se estender antes de atingir os extremos de sobrecompra no limite de 71,42.
- As preocupações com a independência do Federal Reserve após a investigação do DOJ sobre o presidente Powell alimentaram a demanda por moedas portos-seguros e contribuíram para a dinâmica comercial “sell-America”.
- O calendário econômico desta semana apresenta o discurso de Trump (21 de janeiro), dados do PIB dos EUA e pedidos de auxílio-desemprego (22 de janeiro), lançamentos do PMI (23 de janeiro) e culmina com a decisão sobre a taxa do Fed (26 de janeiro).
- As compras do banco central, a incerteza geopolítica e as expectativas de flexibilização do Fed continuam a oferecer suporte estrutural, com as previsões dos analistas variando de $4.500 a mais de $5.000 para 2026.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O ouro estendeu sua notável recuperação para a terceira semana de janeiro, com o XAU/USD sendo negociado atualmente a $4.668, com alta de $71,77 ou 1,56% na sessão. O metal amarelo atingiu um novo recorde histórico de $4.690,940 hoje cedo, enquanto a baixa da sessão ficou em $4.646, depois de abrir em $4.649. O metal precioso teve uma valorização de aproximadamente 70% nos últimos doze meses, marcando um de seus melhores desempenhos desde 1979. O ímpeto de alta que caracterizou o segundo semestre de 2025 prosseguiu no novo ano, sustentado por uma confluência de incerteza geopolítica e preocupações com a política monetária.
O metal precioso subiu acima de $4.600 por onça em 12 de janeiro, impulsionado pela intensificação das preocupações com a independência do Federal Reserve, após relatos de que o Departamento de Justiça havia enviado intimações ao presidente do Fed, Jerome Powell. Esse acontecimento agravou uma relação já contenciosa entre a Casa Branca e o banco central, levando ao que os analistas descreveram como uma negociação de “venda da América”. Os investidores migraram rapidamente para ativos portos-seguros, levando o ouro à vista a um recorde histórico de $4.629,94, antes que a recuperação se estendesse ainda mais para um território desconhecido.
Na sessão da última sexta-feira, o ouro registrou perdas de mais de 0,70%, com os investidores realizando lucros, e o par recuou para cerca de $4.580. Os comentários do presidente Trump indicando relutância em nomear Kevin Hassett para a presidência do Federal Reserve adicionaram um elemento de incerteza, já que Hassett era visto como um candidato dovish para suceder Powell. Posteriormente, os traders de swaps precificaram probabilidades ligeiramente reduzidas de dois cortes de um quarto de ponto na taxa de juros pelo Fed este ano, colocando alguma pressão de baixa sobre o ouro sem rendimento. No entanto, o mercado se recuperou fortemente na sessão de hoje, recuperando o nível $4.660 e testando novas máximas.
Influências Técnicas e Fundamentais
Do ponto de vista técnico, o XAU/USD continua a ser negociado dentro de uma estrutura de alta bem definida, mantendo uma sequência de máximas e mínimas mais altas. Atualmente, o par está confortavelmente acima de sua média móvel simples de 50 dias, em $4.296,20, e da SMA de 200 dias, em $3.866,37, reforçando a perspectiva construtiva de longo prazo. O Índice de Força Relativa de 14 períodos está em 64,37, elevado, mas ainda não em território de sobrecompra extrema, sugerindo que ainda há espaço para mais impulso de alta antes que surjam sinais de exaustão.
Os principais níveis de resistência a serem monitorados nesta semana incluem o novo recorde histórico de hoje, em $4.690,94, seguido pelo nível psicológico de $4.700. Um rompimento decisivo acima dessa confluência poderia abrir o caminho para $4.800, com extensões adicionais potencialmente visando o tão discutido marco de $5.000 que vários bancos importantes projetaram. A extensão Fibonacci 1.618% das posições de avanço de dezembro de 2024 em torno de $4.603, que já foi liberada e serve como suporte de curto prazo.
No lado do suporte, a proteção imediata está na média móvel exponencial de 9 dias em torno de $4.549, seguida pelo nível $4.520, que coincide com um limite de cunha ascendente visível no gráfico diário. A baixa da sessão de hoje, em $4.646,13, estabelece a primeira referência de suporte intradiário. A antiga alta de outubro, em $4.381, transformou-se em uma zona de suporte significativa, enquanto a área de $4.300 representa um nível de neutralidade importante alinhado com as altas anteriores de todos os tempos. O nível psicológico $4.000 continua sendo a linha crítica na areia; um rompimento abaixo desse limite sinalizaria uma mudança significativa na estrutura de alta mais ampla.
A leitura do RSI em 64,37 indica um momentum de alta sem ainda atingir os extremos de sobrecompra, com o limite superior situado em 71,42. Esse posicionamento sugere que a alta ainda tem espaço técnico para se estender antes que uma correção significativa se torne provável. O MACD mostrou um cruzamento de alta com o histograma movendo-se acima da linha neutra zero, confirmando que o momentum de curto prazo mudou favoravelmente. No entanto, o padrão de cunha ascendente em desenvolvimento no gráfico diário merece atenção, já que tradicionalmente indica o enfraquecimento do momentum de alta e traz o risco de uma reversão de baixa, caso os preços rompam abaixo da linha de tendência inferior com forte volume.
Fundamentalmente, o mercado de ouro continua a receber apoio de várias fontes. As compras dos bancos centrais continuam a ser a pedra angular da demanda, com as instituições diversificando os ativos denominados em dólares em meio ao risco de sanções, ao aumento dos déficits fiscais e à fragmentação geopolítica. As projeções sugerem que as compras de ouro pelos bancos nacionais podem chegar a uma média de 70 toneladas por mês ao longo de 2026. Os dados mais brandos sobre a inflação dos EUA divulgados em meados de janeiro, mostrando o arrefecimento do IPC básico para 0,2% mês a mês e 2,6% ano a ano, reforçaram as expectativas de que o Fed acabará por flexibilizar a política, reduzindo o custo de oportunidade de manter ativos sem rendimento, como o ouro.
Perspectivas Futuras
A semana que se inicia traz vários catalisadores que podem impulsionar uma ação significativa dos preços no mercado de ouro. O discurso do presidente Trump em 21 de janeiro é um evento importante, com os investidores avaliando possíveis anúncios de políticas e suas implicações para a inflação, as relações comerciais e a direção econômica geral. Espera-se também que a Suprema Corte emita uma decisão crítica sobre a remoção “por justa causa” de funcionários de agências independentes, decorrente de um desafio envolvendo a governadora do Fed, Lisa Cook. Uma decisão favorável ao governo poderia desencadear uma nova queda do dólar americano e potencialmente impulsionar o ouro para a marca de $5.000.
Os dados do PIB dos EUA, programados para serem divulgados em 22 de janeiro, juntamente com os pedidos iniciais de auxílio-desemprego, fornecerão informações importantes sobre a saúde da economia americana. No dia seguinte, serão divulgadas as leituras do Índice de Gerentes de Compras para os setores de serviços e manufatura, bem como a pesquisa de expectativas de inflação da Universidade de Michigan. Esses números ajudarão a moldar as expectativas do mercado antes da decisão do Fed sobre a taxa de juros em 26 de janeiro, quando se espera que as autoridades mantenham as taxas estáveis na faixa de 3,50%-3,75%.
As tensões geopolíticas continuam a oferecer um pano de fundo favorável à demanda por portos seguros. A situação no Irã, onde as manifestações nacionais entraram em sua terceira semana com relatos de vítimas significativas, continua fluida. Enquanto isso, as tensões entre os Estados Unidos e a Venezuela, juntamente com as discussões em andamento sobre a Groenlândia, acrescentam camadas de incerteza que normalmente favorecem o ouro. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua em segundo plano, com qualquer escalada ou redução podendo mover os preços em qualquer direção.
Embora o argumento estrutural de alta para o ouro permaneça intacto, alguns analistas alertam que a alta pode estar ficando sem combustível novo. Após um ganho de 65% em 2025, o metal pode estar caminhando para um período de consolidação, em vez de repetir o desempenho explosivo do ano passado. Atualmente, o preço está mais de $1.100 acima da média móvel de 52 semanas, o que sugere uma condição de superaquecimento que, historicamente, precede as fases corretivas. Entretanto, enquanto a série de máximas e mínimas mais altas permanecer intacta e os principais níveis de suporte se mantiverem, o caminho de menor resistência continuará favorecendo a alta.
