Principais Conclusões
XAU/USD starts the week in the mid $4,600s. Reuters reported spot gold at $4,658.90 on Monday, while Investing showed spot trading with a day range of $4,601.01 to $4,706.25 and a previous close of $4,676.42.
O momentum melhorou materialmente desde o "washout" de março. O instantâneo técnico diário do Investing mostra RSI a 58,065, MACD a 0,38 e ADX a 52,864, com todas as médias móveis listadas de MA5 a MA200 em sinais de compra.
A principal linha de tendência de alta e baixa no curto prazo é o pivô de Fibonacci em $4.697,03. Acima dele, a resistência clássica fica em $4.702,98, $4.712,20 e $4.718,15, enquanto o suporte se encontra em $4.687,81, $4.681,86 e $4.672,64. A média móvel de 200 dias em $4.548,90 permanece como o principal piso estrutural.
O ouro continua preso entre duas forças opostas. A guerra no Irã e o risco no Estreito de Ormuz apoiam a demanda por ativos de refúgio, mas os fortes dados de empregos nos EUA, os rendimentos mais altos e um dólar mais forte estão limitando a alta ao reduzir as expectativas de flexibilização monetária do Fed no curto prazo.
Os principais catalisadores agendados para esta semana são as atas do Fed e o relatório do CPI dos EUA. A Reuters diz que os investidores estão observando se o choque do petróleo está agora alimentando a inflação com força suficiente para manter o Fed à margem por mais tempo.
Dinâmica de Mercado e Desempenho Recente
O ouro já realizou uma recuperação significativa a partir da mínima de pânico do final de março. A Reuters informou que o preço à vista estava em $4.784,22 em 1º de abril, o nível mais alto desde 19 de março, antes que o recuo de segunda-feira levasse o metal de volta para meados de $4.600, após o relatório de folha de pagamento mais forte do que o esperado restaurar o suporte para o dólar.
Isso deixa o XAU/USD em uma posição muito melhor do que nas três segundas-feiras anteriores, mas ainda não em uma ruptura completa. O mercado se recuperou bem do colapso de março, mas ainda está sendo negociado abaixo da recente alta de recuperação perto de $4.784 e permanece altamente sensível à história de petróleo, inflação e taxas vinda do choque do Oriente Médio.
Influências Técnicas e Fundamentais
Tecnicamente, a estrutura diária é bem mais saudável do que estava no final de março. O RSI voltou para perto de 58 em vez de estar em território de sobrevenda, o MACD tornou-se positivo e o ADX acima de 52 sugere que a recuperação teve uma força direcional genuína. A média móvel de 5 dias em $4.687,08 e a média móvel de 50 dias em $4.686,67 são quase idênticas, o que torna a área de $4.687 o ponto de equilíbrio imediato para o comércio de abertura da semana.
A estrutura mais ampla também ainda é construtiva. Investing mostra a média móvel de 100 dias em $4.635,83 e a média móvel de 200 dias em $4.548,90, ambas abaixo do preço atual, o que significa que a tendência mais longa ainda está intacta, desde que o ouro se mantenha acima dos $4.500. Uma análise separada do Investing na segunda-feira também destacou resistência próxima em torno da EMA de 20 em $4.744.
No lado macro, o mesmo paradoxo que prejudicou o ouro em março ainda persiste. A Reuters diz que o ouro caiu na segunda-feira porque o forte relatório de empregos dos EUA impulsionou o dólar e os rendimentos do Tesouro, diminuindo as esperanças de cortes rápidos nas taxas. A declaração do Fed de 18 de março manteve a faixa-alvo entre 3,50% e 3,75% e disse que a inflação permanece um tanto elevada.
Ao mesmo tempo, o ouro ainda pode se beneficiar quando a desescalada reduz o petróleo e enfraquece o dólar. A Reuters informou em 1º de abril que o ouro subiu acentuadamente à medida que as esperanças de cessar-fogo melhoraram e o dólar enfraqueceu. Mas ameaças renovadas em torno de Hormuz fizeram o petróleo voltar acima de $100 e reavivaram a preocupação com a inflação, que pode limitar a alta usual do ouro como porto seguro.
Perspectivas Futuras
Para esta semana, o gatilho técnico mais claro é a zona de pivô em torno de $4.697. Uma permanência diária acima dessa área manteria o caminho aberto em direção a $4.703, $4.712 e $4.718, com o referencial de alta mais amplo ainda próximo da máxima de recuperação da semana passada em $4.784. Uma leitura mais branda do CPI ou uma desescalada crível no Oriente Médio tornaria esse caminho mais plausível. Essa análise de cenário é minha inferência dos níveis técnicos atuais e do calendário macroeconômico desta semana.
Por outro lado, cair abaixo de $4.687, $4.682 e $4.673 alertaria que o momentum está diminuindo. Um movimento mais acentuado para baixo traria então a área de $4.635 e, eventualmente, a média de longo prazo de $4.549 de volta ao foco. Além dos dados, o maior risco de manchete continua sendo o prazo de terça-feira de Trump para o Irã reabrir o Estreito de Ormuz. Se isso passar sem progresso real, o ouro pode novamente lutar com o mesmo problema visto em março, onde o medo geopolítico apoia o ouro de um lado, mas as expectativas de um petróleo mais alto e dos rendimentos reais mais altos o limitam do outro.
