Principales conclusiones
- El par EUR/USD bajó desde su máximo de cuatro años cerca de $1,1830 a $1,1522 en medio de un nuevo acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE que impone aranceles de 15%.
- El par se encuentra por debajo de su SMA de 50 días (~1,1582), con el retroceso de Fibonacci 50% (~1,1600) ofreciendo ahora resistencia.
- Las lecturas de sobreventa del CCI (~-120) apuntan a un posible rebote correctivo hacia 1,1650.
- Las sorpresas del mercado laboral estadounidense y las expectativas de recorte de tipos de la Fed siguen apuntalando la fortaleza del dólar.
- El IPC de la Eurozona y los datos económicos alemanes de esta semana son cruciales; unas buenas cifras podrían reactivar el EUR/USD, mientras que unas cifras débiles podrían empujarlo de nuevo hacia 1,1447.
Dinámica del mercado y evolución reciente
Esta semana, el euro se ha movido con dificultad y ha retrocedido desde máximos de varios años, ya que el reciente acuerdo comercial entre EE.UU. y la UE impone un arancel de 15% a exportaciones europeas clave, lo que ha mermado la confianza en la recuperación de la moneda única. Tras alcanzar un máximo de $1,1830 el 22 de julio, el par EUR/USD cayó a $1,1522 el 29 de julio, lo que supuso su mayor caída en dos días en casi tres años, ya que los operadores deshicieron posiciones largas en medio de un menor apetito por el riesgo. Julio también vio al dólar estadounidense repuntar ampliamente, ganando 2,1% y en camino de su mejor rendimiento en julio desde 2019, impulsado por la mejora de los acuerdos comerciales de Estados Unidos y la dinámica de recorte de posiciones, reforzando los vientos en contra para el EUR / USD.
Influencias técnicas y fundamentales
En los gráficos, el EUR/USD ha roto por debajo de su canal de tendencia alcista a corto plazo, convirtiendo el retroceso de Fibonacci 50% del avance de junio (en torno a 1,1600) en una resistencia a corto plazo. El par cotiza ahora justo por debajo de su media móvil simple de 50 días, cerca de 1,1582, con un intento fallido de volver a probar ese nivel que subraya el cambio de la convicción alcista a la consolidación.
El Índice del Canal de Materias Primas (período de 20) se ha recuperado de un mínimo de sobreventa cercano a -230 el 31 de julio y ahora se sitúa en torno a -65, firmemente en territorio neutral. Esto sugiere que la fase correctiva de junio-julio ha perdido impulso, pero carece de una nueva convicción direccional. El Índice de Fuerza Relativa (14 periodos) también confirma la consolidación, con una lectura de 47, justo entre sus umbrales de 30/70. Mientras tanto, el ATR (14) en 0,0062 indica movimientos diarios medios de aproximadamente 62 pips, lo que apunta a un rango de negociación contenido.
Fundamentalmente, los datos laborales de EE.UU. siguen determinando las perspectivas. La sorpresa de las nóminas no agrícolas del viernes, con sólo 73.000 nuevos puestos de trabajo frente a los 110.000 del consenso, avivó los rumores de un recorte anticipado de los tipos de interés de la Reserva Federal, aunque el repunte del dólar tras el informe subraya la persistencia de las apuestas sobre la resistencia de los rendimientos estadounidenses. En la Eurozona, el PIB alemán del segundo trimestre se contrajo un 0,1%, mientras que Francia e Italia registraron un crecimiento tibio, lo que aumenta la preocupación de que el Banco Central Europeo pueda ir por detrás de la Reserva Federal en la normalización de su política.
De cara al futuro
Esta semana, la confianza de los consumidores de la UE (martes) y el IPC de la zona euro (miércoles) pondrán a prueba si los datos de la zona euro pueden frenar la caída. En Estados Unidos, el PMI de servicios del ISM y las peticiones de subsidio de desempleo influirán en las expectativas de recorte de tipos de la Fed. Si la inflación de la Eurozona supera las previsiones o los pedidos de fábrica alemanes sorprenden al alza, el par EUR/USD podría volver a 1,1650. Por el contrario, una declaración pesimista del BCE o unos datos europeos más débiles podrían arrastrar a los precios hacia la zona de 1,1447-1,1500, reforzada por la media móvil de 200 horas y el mínimo de la semana pasada.
