Principales conclusiones
El EUR/USD cotiza en torno a 1,1550 a 1,1555 el lunes, tras imprimir un rango intradía de aproximadamente el 1,1506 a 1,1569. El par se ha recuperado de la 1.1466 pero aún se encuentra en medio de una banda de recuperación más amplia y no en una ruptura decisiva.
El panorama técnico a corto plazo ha mejorado. La última instantánea diaria muestra RSI en 60,876, MACD a 0,001, ADX en 33,058y ATR a 0,0014, que apunta a un impulso más firme con una volatilidad aún elevada.
El precio se encuentra ahora por encima de las medias móviles diarias clave, con MA50 en 1,1532, MA100 a 1,1545y MA200 en 1,1536mientras que el El pivote de Fibonacci se sitúa en 1,1553. Esto convierte a la zona actual en la principal línea bajista alcista para el inicio de la semana.
La resistencia inmediata se agrupa estrechamente en 1.1558, 1.1561y 1.1566, con una resistencia gráfica más amplia en 1.1606, 1.1628y 1.1640, que fueron los máximos del 2 de abril, 1 de abril y 23 de marzo.
El apoyo inmediato se encuentra en 1,1548 a 1,1540entonces 1,1505 a 1,1500, mientras que una pérdida más profunda de estructura reabriría 1.1447 y luego el más amplio 1.1400 zona.
El factor macroeconómico dominante sigue siendo la crisis energética de Oriente Medio. Reuters señala que el dólar sigue beneficiándose de la demanda de refugio seguro mientras los mercados vigilan la fecha límite del martes de Trump sobre la reapertura del estrecho de Ormuz, incluso mientras las discusiones sobre el alto el fuego ofrecen un alivio intermitente.
Las diferencias políticas siguen siendo importantes. En El tipo de depósito del BCE es del 2,00%mientras que el El rango objetivo de los fondos federales es de 3,50% a 3,75%. La inflación de la zona euro subió a 2,5% en marzo desde 1,9% en febrero, impulsado por la energía, mientras que el informe de empleo de EE.UU. mostró 178,000 crecimiento de la nómina y 4.3% desempleo, reforzando los argumentos a favor de una Fed aún restrictiva.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El EUR/USD comienza la semana más firme que a finales de marzo, tras repuntar desde el 1.1466 el 30 de marzo hasta alrededor del 1.1555 hoy. Este repunte refleja dos fuerzas opuestas. Por un lado, las conversaciones sobre el alto el fuego han mejorado el ánimo del mercado y han apoyado al euro. Por otro, el dólar sigue apuntalado por los sólidos datos laborales de EE.UU., la subida de los precios del petróleo y la suposición del mercado de que la Reserva Federal mantendrá su política restrictiva durante más tiempo. Según Reuters, el euro se situó en $1.1523 a primera hora del lunes, mientras los operadores sopesaban las esperanzas de un alto el fuego frente al riesgo de una nueva escalada en torno a Hormuz.
El resultado es un mercado que se ha estabilizado, pero que no ha invertido totalmente la tendencia. El precio ha vuelto a situarse por encima de las principales medias móviles diarias, lo que es constructivo, pero aún no ha superado los recientes máximos oscilantes en 1.1606, 1.1628y 1.1640. Hasta que no se superen esos niveles en términos de cierre, la recuperación se parece más a una fase de reconstrucción que a una reversión alcista completa.
Influencias técnicas y fundamentales
Desde el punto de vista técnico, la balanza ha pasado de ser abiertamente bajista a ser cautelosamente constructiva. El par se encuentra casi exactamente en el 1,1553 Pivote Fibonacci, con RSI por encima de 60 y MACD positivo, mientras ADX por encima de 33 sugiere que el movimiento tiene fuerza direccional en lugar de ser una deriva de baja convicción. La cuestión más importante a corto plazo es si el EUR/USD puede mantenerse por encima del pivote y convertirlo en soporte. Si lo hace, las próximas pruebas alcistas son naturalmente 1.1566entonces 1.1606, y luego la más importante 1,1628 a 1,1640 techo.
A la baja, la estructura sigue siendo lo suficientemente frágil como para que un fallo en torno al pivote haga retroceder al par rápidamente. Una ruptura por debajo de 1.1540 advertiría de que la última recuperación se está desvaneciendo, mientras que un retroceso a través de 1,1505 a 1,1500 volvería a poner en juego los mínimos de finales de marzo. El punto de referencia más profundo sigue siendo 1.1447, y por debajo de eso el mercado en general empezaría a hablar de nuevo de 1.1400.
Fundamentalmente, el EUR/USD se debate entre un problema de inflación en la zona del euro y un problema de tipos en Estados Unidos. El BCE declaró el 19 de marzo que la guerra en Oriente Medio crea riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento, y que el aumento de los precios de la energía afectará materialmente a la inflación a corto plazo. Eurostat mostró entonces que la inflación de la zona euro había saltado al 2,5% en marzo, con una inflación energética del 4.9%. Reuters también informó de que el responsable de política económica del BCE, Yannis Stournaras, dijo el lunes que la respuesta política dependerá de si el choque energético resulta temporal o persistente.
Al mismo tiempo, la Fed mantuvo los tipos en el 3,50% a 3,75%, y el informe sobre el empleo en EE.UU. de marzo fue más fuerte de lo esperado, con un 178,000 nóminas con un desempleo del 4.3%. Reuters ha informado de que Citigroup ha retrasado el inicio previsto de los recortes de la Fed a Septiembre, que ayuda a mantener la ventaja del dólar incluso cuando el euro experimenta breves periodos de alivio.
El panorama en la zona euro también es mixto en lugar de claramente favorable. Reuters informó de que el PMI manufacturero de la zona del euro subió al 51.6 en marzo, pero la confianza empresarial cayó a su nivel más bajo de los últimos cinco meses, mientras que la confianza de los consumidores alemanes descendió al nivel más bajo de los últimos cinco meses. menos 28,0 en abril, ante la preocupación de los hogares por la inflación derivada de la energía. Esta combinación respalda la idea de que el euro puede recuperarse tácticamente, pero aún tiene dificultades para construir un sólido argumento alcista a medio plazo mientras el shock energético se cierne sobre el crecimiento.
De cara al futuro
El camino de esta semana para el EUR/USD probablemente se decidirá por dos catalizadores superpuestos. El primero es geopolítico: si la situación de Ormuz mejora mediante un marco de alto el fuego o empeora después de la fecha límite del martes de Trump. Reuters afirma que los mercados siguen siendo muy sensibles a ese resultado binario, porque el petróleo, las expectativas de inflación y la fijación de precios de los tipos están ahora estrechamente relacionados con el conflicto.
El segundo es la macroeconomía estadounidense. Reuters afirma que el mercado está centrado en la Informe del IPC del 10 de abril, que se espera que muestre parte del primer paso a través de la crisis del petróleo, y en el Actas de la Fed esta semana en busca de pistas sobre cómo piensan los responsables políticos acerca de la inflación y el riesgo. Si el IPC fuera más alto, probablemente el dólar volvería a subir. Una lectura más suave de la inflación, combinada con una escalada geopolítica, daría al EUR/USD una mejor oportunidad de extenderse hacia el 1,1600 a 1,1640 zona.
El marco más limpio es el siguiente: mantener por encima 1.1553 mantiene viva la recuperación a corto plazo y deja margen para un empuje hacia el 1.1566 y luego 1.1606. Volver a fallar abajo 1.1540 debilitaría la configuración, mientras que una ruptura por debajo de 1.1500 volvería a inclinar la balanza hacia 1.1447 y posiblemente 1.1400. Ahora mismo, el EUR/USD parece más fuerte que los dos lunes anteriores, pero el movimiento sigue siendo vulnerable tanto a los titulares del petróleo como al riesgo de inflación estadounidense.
