Principales conclusiones
El EUR/USD cotiza alrededor de **1,1550 a 1,1555** el lunes, tras registrar un rango intradía de aproximadamente **1,1506 a 1,1569**. El par se ha recuperado del cierre del lunes pasado en **1,1466**, pero todavía se encuentra en medio de una banda de recuperación más amplia en lugar de una ruptura decisiva.
El panorama técnico a corto plazo ha mejorado. La última instantánea diaria muestra RSI en 60.876, MACD en 0.001, ADX en 33.058 y ATR en 0.0014, lo que apunta a un impulso más firme con una volatilidad aún elevada.
El precio está ahora por encima de las medias móviles diarias clave, con MA50 en 1.1532, MA100 en 1.1545 y MA200 en 1.1536, mientras que el pívote de Fibonacci se sitúa en 1.1553. Eso convierte la zona actual en la línea principal de toros y osos para el inicio de la semana.
La resistencia inmediata se agrupa estrechamente en 1.1558, 1.1561y 1.1566, con una resistencia gráfica más amplia en 1.1606, 1.1628y 1.1640, que fueron los máximos del 2 de abril, 1 de abril y 23 de marzo.
El soporte inmediato se encuentra entre 1.1548 y 1.1540, luego entre 1.1505 y 1.1500, mientras que una pérdida más profunda de la estructura reabriría 1.1447 y luego el área más amplia de 1.1400.
El factor macroeconómico dominante sigue siendo la crisis energética de Oriente Medio. Reuters señala que el dólar sigue beneficiándose de la demanda de refugio seguro mientras los mercados vigilan la fecha límite del martes de Trump sobre la reapertura del estrecho de Ormuz, incluso mientras las discusiones sobre el alto el fuego ofrecen un alivio intermitente.
Las diferencias de política aún importan. El tipo de depósito del BCE es del 2,00 %, mientras que el rango objetivo de los fondos federales de la Fed está entre el 3,50 %y el 3,75 %. La inflación de la eurozona subió al 2,5 %en marzo desde el 1,9 %en febrero, impulsada por la energía, mientras que el informe de empleo de EE. UU. mostró un crecimiento de 178.000 empleos y un desempleo del 4,3 %, reforzando el argumento de una Fed aún restrictiva.
Dinámica del mercado y evolución reciente
El EUR/USD inicia la semana con una cotización más firme que al final de marzo, habiendo rebotado desde la zona de$1.1466 el 30 de marzo hasta alrededor de $ 1.1555 hoy. Ese rebote refleja dos fuerzas opuestas. Por un lado, las conversaciones de alto el fuego han mejorado el sentimiento del mercado y han respaldado al euro. Por otro lado, el dólar se mantiene respaldado por los sólidos datos laborales de EE. UU., los precios más altos del petróleo y la suposición del mercado de que la Fed se mantendrá restrictiva por más tiempo. Reuters informó que el euro cotizaba a $ 1.1523 el lunes, ya que los operadores sopesaban las esperanzas de un alto el fuego frente al riesgo de una nueva escalada en torno a Ormuz.
El resultado es un mercado que se ha estabilizado, pero que no ha invertido totalmente la tendencia. El precio ha vuelto a situarse por encima de las principales medias móviles diarias, lo que es constructivo, pero aún no ha superado los recientes máximos oscilantes en 1.1606, 1.1628y 1.1640. Hasta que no se superen esos niveles en términos de cierre, la recuperación se parece más a una fase de reconstrucción que a una reversión alcista completa.
Influencias técnicas y fundamentales
Técnicamente, el equilibrio ha pasado de ser claramente bajista a cautelosamente constructivo. El par se encuentra casi exactamente en el punto de pivote de Fibonacci de 1.1553, con el RSI por encima de 60 y el MACD positivo, mientras que el ADX por encima de 33 sugiere que el movimiento tiene fuerza direccional en lugar de ser una deriva de baja convicción. La pregunta más importante a corto plazo es si el EUR/USD puede mantenerse por encima del pivote y convertirlo en soporte. Si lo hace, las próximas pruebas alcistas son naturalmente 1.1566, luego 1.1606, y luego el techo más importante de 1.1628 a 1.1640.
Por el lado negativo, la estructura sigue siendo lo suficientemente frágil como para que un fallo en el pivote pueda hacer que la pareja vuelva a bajar rápidamente. Una ruptura por debajo de 1.1540 advertiría que la última recuperación se está desvaneciendo, mientras que un movimiento de regreso a través de 1.1505 a 1.1500 pondría en juego los mínimos de finales de marzo. El punto de referencia más profundo sigue siendo 1.1447, y por debajo de ese nivel, el mercado en general volvería a hablar de 1.1400.
Fundamentalmente, el EUR/USD se debate entre un problema de inflación en la zona del euro y un problema de tipos en Estados Unidos. El BCE declaró el 19 de marzo que la guerra en Oriente Medio crea riesgos al alza para la inflación y riesgos a la baja para el crecimiento, y que el aumento de los precios de la energía afectará materialmente a la inflación a corto plazo. Eurostat mostró entonces que la inflación de la zona euro había saltado al 2,5% en marzo, con una inflación energética del 4.9%. Reuters también informó de que el responsable de política económica del BCE, Yannis Stournaras, dijo el lunes que la respuesta política dependerá de si el choque energético resulta temporal o persistente.
Al mismo tiempo, la Fed mantuvo las tasas en 3.50%a 3.75%, y el informe de empleo de marzo en EE. UU. resultó ser más sólido de lo esperado con 178,000 empleos creados y una tasa de desempleo del 4.3% . Reuters informó que Citigroup ha pospuesto su expectativa de inicio de recortes por parte de la Fed hasta septiembre, lo que ayuda a preservar la ventaja de tasas del dólar incluso cuando el euro experimenta breves repuntes de alivio.
El panorama en la zona euro también es mixto en lugar de claramente favorable. Reuters informó de que el PMI manufacturero de la zona del euro subió al 51.6 en marzo, pero la confianza empresarial cayó a su nivel más bajo de los últimos cinco meses, mientras que la confianza de los consumidores alemanes descendió al nivel más bajo de los últimos cinco meses. menos 28,0 en abril, ante la preocupación de los hogares por la inflación derivada de la energía. Esta combinación respalda la idea de que el euro puede recuperarse tácticamente, pero aún tiene dificultades para construir un sólido argumento alcista a medio plazo mientras el shock energético se cierne sobre el crecimiento.
De cara al futuro
El camino de esta semana para el EUR/USD probablemente se decidirá por dos catalizadores superpuestos. El primero es geopolítico: si la situación de Ormuz mejora mediante un marco de alto el fuego o empeora después de la fecha límite del martes de Trump. Reuters afirma que los mercados siguen siendo muy sensibles a ese resultado binario, porque el petróleo, las expectativas de inflación y la fijación de precios de los tipos están ahora estrechamente relacionados con el conflicto.
El segundo es macro de EE.UU. Reuters dice que el mercado se centra en el informe del IPC de abril, que se espera que muestre parte de la primera repercusión del shock petrolero, y en las actas de la Fed de esta semana para obtener pistas sobre cómo los responsables políticos están pensando sobre la inflación y el riesgo. Una lectura más alta del IPC probablemente volvería a respaldar al dólar. Una lectura de inflación más baja, combinada con una desescalada geopolítica, daría al EUR/USD una mejor oportunidad de extenderse hacia la zona de 1.1600 a 1.1640.
El marco más limpio es el siguiente: mantenerse por encima de 1.1553 mantiene viva la recuperación a corto plazo y deja espacio para un impulso hacia 1.1566 y luego 1.1606. Un retroceso por debajo de 1.1540 debilitaría la configuración, mientras que una ruptura por debajo de 1.1500 cambiaría el equilibrio hacia 1.1447 y posiblemente 1.1400. Actualmente, el EUR/USD parece más fuerte que los dos lunes anteriores, pero el movimiento sigue siendo vulnerable tanto a los titulares sobre el petróleo como al riesgo de inflación en EE.UU.
