主要ポイント
- 金は$4,085で取引 $4,150-$4,200を突破し、ドル高と実質利回りの上昇にもかかわらず、テクニカルな強さを維持した。.
- 米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ確率 は、FOMCでのタカ派的な発言を受けて64%から53-54%に下落し、12月の政策決定に対する不透明感を醸し出している。.
- RSIが53.8 MACDは強気のクロスオーバーを示し、価格は50日移動平均線$3,926の上で推移している。.
- 主要レベル:$4,050-$4,070、$4,000がサポート、$4,125、$4,150-$4,193、$4,300がレジスタンス。$4,193以上の終値で上昇トレンド再開を確認。.
- 今週は複数のFRBが講演 ウィリアムズ、ジェファーソン、カシュカリ、ウォーラーらが、12月の期待値達成に向けて重要な指針を示すだろう。.
- 中央銀行の需要 2025年第3四半期には1,313トンとなり、新興市場がドル準備からの多様化を続ける中、構造的な支えとなっている。.
市場動向と直近のパフォーマンス
スポット価格は、週初に$4,200のバリアを試した後、$4,070と$4,120の間で落ち着いている。$4,150のブレイクアウトはテクニカル的に重要なトリガーとなり、XAU-USDは売り圧力に遭遇する前に一時$4,211に達した。これは、ピーク時の上昇幅が3.7%を上回り、約1ヶ月ぶりの強い週間パフォーマンスとなった。.
$4,000の心理的水準は非常に重要であることが証明されており、下落するたびに新たな買い意欲を引き寄せている。金の現在の位置は$4,085で、重要な$4,050-$4,070のサポートゾーンに接近している。アジア市場からの現物需要は価格の上昇により緩やかになったが、中央銀行の積み立ては引き続き構造的な支援となっており、特に新興市場の金融当局がドル建て資産からの分散を図っている。.
テクニカルおよびファンダメンタル要因
14日相対力指数は現在53.8で、中立領域に位置し、買われ過ぎの水準である70に達する前に上昇する余地が十分にあることを示唆している。この数値は、買われすぎでも売られすぎでもなく、どちらにも値動きの余地があることを示しています。MACDインジケータは強気のクロスオーバーを示し、両 線とも上向きに転じており、上昇の勢いを強めています。価格は50日移動平均の$3,926を上回り、中期的なバイアスは上 昇している。.
$4,125（夜間スイングハイ）、$4,150-$4,160（ブレイクアウトゾーン）、$4,193-$4,200（トレンド再開レベル）が重要なレジスタンスとなる。$4,193の上方で引けると、$4,235-$4,260、そして$4,300のラウンドに向かう。サポート構造は$4,050-$4,070（第一防衛線）、$4,000（心理的）、$3,975-$3,990（第二防衛線）に定義されている。$4,000を割り込むと、$3,930に向かって損失が加速する可能性がある。.
FRBが12月に25ベーシスポイントの利下げを実施するとの市場予想は、当局者が相反するシグナルを発信しているため、53～64%の間で変動している。カンザスシティー連銀のジェフリー・シュミッド総裁は、インフレ率は依然として「高すぎる」と述べ、金曜日の日中3%の反落につながった。逆に、スティーブン・ミランFRB総裁は、労働市場が軟調であることから、50ベーシス・ポイントの引き下げが適切かもしれないと示唆した。.
10月の雇用統計では、政府部門と小売部門で雇用が減少し、消費者心理は3年半ぶりの低水準に落ち込んだ。FOMCのタカ派的な解説が期待感を和らげたとはいえ、こうした動きは金融緩和を後押しするものだ。ドル指数は99-100近辺を維持し、実質利回りは1%を上回り、金は安全資産としての需要によって乗り越えられる程度の逆風となっている。.
中央銀行の買い入れは2025年第3四半期に1,313トン（$1,460億円）に達し、中国、ポーランド、インドが積み増し努力を主導し、耐久性のある価格フロアを形成した。.
今後の見通し
今週は、ウィリアムズ、ジェファーソン、カシュカリ、ウォーラーなど、複数のFRB議長が講演を行う。市場は、委員会内のインフレ対雇用の議論に関する手がかりを得るため、発言を精査するだろう。.
政府機関閉鎖に伴う経済指標の発表の遅れは、もう1つの触媒となる。9月の雇用統計と雇用統計の遅れは、FRBの政策判断を大きく変える可能性があり、追加利下げを支持するか、忍耐強さを強調するかのどちらかである。.
現在、金は$4,085にあり、価格が重要な$4,050-$4,070のサポートゾーンの上に維持される限り、強気勢はコントロールを維持する。1TP4,050-1TP4,070のサポートゾーンを維持する限り、強気勢が主導権を握る。$4,125を上抜け、$4,193-$4,200を上抜ければ、上昇トレンドの再開が確認され、$4,250-$4,300がターゲットとなる。逆に、$4,050を維持できない場合は懸念が高まり、$4,000を割り込むと$3,950-$3,975に向けて売りが加速する可能性がある。.
今週は、政策的なサプライズがない限り、$4,000から$4,200のレンジ取引が最も可能性が高い。最も抵抗の少ない道筋は横ばいから小幅な上昇とみられ、サポートが堅持される限り、強気派が優位を維持する。.
